时富金融 张胜欢

　　中移动(00941.HK)10日发布公告称，旗下全资附属广东移动与上海浦发银行签订股份认购协议，广东移动以398亿元人民币收购浦发银行22亿股A股，收购价格为每股18.03元人民币，较浦发银行2月25日停牌日收市价20.74元人民币折让约13.07%。这样中移动将以20%权益成为上海浦发银行第二大股东，而第一大股东仍然为上海国际集团，其持有权益在股权经稀释后大约为24.3%。

　　我们认为中移动此次收购将为公司的移动支付业务的开展带来长远利益，这一点从双方的战略合作备忘录中的合作协议内容得到了体现，双方的合作范围包括但不限于合作开展移动支付业务、移动银行卡业务、移动转账业务及其它形式的移动金融及移动电子商务业务等。目前中国第三方支付市场的交易规模已经接近6000亿元，国内的通信运营商显然都想从这个市场中分得一杯羹，但考虑到移动支付业务较为复杂，产业链环节很多，我们认为短期内中国移动难以盈利，但是中国移动具有巨大的用户群，手机终端在与移动互联网结合之后其业务的灵活性将使得其业务对客户产生相当大的粘性，为中国移动的未来增加了新的业务增长点。另外此次入股浦发也有助于中国移动取得金融资质开展与移动支付相关的金融业务，这将极大的降低业务运营方面的政策风险。总的来说，此次中国移动成功入股浦发对公司的长远发展具有正面影响。