证监会：创业板再融资办法正拟定中 多管齐下解决主板内幕交易行为
　　全国人大代表、中国证监会上市部副主任欧阳泽华昨日表示，目前创业板再融资办法正在拟定之中，适当时会公开征求意见，而创业板退市制度的推出时间也是可以预期的。他还表示，将从四方面着手研究进一步规范主板的退市制度，而为能多管齐下解决内幕交易行为，他还建议在上市公司推行内幕信息知情人登记制度。
　　创业板再融资办法正拟定中
　　目前创业板再融资办法正在拟定之中，适当时会公开征求意见。而创业板退市制度在履行相应的程序后，推出时间也是可以预期的。他还表示，对创业板的评价要风物长宜放眼量，不要过早下结论。
　　如何看待创业板有一句话和大家共勉，要万物倡议放眼量，欧阳泽华笑言，对其评价要留有时间和空间，待一段时间过后，对创业板的认识才会达到一定的高度。他同时表示，创业板如何监管是新鲜事物，要依赖现有的经验，同时借鉴国外的做法，循序渐进、大胆探索，建立适合我国的创业板监管制度。
　　据他介绍，为加强对创业板上市公司的监管，证监会上市部已成立监管五处专门负责。对创业板公司的监管，将继续依据现有上市公司的法规和上市规则，重点结合创业板公司整体规模小、业绩稳定性不足的特点，建立差异化的监管安排和信息披露安排。此前深交所已经做出很好的安排，比如对于超募问题，就在第一时间发布了超募资金的规范指引。
　　除了再融资办法列入日程，创业板退市制度的推出时间也可值得预期。欧阳泽华表示，主板比，创业板公司没有历史遗留问题和包袱，资产比较干净，在这一基础上构思退市安排有更多的时间和空间。深交所陈东征理事长所提出的直接退市、快速退市、杜绝借壳炒作三个要点，已勾画出创业板退市方案的基本要素。但创业板的退市安排，涉及到上市规则等有关条款的修订，同时还要召集中介机构和上市公司集思广益，听取意见。因此在推出前还要履行相应的程序。
　　鼓励上市公司利用时机跨境并购
　　股改以来，并购重组进入新时代，2006-2009年上半年，共123家上市公司进行了并购重组，涉及交易金额达8334亿元，并购重组完成后上市公司净利润和总收入分别增长了1到3倍，成为推动市场稳定运行的主要动力。在世界500强企业中，中国已占据34席，其中32家直接或间接控制境内90家上市公司。32家公司虽然只占全部上市公司总家数的5%，但市值则占1/3，总股本占1/2。随着一些国际性企业的出现，行业集中度明显提高，目前实施并购重组从国际到国内都面临非常好的条件。不过欧阳泽华也表示，尽管几年来我国并购重组市场的交易金额已近万亿人民币，但这与发达资本市场2007年累计4.04万亿美元的水平相比，差距仍很大。
　　他指出，发展我国并购重组市场需要解决四方面的制约因素。第一，配套的融资工具还比较单一，融资工具的创新性不够强，如国外常见的过桥融资目前在我国还是空白，对并购重组的发展没有形成应有的支持效果。第二，税收安排还有待于重新调整。如何降低交易成本，避免重复征收，提高效率需要有关方面一揽子考虑。第三，对内幕交易还尚未形成一个综合的防控机制。第四，跨境并购刚刚起步，和社会各界的预期还有很大差距。跨境并购涉及到大量相关部门的行政审批，需要相当长时间，增加了跨境交易的交易成本，需要改进。
　　他进一步表示，监管部门目前正在梳理跨境并购的相关法规法规，鼓励上市公司利用时机依法合规的进行境外并购重组，但监管部门对交易量不做任何预期。
　　多管齐下解决主板内幕交易行为
　　至于主板退市制度如何进一步规范，欧阳泽华表示，围绕尚福林主席在今年初证券监管工作会议上提出的要求，证监会已和交易所从四方面着手进行专项研究落实。一是完善退市制度安排；二是会同地方政府，完善现有综合稳定机制，做好相应应急预案；三是加强对会计师审慎执业的要求，强调从财务信息真实性角度，打击并预防会计师和上市公司联手操纵利润规避退市；四是完善现有代办转让系统，丰富多层次市场体系。
　　据悉，2001年来共有48家公司已经移到代办系统，其中07、08年两所各有2家，09年只有深本实B退市。欧阳泽华认为，近年来退市家数有所下降是有其合理因素的，其隐含的道理正是上市公司质量的大幅提高。
　　而如何规范主板公司的借壳行为，欧阳泽华表示，不限于借壳上市，并购重组中的内幕交易行为确实比较突出，解决内幕交易行为必须多管齐下：一是在现有监管经验基础上，完善现有制度安排，与时俱进；二是在纪委、监察、公安等相关部门支持下，在上市公司推行内幕信息知情人登记制度，并扩大范围，使内幕信息从传播、扩散的每一个节点都能明确责任；三是和国资委等共同构建内幕交易的规范平台；四是和交易所、证监局联合组成一个有效监控机制，做到早发现，早查处，形成对内幕交易的威慑力。他还强调，内幕交易并非中国的独有现象，在国外也是屡治不绝，其行为的隐蔽性、复杂性，使得监管工作变得更为艰巨。
　　为有效改变现有内幕交易监管的困难局面，欧阳泽华还建议，改变现行查处内幕交易由控方举证的要求，建议改为辩方举证。据他介绍，去年向全国人大就此提出建议后，立法机关非常重视，已经组织多次座谈会，反复调研，这个建议一旦成行，破解内幕交易查处的难题会指日可待。据悉，由控方举证到辩方举证，这是我国举证机制非常大的改革，立法机关要全面评估其所带来的司法效果，之后才能形成有关司法解释。
　　就相关证监局正在对四川长虹财务丑闻进行核查一事，欧阳泽华也做出证实。他表示，证监会两会前已收到实名举报，目前地方证监局正在核查中，将根据核查的情况和监管要求，实时向社会公布。
　　解决关联交易将走三步曲
　　欧阳泽华同时介绍了今年解决上市公司和控股股东关联交易问题的一司一策方针和三步曲方案，即先摸情况，找准问题，再定方案。他说，年初召开的监管工作会议明确提出了解决关联交易问题的思路和要求，目前据此已经做出工作安排，要求交易所和地方证监局做好摸底工作，各单位已经开始落实。不过大多数存在和大股东关联交易问题的公司都是在额度制下上市的，因此关联交易的存量是可以预期的。
　　他说，2007-2008年是上市公司专项治理活动年，在专项治理中发现存在巨额关联交易的公司主要暴露出三方面的问题。独立性不强，根源是大股东尤其是控股股东目前行为还得不到有效制衡；三会运作还没有发挥应有效果；内控制度挂在墙上，没有得到有效的执行。
　　他表示，今年将是上述问题的主要攻坚年，要制定出有的放矢的方案；对于新上市公司，要求交易所也并入公司治理的关注中，使每家公司都在公司治理的覆盖范围内。他指出，公司治理没有统一的标准，也难以形成在全世界统一的行之有效的标准，在我国现在要进行理念性的推广，希望各个部门共同参与。营造一个诚信守法的股权文化将成为推行公司治理的有效载体。（证券时报网）