本报记者 王兆寰 北京报道

　　华泰证券(601688)的招股似乎比业界预想的晚一些。2月2日，华泰证券股份有限公司启动招股程序，拟发行人民币普通股7.85亿股，占发行后总股本的14.01%。继招商证券之后，华泰证券将成为国内第四家IPO上市的证券公司。

　　《华夏时报》记者在采访时了解到，华泰证券选取此时招股有其深意。原因之一是2009年较为亮丽的财务报表能够有效降低公司上市时的市盈率，原因之二是临近春节前的融资融券首批试点申报时间窗口，如果成功招股，公司净资本将翻一番，用实力铺垫的创新业务有望带来新的利润增长点。

　　“我们目前的净资本是80多亿，招股完成后，净资本将多出一倍，赶在12日首批试点申报前，时间刚刚好。”华泰证券副总裁张海波在北京推介会与机构投资者的交流中始终笑着。

　　备战融资融券

　　上市恰逢其时

　　4日，作为华泰证券推介会的最后一站，北京金融街的中国人寿会议中心二层人气十足，有众多机构人士参加。

　　会后近一个小时的提问中，关于创新业务的问题被接连抛出。“请问华泰证券会不会成为融资融券的首批试点？”“融资融券的规模有多大？”

　　“今年是公司业务转型重要的一年，能否成为首批目前我们还无法进一步判断，不过我们的硬指标还是符合要求的，无论是A类券商还是资本金都够资格。”华泰证券总裁周易耐心回答，“公司计划将50亿资金投向融资融券，IPO后的资本金将会有助于未来资格的申请。”

　　可以看到，华泰证券公司作为中国证监会首批批准的综合类券商之一，是最早获得创新试点资格的证券公司之一。根据证券业协会的统计，公司2007、2008年的重要指标在行业中综合排名在10位左右，其中，公司受托管理资金本金总额排名第6位。其整体的综合实力在所有券商中居前。

　　此次公司IPO募集资金在120亿元以上，主要用于补充公司的营运资金、增加创新业务投入资金以及补充子公司资本金。“对长城伟业期货有限公司进行增资，亦是为未来股指期货做准备。” 周易如是说。

　　对此，招商证券行业分析师洪锦屏指出，公司在外延扩张的道路上还将继续，因此募集资金将解决公司的资本瓶颈问题。公司发展有望进入新阶段。

　　在他看来，通常，中信、国泰君安等券商资历悠久，因其深厚的政府背景和资源优势，定位为第一梯队，广发、国信、招商、光大等更多依靠激烈的市场搏杀成长起来的券商组成了第二梯队。

　　然而，随着广发、国信的陆续上市，以及中信证券将出售中信建投可能对其产生的负面影响，第一梯队和第二梯队之间的规模差距将缩小，券商第二梯队迅速壮大，华泰证券飞跃在即。

　　截至2009年12月31日，公司资产总额988.02亿元，净资产139.21亿元，净资本85.31亿元，营业收入95.63亿元，净利润37.95亿元。

　　IT+金融

　　传统经纪业务与信息化成特色

　　记者注意到，与光大证券、招商证券不同的是，高管团队中IT人士的加盟似乎为公司带去了一丝活力。在北京推介会的最后，一款名为“涨乐”的手机软件产品展示顿时将会场气氛推向高潮。

　　“我们的手机软件与其他证券公司的手机炒股软件不同，从名字上就不一样。”出身IT界的总裁周易对于IT产品的介绍驾轻就熟，“这不单是一个炒股渠道，里面还有研发报告和相关产品购买。当然，如果客户需要更改联系电话和地址，只需在手机上完成，相对的客户端就可以随之改变。”

　　“公司将传统业务与新兴的信息化结合起来，还是满有特色的。创新业务的推出及全面铺开还需要时间，现在还是看传统经纪业务这块，而华泰证券也是一直以此为核心竞争力。”参加北京推介会的机构投资者唐先生向《华夏时报》记者直言。

　　在上海证券行业分析师刘洋看来，公司拥有技术领先的经纪业务发展模式，相对市场竞争对手更低的交易佣金率水平以及技术领先的CRM(客户关系管理)系统，将有力地支持经纪业务实现快速发展。预计公司未来经纪业务仍将保持较强的竞争力，市场份额有望进一步提升。

　　据介绍，公司在2005年开始加大营业网点扩张，通过收购亚洲证券的证券资产、华泰联合证券和信泰证券的股权，公司的服务网点扩大到目前的183 个，是国内证券营业网点较多的证券公司之一。自2006年开始，积极应对关于账户清理的相关工作，实现了客户资料的电子化以及营业部与总部的服务器整合，通过CRM客户管理系统实现了经纪业务的精细化运作。

　　然而，公司目前采用“低佣金地板价、扩大市场占有率”的策略，平均佣金率为0.1%，低于主要竞争对手中信、招商、海通、光大证券。随着证券市场经纪业务竞争的加剧，佣金费率水平的下降使经济业务面临更大挑战。对此，周易直言不讳：客户完全可以按照自身需求选择佣金的服务，未来佣金下调是趋势，但是我们下降的斜率曲线比较平滑。

　　志在金控版图

　　值得注意的是，与上市前业界期待的公司致力于打造金融控股集团相比，启动招股后华泰证券低调了很多。推介会也是重在自身产品及竞争力的推广，对于金控一词，几乎不愿多提。

　　事实上，近年来，华泰证券低成本收购兼并了包括证券、基金、期货等业务的多家公司。截至目前，公司控股是华泰联合证券有限责任公司、长城伟业期货有限公司，是南方基金管理有限公司、友邦华泰基金管理有限公司的第一大股东，是江苏银行股份有限公司的第三大股东，并出资设立了华泰紫金投资有限责任公司。

　　“我们现在还是定位综合金融服务提供商公司，目前暂时不提金控。不过这是我们未来的目标。”华泰证券副总裁张海波会下与机构投资者的交流十分低调，“与平安、人寿不同的是，我们拥有银行的股权，从混业模式上更符合金控模式。”

　　对于公司未来，该高管表示，今后5年内，公司将努力形成以投资银行业务为龙头，以经纪业务为基础，以资产管理业务和创新业务为两翼的多元化、全方位业务发展格局，实现从单纯的通道服务定位向通道服务和理财服务并重转变，从卖方业务为主向卖方和买方业务并重转变，提供低端服务，成为一流的综合金融服务提供商公司。