记者　谢卫群

　　开户见闻：先考试再签约，中国股指期货的一大创造

　　股指期货22日起正式办理开户手续。上午9时30分，浙江天马期货公司顺利签得股指期货第一个客户，从而诞生了中国股指期货开户的第一人。

　　尽管各会员单位签约人数各不相同，但是，有一样是相同的，那就是先考试再签约。虽然只是开户，但是，与股票账户开户不同，除了资金证明，签订风险认知协议，而且要进行模拟交易测试，并由开户公司填写综合评估表。当然，测试可以反复进行，只要合格，就可以参与。

　　今天的考试为时半小时，题目内容丰富，包括常识题和案例题，题型有判断题，也有选择题。满分为100分，及格分为80分。天马期货的第一个客户获得90分，顺利过关，而随后的第二个客户仅用20分钟就夺得100分满分，也顺利签约。

　　出发点：更多出于辅导的意愿，鼓励 “先了解，再投入”

　　将考试引进股指期货开户，这是中国股指期货的一大创造，也是中国资本市场的一大特色。

　　常常有客户问：投资是企业、个人的行为，为什么要组织进行测试？是不是对投资者的不信任或过度关怀？据记者观察，这一安排有关怀的成分，但更多的是出于辅导的意愿，鼓励的是 “先了解，再投入”。

　　当天期市休市之后，中金所公布了当天测试试题的答案及其解释，这就表明，这一考试不是目的，更重要的是要让投资者掌握股指期货的相关知识。如果每天出一批题目，每天公布一批题目答案，这本身就是一种辅导，以便投资者从测试中学习。

　　股指期货在我国是一个全新的产品，在产品属性及交易制度等方面与常见的股票、债券等投资品种都存在很大差异，没有尝试前，没有投资者敢说自己就一定准备好了。对于进入股指期货的新手而言，交易是不容试错的，一错就涉及几十万元，当然需要投资者有清醒的认识，并做好足够的知识准备。开户考试是对投资者的又一次保护，好比游泳比赛前得学习游泳一样，因为一旦下水，就只能靠自己了。“这是对投资者负责的又一表现。”

　　测试目的：降低盲目入市风险，保护投资者合法权益

　　当然，开展知识测试，还可以促进投资者深入了解股指期货的产品属性、风险收益及业务规则等，帮助投资者进行自我评估，以便做出理性的决策。也有助于期货公司了解客户情况，在开户的源头控制风险。在测试的过程中，期货公司可以有效地评估投资者对股指期货这个产品的认知程度，降低还没有做好准备的投资者因盲目入市而带来的意外损失的风险，以达到保护投资者合法权益的目的。

　　更为重要的是，股指期货市场的业务规则及交易系统与股票市场存在较大的差异，需要投资者事先熟悉，做到胸有成竹。

　　比如，在下单形式上，股票市场只有“买入、卖出”两种形式，买入即建仓，卖出即清仓，且必须是先买后卖。在股指期货市场，在建仓时既可以是“买入开仓”，也可以是“卖出开仓”；在清仓时，与“买入开仓”对应的是“卖出平仓”，与“卖出开仓”对应的是“买入平仓”。

　　在中金所仿真交易中，不少股票投资者在清仓时只知道买入与卖出的对应，而忽视了平仓的概念，误将平仓默认为开仓，结果导致了双向开仓。类似的差异必须反复练习才可能掌握。开户前的测试就显得特别重要。