众高官集体管理通胀预期
　　商务部部长陈德铭：估计今年物价增长是比较大的问题
　　与央行、银监会、国家统计局相比，商务部对于物价的看法相对悲观。
　　继央行副行长苏宁上周在两会期间对输入型通胀表示担忧之后，商务部部长陈德铭11日也表达了相同的疑虑。
　　据新华海外财经报道，陈德铭昨日在参加全国两会期间称，进口大宗商品价格的上涨会传导至国内。
　　他说，今年进口价格增幅较大，会密切关注进口价格。
　　陈德铭同时说，估计今年物价增长是比较大的问题。
　　观察人士指出，陈德铭这一表述言辞谨慎，与决策者管理通胀预期的基调吻合。
　　事实上，眼下已有不少官员吹风，且相比陈德铭，各位官员的态度似乎更为乐观。
　　银监会主席刘明康本周说，今年CPI（消费者价格指数）和PPI（工业品出厂价格指数）或略有上升，但出现中度以上通货膨胀的可能性很小。
　　苏宁的说法是，从国内看，大多数行业供大于求，非食品价格上涨空间有限；另外，食品价格上涨的空间也比较有限，因为农业情况较好，农产品亦供大于求。
　　国家统计局发言人盛来运11日亦称，今年的通货膨胀情况总体上是温和可控的。（东方早报）

　　海通证券：七因素将导致CPI持续回升
　　我们认为， 2010年CPI将持续回升，理由如下：
　　第一， PMI指数、工业增加值等指标反映了我国经济强势回暖。PMI指数已连续12个月位于临界点--50%以上，显示制造业经济总体保持增长趋势。我国改革开放以来物价和经济周期之间存在着很高的相关度。在过往每次经济周期的复苏阶段，经济增长率上升往往带动通货膨胀率上涨，通货膨胀率峰值总是滞后于经济增长峰值相对固定的时间出现。
　　第二，货币供应增速较快是未来通胀压力的重要基础性因素。2010年2月末，广义货币供应量(M2)余额为63.6万亿元,同比增长25.52%，增幅比上月末低0.56个百分点；狭义货币供应量(M1)余额为22.43万亿元，同比增长34.99%，增幅比上月末低3.97个百分点；另外，境外资本的流入将加速，都带来新的通胀压力。
　　第三，输入型通货膨胀的压力会越来越直接和明显。全球经济特别是新兴经济体的复苏、美元贬值和市场投机决定了资源价格将长期呈现震荡走高的趋势。在成本推动的作用下，下游消费产品价格将受到明显影响。
　　第四，资源品的价格在今后两年内还会继续上升，进一步推高通胀压力。低碳经济发展模式下，资源和环境保护更为重视，资源性商品价格上涨，以及对碳排放加征税收是一种趋势，成本压力将进一步上升。我们预计管理层将继续深化电力改革；推进天然气价的改革；积极推进水价改革；加快环保收费改革，改革垃圾处理社会方式、完善污水处理社会管理制度，研究探索建立排污权有偿使用交易制度。
　　第五，农产品收购价格将继续提高。受国家政策将支持以及通胀预期影响，国内粮价将稳中上涨。市场对通胀的预期会进一步加强，粮价有上涨的动力。同时为保护农民种粮积极性、稳定国内粮食生产，2010年小麦和稻谷最低收购价政策将继续实施，并将高于去年的收购价格。我国粮食紧平衡将成为常态，粮价仍有较大上涨空间。总之，未来肉价和粮价的持续上涨可能会引领小麦、汽油等其他产品价格上涨，从而相互叠加，产生放大效应，将增大未来通胀的压力。
　　第六，居民物价上涨预期使得总需求扩张速度加快。尽管通胀还未正式来到，但通胀的预期却很明确。央行最近对中国银行储户的调查问卷显示，我国储户对未来物价上涨预期指数高达73.4%，已是连续4个季度上升。
　　第七，房地产价格继续上涨，将带动消费物价上涨。
　　2010年我国物价将在需求上升、2009年货币供应量高增长的滞后效应、国际大宗商品价格上涨的输入性因素，以及国内资源品价格改革等因素的共同推动下重回上升轨道，预计2010年CPI走势将呈两头低，中间高，上半年物价将维持持续上涨态势，物价最高点可能在4月至8月份出现。根据我们预测模型结果显示，2010年3月份、4月份CPI涨幅分别为2.7%、2.8%。 （证券时报）

　　多家基金认为短期加息可能性不大
　　国家统计局发布数据显示：2月份居民消费价格(CPI)同比上涨2.7%，环比上涨1.2%。众多数据中，CPI数据最受关注，投资者希望根据该数据判断货币政策的走向。
　　大成基金认为，2.7%的同比升幅不算高，从该数据看，短期内加息可能性不大。总体而言，近期公布的一系列数据显示，1-2月宏观经济保持了稳定增长的良好态势。华富基金也认为短期内加息的可能性不大，而且市场也在这两天的走势中对此有了提前反映。交银施罗德基金则预计随着春节的结束，食品价格会有一定程度的回落，3月CPI仍然会低于3%的水平。
　　国投瑞银金融地产指数基金拟任基金经理马少章表示，总体来看，2月CPI回升幅度超预期主要还是由食品价格推动，而春节和天气等季节性因素是食品价格上涨的主要原因。根据农业部的数据，3月第1周的农产品批发价格环比已出现回落。我们预计，随着天气转暖，食品价格主要是蔬菜和肉类价格将进一步回落，因此，如果不出意外，3月CPI的同比涨幅将有所收窄。
　　此外，1-2月份工业增加值同比增速强劲攀升至20.7%，对应的GDP同比增速可能在12%左右。浦银安盛认为，这表明现阶段实体经济确实已经复苏，并且进入较快增长。交银施罗德基金指出，经济复苏的强度超过了预期，同时物价的涨幅也超过了我们的预期，我们预计这样高增长的态势如果继续维持，通胀的压力将会显著增大。(中国证券报)