私募3000点下操作更积极 看好消费3G和医药

　　目前看到2000点的看法不理性
　　日前,在国金证券(600109)主办的2010年中国私募基金年会上,众私募界大佬表示,今年的市场将是振荡行情,没有系统性机会,但3000点下相对乐观,操作上会更积极。
　　去年年底很多人判断是跨年度的行情,甚至有人说6000点,我觉得是过于乐观了。最近一段时间,市场跌了10%左右,现在回到了3000点这个位置,很多人又往2000点、2200点看,我认为也不理性。上海凯石投资管理有限公司总经理陈继武表示,股市不可能跌到2000点,股指跌穿3000点,可能操作上要激进一些。
　　2600点是好机会
　　上海汇利资产管理有限公司总经理兼投资总监何震则透露,目前其仓位为70%,如果股指跌到2600点将是一个非常好的投资机会,自己将会加仓。
　　往下再跌到2000点,我是不敢想,如果跌到2600点以下,我个人是非常高兴的,我觉得这是一个非常好的机会。何震表示,自己有30%的仓位,还会去买一些非常中意的大股票。
　　2010年溜溜球行情
　　上海重阳投资管理有限公司李旭利也认为,3000点之下,我相对乐观些,因为很多蓝筹企业和大行业的市场估值还处于合理的区间,中流砥柱的股票决定了市场风险不是很大。
　　尽管认可3000点下市场的投资机会,但众私募大佬并不认为2010年有大的系统性的机会。
　　去年虽然是超跌了,但是从1600点涨到3400点实际是翻倍了,去年是一个大年,所以今年肯定是一个小年,小年要稍微乐观,我们不希望今年是一个负年,当然今年有很多结构性的机会,但今年我们的观点是不乐观的,觉得没有系统性的机会。何震表示。
　　上海尚雅投资管理有限公司总经理石波认为,2010年或是溜溜球行情。像2008年那样的振荡,我觉得不会的,可能振荡的幅度会越来越小,可能30%,明年可能是20%以内,最后就平衡了,然后就选择方向。石波判断称。
　　李旭利认同,今年更容易出现的是振荡行情,但整个市场波动不会很大。
　　陈继武也判断,结合经济、政策、整个市场的心态和目前股指水平多方面,2010年是一个振荡调整的行情。
　　流动性的影响被夸大
　　陈继武分析称,现在有很多人在夸大流动性对于股市的影响,实际上现在真正流通就是11万亿左右,但储蓄规模将近40万亿,今年应该说在某一个始点上会突破40万亿,流动性实际上对股市没有太大的影响,主要还是信心的问题。
　　看好消费3G和医药
　　陈继武:看重三大主题性投资的短线机会,第一个是经济危机和金融危机之后的新产业和新技术,第二个是受益于结构调整和产业转型的行业和企业,第三个是重组和并购方面的机会。而长期来看,则关注经济结构调整的受益行业。
　　何震:看好下游消费服务业,同时提醒要注意经济结构转型、科技创新及内需,长期的投资方向应该是科技创新,消费服务。
　　尚雅投资的石波:第一是低碳经济,包括智能电网、新能源电车和ＬＥＤ等,此外ＩＴ也在发生着产业革命。未来十年是移动互联网的天下,目前主要还是以3G为主。
　　李旭利:更喜欢在直观上更容易看得懂的行业和企业,今年看好医药行业。李旭利指出,获得高收益有两种投资方法。一是寻找高风险高收益的行业;第二个是选取收益并不高但确定性强的行业和企业,然后用杠杆放大收益。（广州日报）

