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第一财经中国阳光私募基金排行榜2010年第一期榜单今日公布。
沪深股市盘整近半年后，在屡攻3300点阶段高位未果的形势下，指数开始向下寻求突破。无形中，银根催紧、房产受压、轮炒无望、新股频发等空方因素被放大，而估值低位、经济环比上升、出口趋暖、融资融券推出等正面因素，又似乎被忽略。
市场的每次动荡对于阳光私募都是考验，随着私募行业阳光化进程的日益深入，市场对于私募基金产品的要求也越来越高，短期要跑赢大盘，长期要排名上位，净值要保持优势，阳光私募竞争的激烈程度已经远远超越公募。
近一月 中融信托惊现短线黑马
近一个月来，沪深300指数从09年12月统计日的3391点到今年1月统计日的3394点，几乎没有什么变化。本月进入月榜统计的阳光私募样本共计250个，月度平均业绩略高过大盘1.94个点。
业绩突出的是中融信托平台上的慧安一、二、三期产品，由杭州慧安投资担任产品的投资顾问，掌门人为原在银河证券公司就职的沈一慧。此次三个产品单月平均跑赢大盘超过20个点，包揽月榜前三。名列月榜第四的是交银信托旗下的六禾银盏1期，掌门人为夏晓辉，曾经就职于南方证券和天同证券。
数据显示，近一月战胜大盘十个点以上的产品共计10个，其中有一半是成立于09年间，其他5个分别成立于07~08年间，并且从净值绝对数据看，明显是09年间成立的私募基金较有优势。显然，经历08年惨跌市场的私募大都要比“新生儿”艰难些。
近一年 单边牛市看增长
从最近12个月的私募业绩看，2009年的1月份，正好是沪深300指数开始一年大牛市的起跑点，沪深300从2025点起飞，一路上升到今年1月份的3394点，涨幅高达67.60%。而进入第一财经阳光私募动态年度榜单统计的160只私募产品，取值年度的平均绝对回报为52.56%，较大幅度输于指数。
尽管从长期大样本的实例看，基金经理的平均回报率大幅度超越指数的难度较大。 但在相对短期，还是有一批优秀的基金产品超越了平均回报。取值年度，共有65个产品的回报超越了大盘，占比26.88%，其中共有14个产品年获利水平超过100%，占比8.75%。
瑕不掩瑜，在本期阳光私募动态年度业绩盘点中，新价值投资的新价值2期凭借183%的年回报位居榜首。该公司另外两个产品的年回报也达到了151.02%和117.90%，非常突出。
另外，在高增长的同时又能保持净值情况较乐观的产品有龙鼎1期、淡水泉成长1期、新价值2期、尚雅4期、重阳1~2期等。
当然，在这一年中也出现了一些回报率奇低的产品，最为蹊跷的是曾在08年间业绩尚可的新同方系列和塔晶系列，整个一轮牛市缺少作为，各类榜单排名屡屡靠后，堪称09年度的休眠私募。
近两年 阳光化下的私募无奇迹
近两年，沪深300指数从2008年1月的5414直到今年1月的3394点，基本上走出了一个V字型反弹，但是跌幅还是达到了37.31%。
进入2年期榜单统计的共有93只私募产品，两年度的平均回报是-6.19%，8个产品落后大盘，占比8.60%，其中包括前段时间被投诉的鑫鹏基金和莫名休眠的塔晶的三个产品。可以看出，这些产品业绩垫底的原因大都是因为08年遭受亏损又错失09年的市场良机，作为专业机构理财人，正反两面都失手确实很难向投资者交代。
另一方面，代表着中国最聪明的钱、最敏感的钱、最灵活的阳光私募族群，两年的最高回报率是朱雀2期创下的50.29% 。阳光化下的私募没有奇迹，基金经理中并没有涌现出传说中所谓的短时间能翻几倍趋势高手，阳光私募更多拼的是专业和管理而非神话。数据显示，两年榜业绩比较突出的投资顾问有朱雀、尚雅、星石、武当、新价值、淡水泉等公司。而鑫鹏、塔晶、隆圣、东方港湾等几个垫底的产品的所属公司两年期的考试显然不及格。
私募不怵公募一对多
从盈利模式和规模看，现在和阳光私募形成整体竞争的应该是公募基金的一对多模式。但是从各个方面的回馈看，公募基金的一对多模式，无论从机制、业绩，还是从模式和透明度上，似乎隐现疲态。
从机制角度分析，公募基金几乎陷入两难：一旦一对多业绩超越公募产品，就难免有利润输送之嫌，而若一对多业绩和同一公司公募基金产品业绩持平，一对多客户还要另外支付20%左右的业绩提成，实际到手的获益将远远小于购买大众公募产品。
统计资料表明，目前市场上的一对多产品，业绩未超越本公司的公募产品者大有人在，更遑论和私募中的优质产品做进一步的竞争。而在业绩公布方面，也显然不如阳光私募透明。
由此可以预言，阳光私募基金对于大额投资者的吸引力仍会日趋增强，随着第一财经阳光私募基金排行榜12个月、24个月榜单的推出，在经历了较长一段时间的考察之后，银行等主渠道对优质阳光私募基金开始逐渐认可，优质阳光私募基金的春天正在来临。
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