汉钟精机：业绩回升显著 高送转预期助推反弹

　　从节前最后一个交易日来看，高送转概念股可谓是盘面的一大亮丽风景线，如东湖高新、禾盛新材、京投银泰等纷纷处于涨幅榜前列。可见，高送转概念股具有极强的市场号召力，建议积极关注汉钟精机(002158)，公司股本较小，资本公积金高达1.799元，年报高送转预期强烈。
　　业绩逐季反弹 高送转预期强
　　公司是一家上海地区的台资制造企业，成立十年来一直专注于螺杆式压缩机的生产，现已牢牢占据了这一产品的市场龙头地位。目前公司产品主要包括制冷压缩机、空气压缩机、冷藏冷冻压缩机三类，制冷压缩机的下游主要是大型建筑的中央空调，包括冷水机组、水地源热泵等多个领域。随着市场需求回升及毛利率创新高，尤其是商业空调总需求的增长，以及毛利率创新高，带动公司盈利状况向好。今年三季报显示，公司第一季度净利润仅314.96万元，第二季度快速回升到1639.58万元，第三季度更迅速攀升至3298.68万元，业绩呈现出逐季反弹态势。更值得注意的是，公司股本较小，流通股仅为4116万股，自07年上市以来，公司从没实施过高送转，伴随公司的不断发展壮大，股本扩张的要求强烈。同时，公司每股资本公积金高达1.799元，具备潜在的送转股能力，由此，公司09年年报送转预期较强。
　　制冷压缩机王 涉足节能减排
　　公司进一步优化产品结构，成功进入地源热泵领域，完善的产品链将成为公司高增长的引擎。在制冷机已经做到国内第一的前提下，公司又成功拓展了用于工业领域的空压机，2009年产量大幅提升，预计未来3年的年均增长将在30%以上。同时，公司积极开拓干式机械真空泵产品，新产品发展潜力巨大，国内这一市场目前基本完全依赖进口，替代进口空间广阔，公司计划2010年开始大力拓展该市场领域，预计2011年以后将成为拉动公司高增长的又一引擎。此外，公司借助清华同方人工环境和山东富尔达等下游整机客户，成功进入了地源热泵领域。在世界范围内节能减排大趋势的影响下，我国在沈阳、天津、山东等北方需要冬季取暖地区开始推行用地源热泵取代燃煤锅炉试点。如沈阳规划到2010年全市地源热泵供暖面积扩大到占全市供热总面积的三分之一以上，增量50%。在节能环保的大政策推动下，地源热泵这种清洁、环保、节能、减排设备，在我国冬季需要取暖的北方地区具有巨大的市场潜力。因此，随着新型节能环保型产品需求的持续向好，公司依托完善的产品链和先进的高效节能技术，将在新能源产业浪潮中展翅翱翔!
　　二级市场上，该股近期跟随大盘出现缩量调整，目前下降底部逐步探明，5日均线已翘头向上，后市该股有望呈现企稳反弹的走势，投资者可逢低关注。（金证顾问）

中联重科：机械龙头 业绩高速增长

　　公司主要从事起重机、混凝土机械、环卫机械生产制造，在起重机、混凝土机械这两类产品上分别同徐重、三一一道在技术和服务方面领先于同行，均形成双寡头市场，成为国内最具竞争力的工程机械制造商之一。
　　受国内基建项目陆续进入开工建设，工程机械需求快速回升，主营产品协同效应发挥作用，公司预计2009年度净利润约235,500万元-266,800万元，同比增长50%-70%。
　　未来看点在于：
　　1、出口回暖，海外业务企稳回升。全球经济已步入复苏阶段，发达国家市场需求逐步回升，而新兴市场出现较快的复苏势头。
　　2、收购CIFA，协同效应发挥作用。收购CIFA公司，随着双方整合的加速，销售渠道优势互补，进一步提升中联重科海外市场份额，快速拉动公司业绩增长。
　　3、增发募集资金约55.72亿元，主要投向10个项目以及补充流动资金.其中8亿用于大吨位起重机、6亿用于大中型挖掘机产业化、1亿用于起重机车桥基地建设、5亿用于散料输送设备、2亿用于建筑基础地下施工设备产业化、5.5亿用于社会应急救援系统关键装备产业化、3亿用于液压件升级、2亿用于沥青混凝土再生设备项目,15亿应用于全球租赁体系及再制造中心，其余用于数字化研发平台，补充流动资金。一旦上述项目的成功实施将使公司实现全面的产业升级和核心竞争力得到质的提升，助力公司进入若干目前由进口产品主导的高附加值、高利润领域,进一步夯实公司的行业地位，奠定长期高速发展的基础。
　　二级市场上，该股近期在年线附近震荡，构筑整理小平台，后市有望逐步企稳回升，不妨给与逢低关注中联重科。（科德投资）

