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龙溪股份(600592)：公司的关节轴承产品国内市场占有率稳定在65%-70%左右，出口产品占国内同类出口产品的70%-85%，国际市场占有率为13%左右，稳定的顾客群达到500多家，为国内最大的关节轴承生产和出口企业。随着国际经济环境的改善，必然推进出口复苏，同时国外客户由品牌敏感性逐渐转变为价格敏感性，一些国外公司开始来洽谈合作，公司已经开始帮SKF、TIMKEN等做贴牌产品，后续订单能保持持续性，预计2010年出口有望增长70%-80%。
作为重资产行业的轴承业，需要不断的扩产来提高销售收入，公司到目前为止资产总计10亿元，销售收入6.25亿元，采用低成本和差异化的竞争模式。公司一直以来管理和经营上比较稳健，漳州本部和开发区的关节轴承、永安AG轴承两部分，传统关节轴承收入为2亿元左右、特种关节轴承收入为1.2亿元左右。公司的关节轴承一直保持了较高的毛利率水平，一直在48%左右徘徊。
公司此次特种关节轴承技改项目基本采用自筹资金，基本上改技改项目不会对公司造成较大的财务压力。项目预计从2008年到2011年新增产量240万套，新增收入3.6亿元。其中新增国内销量157.5万套，收入2.5亿;国际新增82.5万套销量，收入1.1亿元。该项目净利润率为31%，按照公司历年来费用率、所得税率推算毛利率应在50%左右，因此公司未来两年高盈利性的关节轴承收入、毛利占比将迅速提高。项目达产后，则公司2011年的轴承总销售收入将达到8.4亿元左右。并且由于特种轴承毛利率较高，即使考虑折旧因素，其毛利率也将高于传统轴承。因外，看好公司该项技改后的前景，即符合国家有关产业政策又符合公司整体战略发展方向，同时背靠中航的有利于公司的长远发展。
公司与中航合作，主要想切入军工类产品，目前国内军工轴承的售价只有进口产品的10%，毛利率非常高，中航集团目前涵括了除商用飞机以外的所有飞机的制造，而前期国家批准的关于航空自润滑关节轴承项目，该项目以中航牵头，上海轴承研究所和龙溪协助，龙溪为此申请了省级重点实验室。
二级市场上，该股近日底部启动迹象明显，股价稳步推高，量能温和放大。而且近两日大盘的连续反弹也为该股创造了良好的上涨的氛围。预计该股后市有望继续向上拓展空间。建议投资者重点关注。 | 
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