股市资金月度报告显示 A股资金节前陷僵局

　　A股资金在今年一月陷入盘整僵局,二级市场资金连续第三个月没有变化,显示A股资金仍旧胶着。
　　由上海证券报和申银万国研究所联合推出的股市月度资金报告显示,今年1月以来,伴随着二级市场的逐级走低,二级市场资金、新基金募集和新股IPO规模同步下降,几经博弈后,最终1月末的二级市场资金仍旧守恒,维持在15000亿元。
　　与此相反,申购新股的一级市场资金却悄然上升,截至1月末,一级市场的申购资金再次壮大至5000亿元,为去年6月新股恢复发行后的新高。过往情况显示,一级市场资金经常对全部资金有引领作用,这似乎显示,市场最缺的依然是入市信心而不完全是资金。
　　元旦后部分资金未回流
　　最新的月度资金报告显示,当月A股市场的资金流入主要来自二级市场。其中,个人投资者直接存入市场资金达到450亿元,相比上月增长1倍。另外,当月有9只基金成立,估计有242亿的资金输入,与12月相比有所复苏。
　　但值得注意的是,上述资金流入仍然比预期来的要少,1月份流入资金规模接近700亿元左右,比2009年12月份的940亿元有所下降。而且在2009年底最后两个交易日流出的部分资金,在元旦后并没有迅速流回市场。外围市场资金进入股市热情稍微有所下降。
　　融资规模同比萎缩
　　不过,在外围资金入市热情下降的情况下,A股市场的资金平衡有赖于融资规模的同比收缩。
　　资金月度报告显示,2010年1月,A股市场的新股IPO 规模为440亿元,比上月的607亿元有所下降。另外,从市场内外资金流动来看,1月1日到1月29日,IPO融资440亿元、解禁资金需求为44亿元,公开增发和配股的融资规模为13.5亿元,印花税和佣金143亿元,合计流出资金规模为640亿元。
　　而同期,资金供给方面,1月发行9只基金的募集资金规模为242亿元,比2009年12月份的722亿元大幅下降,个人投资者直接流入市场资金近450亿元,则同比上升,保持了资金流入的微跌状态。
　　资金平衡格局有待打破
　　此外,考察中登公司的开户数变化,我们可以发现,虽然1月股市盘整下跌,但周参与交易账户占比平均为16.70%（截至1月22日）, 比上月的15.05%有所上升,市场的交易情绪仍趋活跃,这点是超乎市场指数表现的。
　　而1月板块资金流向数据显示,资金加速流出基金核心股,这使得对资金需求量大的基金重仓股2月下跌风险更大。行业方面,资金加速流入的餐饮旅游、信息服务行业。风格方面,资金大幅加速流出绩优、低PE股。中高市净率和亏损的个股有资金流入。整个市场的资金流向继续呈现防御特征。（上证）

八成公司业绩同比增长 高分红股成机构伏击对象

　　沪深两市上市公司年报披露进入第四周，随着国内经济的回暖，上市公司利润同比回升，高送转热情在2009年度似乎分外高涨，此类公司也早早地成为机构投资者伏击的对象。
　　首发增发催肥高分红奶牛
　　根据《证券日报》市场研究中心统计显示，已披露年报的41家公司中，33家公司2009年净利润同比实现增长，占比80.49%，8家公司利润同比下滑。其中，大龙地产和凯迪电力2009年净利润增长超10倍。
　　最典型的是大龙地产，2009年实现净利润33887.76万元，同比增长14256.4%，并且推出了每10股转增10股的利润分配预案。凯迪电力2009年实现营业总收入200588.15万元，同比增长8.13%；实现净利润19087.94万元，同比增长1078.50%，推出了每10股转6股的利润分配预案。
　　已披露年报的公司中，有23家公司含利润分配预案，占已披露年报公司的56.1%，而中小盘上市公司依旧是2009年高分红奶牛。有8家公司提出的分配预案都达到10股转8股以上，部分公司还附加派现。包括1家创业板公司、3家中小板公司和4家主板公司，总股本都在5亿股以下。
　　而这些实施高送转的上市公司均是采取资本公积转增形式而非送股。原因是这些公司大多在2009年通过首发或增发形式进行募资，并大部分以资本公积金留在账上。以中小板新军禾盛新材为例，由于在2009年年末手握逾5.72亿元的资本公积金，其在2009年年报中推出了10转8派2的高送转方案。但事实上，上述资本公积金中的92.5%乃是通过首发募资所得。此外，推出高送转预案的卧龙地产、三安光电去年实施了增发，也是类似情况。
　　高分红股成机构伏击对象
　　机构投资者向来嗅觉灵敏，据年报披露的机构持仓情况来看，一些披露高送转预案的公司，去年第四季度已开始遭遇机构伏击。
　　在上述8只高送转股中，以卧龙地产为例，至2009年12月31日，前十大流通股东中有8家机构，合计持有7586万股，占流通盘的18.28%，较三季度末的15.74%有所上升，其中新进两家QFII，中邮系基金继续加仓；股东人数继续增加，筹码仍高度集中在中邮、南方和华商三家大基金身上。粗略计算，中邮基金在大龙地产身上获益颇丰。
　　另一家2009年高送个股--国电南瑞，该股前十大流通股东以机构投资者为主，合计持有15595.2万股，占流通盘的61.14%；前十大中有6家基金合计持仓2870.7万股(上期6家合计持仓1681.6万股)，其中4家为本期新进；社保110组合持仓285.7万股，较上期减持77.8万股；本期新进QFII-富通银行持仓309.1万股；上期持仓合计777.1万股的2家保险本期全部退出前十大；股东人数较上期减少近13%，筹码高度集中。该股今年1月上涨6.78%，股价从30.68元涨至历史最高53.2元，目前股价为49.43元。
　　此外，东湖高新的前十大流通股东中新进三家基金，合计持有1975万股，占流通盘的11%，其中华夏大盘精选新进1000万股；股东人数大幅减少，筹码快速集中。该股今年1月股价上涨48.64%，股价从11.36元涨至最高18元，目前股价为17.54元。（证券日报）