中国环保产业面临大发展机遇，环境治理的重心将向固废产业转移。固废产业将从目前的初级发展阶段进入快速成长期，预计“十二五”期间复合增速20%左右。公司与产业脉动一致，将随产业机遇逐渐步入快速成长期。公司将于2010年完成行业内唯一一个完整产业链的构造，并同时涵盖固废全部细分行业的技术工艺。产业链与范围经济的结合，使公司拥有很强的动态竞争优势。这种综合竞争力需要数年积累，形成高的壁垒。

　　预期公司2009-2011年净利润年复合增速31%。2010、2011年预测每股收益为0.48、0.62元。鉴于产业广阔前景，以及公司领先的实力与市场地位、优秀的管理团队，我们给予其高于水务板块平均水平的估值，目标价17.50元，分别相当于36.6倍2010年市盈率，首次评级为“买入”。