一家机构推荐长江电力：利好预期推升安全边际

　　长江电力(600900)：公司是全国最大的水力发电商，主要发电资产包括葛洲坝和三峡水力枢纽，是两市中难得的现金流稳定且充沛的上市公司。作为水电行业龙头，由于目前水电和火电电价价差明显，同时电煤价格持续上扬，使得变动成本较小的水电企业将受益，同时水电电价提升预期增强，将进一步提升的盈利空间。在低碳经济和煤炭价格不断上涨的背景下，长江电力是亚洲一流的清洁能源电力企业，其业务在一次能源价格逐年上涨的情况下具有显著的成本优势，其水电业务应享有较高的投资估值。与此同时公司也正在积极慎重考虑风电、光伏等新能源业务的发展，这将成为公司未来业绩新的增长点。
　　公司主业虽受来水波动影响但金融资产的出售可对冲来水偏枯时业绩下滑风险：随着三峡地上机组全部投产后，发电量对于水情则更加敏感，相应的业绩较之前也更具弹性。根据相关数据推算，三峡利用小时90%的概率在[4500，5300]之间。以09年三峡4380的利用小时来看，未来两年发电量向上回升的趋势为大概率事件，相应业绩存在超预期可能。即使出现小概率水情特枯事件，也可通过储备的金融资产出售来对冲业绩下滑风险。
　　公司未来的资产注入将极具想象空间，未来优质资产的持续注入将为公司业绩提供持续稳定的支撑。此外，我们认为公司电价存在一定的上涨空间。虽然短期内上调难度较大，但当前水火电同质同网同价的呼声渐高，而公司也与发改委合作开展了水电定价机制项目研究，目前已进入结题阶段。公司出于对自身和水电行业利益的诉求，或将通过一系列努力以协调解决三峡电站电价问题。电价提高将给公司带来巨大的新增利润空间，对业绩的拉动作用显著。整体上市后公司成长性仍在：集团还存有420万千瓦的地下电站及金沙江下游流域相当于2个三峡的巨型水电站项目。根据集团母公司的承诺，两个项目出于避免同业竞争的考量在建成之际都将注入上市公司中，首台机组投产时间预计分别为2011及2013年。
　　公司目前低于行业平均估值水平，同时公司存在上网电价上调、金融资产出售提升业绩及股权投资带来的超额回报、股指期货推出受益等预期、12.68元/股的定向增发价作为安全底，股价安全性高且存在上行空间。
　　二级市场上， 公司股价长期处于盘整阶段，由于该股调整非常充分，近期表现出很强的抗跌性，而且该股目前均线支撑有力，后市大盘一旦企稳，该股有望率先展开反弹。建议投资者重点关注。（首证）

一家机构推荐闽东电力： 海西概念新能源 双重王牌概念引爆股价

　　今年以来，各大区域振兴板块轮番炒作，今日更是成为市场主角。受中共中央总书记胡锦涛讲话要加快建设海西经济区的提振，海西概念板块疯狂上涨，如福建南纺、三木集团、漳州发展、中国武夷等逆势涨停，且财富效应迅速蔓延至其它区域板块。因此，区域板块仍值得我们深度挖掘，建议关注闽东电力(000993)，公司是区域电力龙头，属基础设施行业，将率西受益海西经济区建设。
　　区域电力龙头 正宗海西概念
　　公司主营业务为水力发电，是所在经营区域唯一以经营发电为主营业务的上市公司，现拥有中型水库3座，电站20座，总装机容量30.61万千瓦，设计年发电量约为10.5亿千瓦时。海西作为合作的前沿和对台政策的试点在两岸合作中抢占先机，从两岸经贸交流中首先受益。2月12日至15日，中共中央总书记胡锦涛来到福建省漳州、龙岩、厦门等地，同广大干部群众和在闽台湾同胞共度新春佳节。在福建期间其多次叮嘱当地负责同志注重发挥旅游资源优势，努力建设国际知名的旅游目的地。随着两岸经济对接层次的加深，受益海峡西岸建设的行业也将逐步拓展，基础设施行业将率先受益，公司作为区域电力龙头受益显著。
　　新兴产业龙头 发展前景可期
　　根据中央经济工作会议部署，转变经济发展方式、调整经济结构、创新经济发展模式、加快新兴产业发展是2010 年经济工作的重大任务和主攻方向。显然，加快发展战略性新兴产业已经成为大势所趋，未来政策将更加倾斜于相关产业。其中，新能源是新兴产业中一个重要部分，《新能源振兴规划》也将并入《战略性新兴产业发展规划》。公司主营水力发电，是所在经营区域唯一以经营发电为主业的集团化公司。公司在发展水电的同时，大力进军海上风电，参与了国家海上风力发电宁德示范工程项目和海西宁德大型风机制造基地项目，将在闽东近海打造一个200万千瓦级国家海上风力发电示范工程。该项目将填补福建省在大型风机制造领域的空白，并带动风电产业链的延伸。此外，公司携手国内核电领域实力最强的中广核，在宁德市境内开展与核电项目相配套的抽水蓄能电站前期工作，因此具有实质性核电概念。公司集水电、风电、核电等多重题材于一身，在国家大力推进战略性新兴产业发展的背景下，公司未来发展前景十分广阔!
　　二级市场上，该股近期于60日均线处支撑较强，多条均线粘合在一起，调整蓄势较为充分。今日该股逆势上涨，股价突破多条均线压抑，成交量大幅放大，二次上涨启动迹象明显，后市有望加速上涨突破前期高点，投资者可重点关注。（金证）

一家机构推荐中山公用：水务龙头 投资收益添亮色

　　公司主要从事城市供水、污水处理、市场租赁、股权投资业务，业绩快报显示2009年全年净利润约8亿元，同比增长40%～50%。
　　从各项业务构成和未来发展看，公司业绩未来有望保持快速稳定发展，存在超预期的可能。
　　1、市场租赁业务，目前公司在中山市拥有15个综合市场，在中山市农副产品的销售中占有较大的比重，形成了一定的垄断地位，未来有望继续为公司带来了持续增长的现金收入。
　　2、供水和污水处理业务，公司供水供水总量将占中山市供水总量的80%以上，供水收入约占公司主营收入60%，近期各地纷纷上调水价，一旦中山市上调水价，公司的业绩将得到提升;同时公司开始向外省市收购扩张，济宁市供水项目济宁长江制水公司能顺利成功运营，将会为公司积极收购扩张积累丰富的经验。
　　3、公司目前持有15%的广发证券股权，是广发证券的第三大股东，广发证券成功借壳上市，公司的资产价值得到大幅度的提高。随着股指期货和融资融券业务加快推出，新股发行持续，广发证券相关业务收入有望继续保持快速增长，继续为公司提供丰厚的投资回报。
　　二级市场上，该股依托60日均线支撑，形成中期上升通道，伴随量能放大，后市有望稳步上行，不妨给予逢低关注中山公用(000685)。（科德）