投资要点：

　　1、2月23日，经国务院同意，卫生部、中央编办、国家发展改革委、财政部和人力资源社会保障部今天正式发布《关于公立医院改革试点的指导意见》。《指导意见》明确提出：改革须以公益性为核心，切实缓解民众看病贵、看病难问题。

　　2、公立医院改革试点工作将从今年开始推进，国家在各地试点城市范围内，选出16个有代表性的城市，作为国家联系指导的公立医院改革试点城市。试点的总体目标是形成公立医院改革的总体思路和主要政策措施，为全面推动公立医院改革奠定基础。

　　3、《指导意见》明确提出九项主要内容。其中三点值得关注：一是逐步取消药品加成，增设药事服务费，该项费用纳入医保；优先配备基本药物；加快推进多元化办医格局，鼓励、支持和引导社会资本发展医疗卫生事业，鼓励社会力量举办非营利性医院。

　　4、《指导意见》明确提出要逐步取消药品加成，将带来两个方面的变化，一是医院不再有销售药品进行“创收”动力，因而有助于遏制“大处方”现象，从而缓解“看病贵”问题。这样基本药物将直接受益，而拥有独家品种的基本药物受益更大。虽然基本药物的最终零售价格由国家掌握，但由于这些药品价格总体并不虚高，因而虽然有降价可能性，但这种风险相对可控。另一个变化是，医院与药品不再有利益联系后，医院必然会考虑低成本的整体药品配送问题。满足这个条件的只能是全国性或区域性的大型药品流通企业。而国家商务部又明确表示要对医药流通企业进行“抓大放小”，因而全国性或区域性的大型药品流通企业也将受益。

　　5、而鼓励、支持和引导社会资本发展医疗卫生事业，则为医疗卫生服务行业局部市场化创造政策环境。从世界范围内看，医疗卫生服务行业是最难市场化的，但这并不说明医疗卫生服务行业整体是铁板一块。实际上，该行业内某些专科领域还是比较容易实行商业化市场化运作的。比如，眼科、口腔科、医学美容等专科。我们考察这些能够实行商业化市场化运作的专业科室，发现它们都有一些共同特点，即：这些专科领域相对简单，在整体医疗领域中，不算太高端的技术，不大需要配合，同时风险事故率低，与一些全身的疾病相比，不会引起系统性的问题，可以在没有大医院的环境支持下单独开业，但服务更灵活、更个性化，更富有竞争力。这种类型上市公司也值得关注。