交行缘何采用A+H配股融资补充核心资本_股票_证券_财经

交行缘何采用A+H配股融资补充核心资本

加入日期:2010-2-24 15:01:43

  交通银行(601328)董事会23日审议通过A股和H股配股方案决议,拟配股融资总额不超过人民币420亿元。交行为何选择A+H两地同配的方式补充资本?实行A+H配股方案对A股市场影响几何?

  根据配股方案,交行将按照不超过每10股配1.5股的比例进行,配股股数不超过73.49亿股,融资规模不超过420亿元人民币。其中,A股配股股数不超过38.89亿股,H股配股股数不超过34.60亿股。

  交行表示,此次配股融资扣除发行费用后将用于补充公司资本金,提高核心资本充足率,支持各项业务持续健康发展。截至2009年9月末,交行资本充足率为12.52%,核心资本充足率为8.08%。

  作为A+H上市公司,交行补充核心资本融资工具,可选择公开增发、定向增发、发行可转债以及配股等方式,此次为何选择A+H两地同配的方式补充资本?

  对此,交行有关负责人表示,主要是考虑到两地同步配股能维持目前的股权结构。同时,可以让现有股东以折价形式增加持股数量,有利于维护现有股东的权益。

  有关专家分析指出,A+H配股情况下,原股东均按持股比例参与认购配股股份,除非放弃认购,否则现有股东结构将保持不变,能保持国有股东的控股地位。在境外融资中,配股是唯一不需要实施国有股减持的产品,国有股股东利益不会受到不利影响。

  同时,两地同步配股可以让现有股东以较低价格增加持股数量,容易被现有股东接受。现有法规对于配股价格没有约定,从理论上说,不低于每股净资产即可。境内外配股一般采取折价发行的形式,折价比例为市价30%至50%;且采用A股和H股价格孰低法进行定价,可进一步降低配股价格。

  交行实行A+H配股方案,对A股市场影响几何?对此,业内人士认为,根据交行股权结构,两地同配时,H股分担了47%左右的融资量,A股市场中财政部作为第一大股东分担了总股本的20.36%,首都机场、国网资产、上海烟草、云南红塔、中石化财务、大庆石油等国有企业大股东分担了总股本的5.49%,A股市场实际只需消化四分之一左右的融资量约110亿元。因此融资总量有限,且配股价格一般比较有吸引力,市场应该能够支撑。据悉,交行A+H配股方案已得到包括财政部在内的一些大股东的同意。

  截至23日收盘,交行A股微跌1.11%,收报8.05元;H股微涨0.88%,收报7.99港元。

  交行A股和H股配股方案议案将提交4月20日召开的交行2010年第一次临时股东大会及类别股东大会审议。如获股东大会通过,还需报请监管机构核准后方可实施。


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