A股市场开年并没有虎虎生威，截至2月11日，今年以来上证指数下跌8.9%，长期徘徊在3000点之下，随着市场显露出疲态，股东在二级市场减持股票忙得不亦乐乎。

　　减持股票表现强于增持

　　截至2月11日，A股市场共有107只股票出现了股东二级市场交易，其中仅有7只股票为增持，而98只股票为股东减持，另外2只股票增减持平。股东合计减持股数达到5.28亿股，市值为87.08亿元。股东增持股数仅为1.24亿股，市值为17.93亿元。

　　但出乎意料的是股东增持，并没有换来股价的相对强势，被股东增持的7只股票今年以来平均微涨0.03%,虽然取得了超越指数的走势，但落后于被股东减持的98只股票平均0.25%的涨幅。增持方面，被增持830.44万股的海南椰岛(600238,股吧)上涨27.81%，被增持893.27万股的天润发展(002113,股吧)上涨15.59%。而减持股中46只股票出现了上涨，涨幅最大的为东湖高新(600133,股吧)，上涨幅度达到53.82%，该股在近期被2家股东三度减持，减持总股数为552.63万股。另外，华神集团(000790,股吧)、S*ST新太涨幅也均超过了20%。可见在弱市行情中，股价反弹更加激发了股东的减持意愿。

　　少量增持成为市场风景

　　在大盘疲软的背景下，股东选择增持，往往是出于看好公司前景以及控股需要的考虑。特别是当市场跌破3000点，股东增持现象开始集中出现。

　　1月27日长江电力(600900,股吧)公告控股股东增持引发了增持潮，长江电力的增持从2009年8月开始，到今年1月26日累计增持1.1亿股，占公司总股本1%，且控股股东表示拟在未来12个月继续增持，增持比例不超过总股本的2%。增持总额达到了12.94亿元，占到1月以来所有增持总额的7成以上。此后，2月2日海螺水泥(600585,股吧)披露了安徽海螺创业投资增持的公告，海螺创业在今年1月买入了449.26万股，如果从去年11月份算起，该股东已累计买入535.1万股。随后，2月9日、2月10日方大炭素(600516,股吧)和中兵光电(600435,股吧)分别公告由主要股东增持100万股和40万股，耗资都在900万元以上。

　　天润发展的举牌现象也成为关注焦点，1月13日公司披露，兆山新星集团及其一致行动人俞林林、李定忠、金德林从2009年10月至2010年1月11日，耗资约9299.36万元合计买入893.27万股，占总股本的7.54%。该次举牌因违规被监管部门立案稽查。另外，京新药业(002020,股吧)出现了高管增持，股东减持的情况，公司近期公告高管吕钢增持507万股，却引发第二大股东浙江康新化工减持5次共1035万股。

　　分析被股东增持的股票，并没有明显的行业属性，行业主要分布于电力、消费、机械、金属非金属等。而估值也并没有明显优势，平均估值接近70倍，只有方大炭素、海螺水泥市盈率低于30倍，天润发展更是达到了236.04倍。

　　电子信息股减持意愿强烈

　　尽管重要股东抛售股票有缓解资金紧张，短期收益锁定等多种原因，但背后往往代表着股东对公司失去了信心，或者认为股价已经达到阶段性高点，这无疑需要投资者提防。在被减持的98只股票中，生益科技(600183,股吧)两次被伟华电子公司减持,累计减持市值达到6.34亿元，是减持市值最多的股票。而从减持股票估值情况来看，获利了结、锁定收益成为主要目的，股票平均估值水平达到197.68倍，中纺投资(600061,股吧)、华孚色纺(002042,股吧)、福建南纸(600163,股吧)市盈率甚至超过1000倍，而*ST皇台、*ST天方等11只ST股票也被集中减持，ST贤成、ST宝龙被减持总额分别为1.5亿元、1.22亿元。

　　从减持股所属的行业来看，机械设备公司被减持最多，达到19只，其中金马股份(000980,股吧)、风神股份(600469,股吧)、金杯汽车(600609,股吧)等汽车股被股东减持意愿强烈，今年1月，在国产汽车产量为161.47万辆，销量166.42万辆，产销量刷新历史最高纪录的背景下，股东仍然进行大笔减持，可见目前的股价已经被主要股东认可。

　　而以公司数量占行业比例计算，信息技术公司被股东减持9家，其中，亿阳信通(600289,股吧)被减持市值达到了5.35亿元，国脉科技(002093,股吧)、新海宜(002089,股吧)被减持市值也超过了2亿元。另外，电子公司也达到了6家，其中不乏大族激光(002008,股吧)、水晶光电(002273,股吧)等2009年四季度的牛股，而恒宝股份(002104,股吧)减持总额达到了2.88亿元,是被减持金额最多的电子股，值得投资者警惕。

　　股东抛股精确　高管离职为减持

　　而根据WIND资讯统计，股东减持公司的股价基本都接近近期的最高位，让人不得不佩服公司高管们对市场的精确把握。比如东华软件(002065,股吧)1月19日公告称1月6日至1月15日期间，公司实际控制人薛向东通过大宗交易方式合计减持公司股份500万股，占公司总股本的1.17%，交易均价为24.92元/股。而近期该股的最高价也不过28.69元，目前该股已跌落至24.3元，因此薛向东基本上是在高位减持。而在去年表现神勇的利欧股份(002131,股吧)1月14日发布公告称，公司副董事长张灵正于2009年9月15日至2010年1月12日通过深交所集中交易方式累计减持公司股份740万股，减持均价为21元，而目前该股股价仅为19.33元。

　　一些高管为了规避有关法规的监管，能够顺利减持，甚至不惜辞职。延华智能(002178,股吧)公告，原副董事长胡美珍日前共抛售公司股份400万股，占其所持公司股份的5%。胡美珍是于去年6月才辞去延华智能副董事长职务的。根据相关规定，公司高管在离职半年之内不能出售持股。而胡美珍的此次抛售恰恰发生在其减持限制刚刚解除之日。

　　另外，公司高管操作股票，为了并不丰厚的收益，却遭受重罚，也闹出了不少乌龙，天音控股(000829,股吧)1月29日公告，公司监事周星明家属在其不知情的情况下，以其名下证券账户买入本公司股票2000股，并将500股以13.08元交易均价卖出，产生收益70元。紫鑫药业(002118,股吧)公告，公司监事郭勇股票账户于2009年8月7日买入公司股票500股，2010年1月7日，将500股卖出，成交价20.15元，共获利1057.84元。由于此次股票交易构成了短线交易，违反了相关法规的规定，公司已将其收益1057.84元收回，并对郭勇处以本次交易收益20倍罚款，人民币21156.80元。