节前资金充裕 铁道部短融受追捧 2.60%的中标利率低于交易商协会窗口指导下限13个基点。

　　见习记者 朱 凯

　　本报讯 昨日铁道部发行的200亿元短期融资券受到市场追捧，中标利率落在认购区间下限，并低于交易商协会指导利率下限13个基点。

　　据交易员透露，本期融资券最终中标利率2.60%，落在此前公布的票面利率区间2.60%-3.10%下限，并较交易商协会设定的1年期超AAA品种发行下限2.73%低了13个基点，显示了铁道部债券一贯的“强势”和投标的火热程度。

　　据悉，去年发行的两期各200亿和100亿的铁道部短期融资券同样受到了市场的欢迎，中标利率触及或接近招标区间下限。

　　与以往不同的是，今年铁道部短融的发行时点选在了春节之前，而2009年铁道部第一期短融发行日为2月19日，于当年春节之后。业内人士表示，节前发债受到的资金约束会相对较强，昨日这只铁道部短融受到追捧恰恰显示了目前大行资金的宽裕度并未受到节日因素的影响，其年初的资金配置需求仍占据了主导地位。

　　另外，本期铁道部短融的中标利率突破了此前两周交易商协会规定的2.73%发行下限。1月27日，银行间交易商协会调低了高评级信用品种的发行下限，超AAA级品种从之前的2.77%下调至2.73%，而昨日铁道部短融利率较交易商指导利率下行了13个基点。国海证券固定收益研究员李杰明认为，该债的发行结果反映了市场的资金的确十分充裕。

　　同时，该融资券的央票替代效用在一定程度上也得到了体现。某券商研究员告诉记者，虽然在春节之前发行会受到资金紧张的约束，但大行较为宽裕的资金在配置品种时无疑会倾向信用债。铁道部短融的风险权重大致是50%，而且收益率较高，流动性也不比央票差，受到热捧并不意外。

　　Wind数据显示，2月份公开市场到期资金量高达7650亿元，为公开市场操作有史以来最多。但业内人士担心，节后央行的回笼力度或将倍增。