据透露，目前公募基金群体还受限未能在二级市场上买入创业板股票，短期内基金仍将驻足场外观望，事实上，这一措施对前期基金回避创业板风险起到了积极的效果。不过，预计伴随着创业板上市公司家数增多、股价理性回归和业绩大幅增长缓解高估值，这方面的买入限制也可能有望逐步松动放开。

　　基金继续袖手旁观

　　创业板股票发行以来极受投资者追捧，第一批创业板股票发行市盈率接近60倍，上市后又大幅上涨；第二批发行时自然会参考第一批的市场价，再加上受赚钱效应的推动，投资者自然争相申购，结果发行市盈率平均变为80多倍。此后几批也基本维持在80倍左右。在这种背景下，基金不在二级市场买入创业板股票，一方面有助于创业板整体估值水平向理性回归，另一方面也有助于基金自身控制风险。

　　一家基金公司投资总监透露，此前他们公司也认真研究了一批创业板公司，选择了个别公司准备进行投资。但接到公司通知，按要求目前还不能在二级市场买入创业板股票，这一点也得到其他多家基金公司的证实。对此，基金均表示了充分的理解和认可，尤其是在原先总规模不大，估值水平又较高的创业板市场环境中。“单家公司市盈率过百倍并不一定表明有泡沫，可能这只股票还会继续大涨，但是如果这个市场整体市盈率在这个水平，那肯定是存在泡沫，因为不可能指望每家创业板公司都能成为中国的苹果，微软。”一家公司总经理这样分析当时创业板市场的估值水平。

　　作者：徐国杰 (来源：中国证券报·中证网)

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