航天电子：航天军品为主适度拓展其它领域_股票_证券

航天电子：航天军品为主适度拓展其它领域

加入日期：2010-3-13 9:35:35

　　公司是航天电子（600879）重要设备制造商之一，现有技术和主导产品广泛应用于火箭、飞船、卫星等产品领域，在航天电子集成技术、卫星导航、遥测遥控、惯性导航（激光）、微电子与精导对抗、机电组件等航天电子领域保持着一定的竞争优势和较高的配套比例并处于主导地位，航天电子产品领域的市场基本稳定。

　　航天军用产品占公司主营业务收入接近80％，而航天军工产品任务具有一定的波动性。针对该波动对公司经济增长带来的影响，公司积极进军航空和舰船领域。

　　公司近年来产品利润率呈现下降趋势，主要是由于军品市场需求结构变化、竞争日趋激烈、成本上升等因素，而民品市场还不是很成熟，导致利润率下降。

　　上市公司中主业相关资产约占控股股东相关资产的50％以上，还有不到一半的相关资产在上市公司以外，因此，从长期来看存在资产注入预期。但由于缺乏准确数据，对业绩的影响我们无法进行详细分析。预计公司2010年、2011年EPS分别为0.32元、0.37元，对应PE分别为41倍、34倍。

　　（齐鲁证券）