六国化工：化工龙头 底部崛起

　　六国化工(600470)：公司是国内规模较大的磷肥生产企业.目前公司本部总计拥有112万吨磷肥产能,包括40万吨磷酸二铵(DAP),60万吨二铵/复合肥和12万吨磷酸一铵(MAP),其中10万吨MAP用于生产复合肥,2万吨外卖,下属子公司还有合计约20万吨/年的一铵产能.公司08年磷酸二铵产量排名全国第五.公司实际控制人铜陵化学工业集团有限公司持股35.95%,除了六国化工的磷复肥,集团下属还有上市公司安纳达,以及合成氨,硫酸,硫铁矿等资产。
　　磷肥行业景气底部攀升.制造磷肥的主要原料包括磷矿石,硫酸和液氨.自08年11月以来,由于产能过剩,需求下滑,库存较多及农产品价格压制,国内外磷肥价格不断下跌,二铵价格最低曾下探至2000-2100元/吨,一直到最近才回升至2300元/吨;而磷肥企业囤积的大量高价硫磺进一步损害了其盈利水平。目前化肥需求较为稳定,随着库存清空,高价硫磺消化,农产品价格反弹,以及天然气价格上涨的趋势日趋明显,未来磷肥价格有望重新步入上涨周期。
　　出口方面,由于比价优势不明显,目前还是以东南亚和印度为主,目前10%的淡季关税将执行至明年1月,近期市场传言明年起淡季税率可能下调至7%,这对于国内过剩产能的消化和企业盈利水平的提升都将带来积极影响.公司竞争优势在于硫酸资源供应,先进工艺和销售模式.磷肥的三种原料成本约占总成本的80%,以磷酸二铵为例,每吨二铵需要1.65-1.90吨磷矿石,约1.20吨的硫酸和0.22吨的液氨.公司所处的安徽铜陵地区是我国最大的硫酸产地,铜陵有色和安徽铜化08年硫酸产量合计为283万吨,由于硫酸单价低而储存,运输成本偏高,企业倾向就地销售,因此不仅供应稳定,单价也比国内均价低数百元.最着近期硫酸价格大涨,在磷肥成本中占比提升,公司硫酸的优势将日趋明显。
　　在销售方面,公司自1999年就采用了驻点直销的销售方式,较好地解决了代理商和厂商之间的风险和利益分配问题,目前公司大部分产品采用直销方式,销售网点遍布全国,配备了130多名销售人员,每人年均销售指标为8000吨.驻点直销模式既保证了现金安全,也增加了销售量。
　　此外，公司生产技术行业领先,并参与了国内很多大型装置的开车.二铵的磷矿石,硫酸和液氨单耗分别为1.60吨,1.17吨和0.22吨,均低于行业均值,接近国际先进水平.同时公司还通过配矿等技术,使用湖北的低品位,高杂质矿石生产磷肥,从而降低了成本。
　　二级市场，该股前期先于大盘调整,借机清洗浮筹。目前该股温和放量，底部启动迹象明显，正是介入该股的良机。加之该股良好的基本面，预计该股后市有望继续向上拓展空间。建议投资者重点关注。（北京首证）