101份年报露玄机：基金做空QFII增加仓位近两成

　　截至2月9日，沪深两市共有101家上市公司披露年报，股东总户数同比微幅增长，户均持股数同比下降8.73%，筹码出现明显分散的迹象。值得注意的是，主力机构持股已出现分歧，基金、保险持股量大幅缩减，而QFII、券商、社保持股量显著增加。
　　据《证券日报》市场研究中心最新统计，101家上市公司股东最新总户数为382.26万户，与2008年361.43万户相比增长了5.76%。与此同时，上市公司户均持股数出现下降，由2008年的1.23万股/户降至2009年的1.13万股/户，户均持股数缩减8.73%。户均持股数超过1万股的公司有57家，介于5000股至1万股的有39家，仅有5家公司户均持股数低于5000股。然而，已披露年报公司户均持股数尽管同比有所下降，但户均持股绝对数仍比较高，与2008年相比，户均持股数超过1万股的公司增加6家，而低于5000股、介于5000股至1万股的公司均减少3家。
　　从季度户均持股变化看，盐湖集团、道博股份两家公司户均持股数已经持续四个季度下降，另有莱茵置业、东安黑豹、S佳通、益民商业等四家公司已持续三个季度筹码松动。保利地产、华远地产、中信国安是近两个季度筹码松动最明显的三家公司，去年三季度及四季度户均持股数环比降幅均超过20%。分析人士认为，筹码出现明显分散的迹象，不排除有部分机构正在借助行情火热之际有计划、有步骤地撤出资金，相关对比数据也证明了这一点。
　　在本报统计的101份年报五大主力机构持股数据中，基金、保险持股量同比出现大幅缩减。其中，基金2009年合计持股量为21.79亿股，与2008年32.41亿股的持股量相比大幅下降32.77%；保险资金持股量由2008年的1.03亿股降至目前的0.8亿股，降幅为22.45%.
　　与基金、保险相反，QFII、券商、社保三大机构去年则采取一致的增仓措施。其中，QFII持股量由2008年的0.97亿股增至2009年的1.16亿股，增幅19.12%；券商持股量由2008年的2271.06万股增至2009年的6285.38万股，增幅176.76%；社保持股量由2008年的4267.61万股增至2009年的4770.13万股，增幅11.78%。比如，鄂武商A、华鲁恒升、青松建化、恒源煤电等10家股票，从无到有，社保基金对这些股票积极建仓；凌钢股份、大龙地产、青松建化等10只股票则得到QFII的最新持仓。不过，这些机构在加仓的同时，也在有选择地抛售股票。比如社保2008年重点介入的美克股份、世茂股份、科达机电、歌尔声学、深物业A，至2009年则大逆转，将资金全部撤离；QFII重点持有的徐工机械、海印股份、恒星科技、广州国光、新疆众和等股票，在2009年也遭遇其全面抛售。
　　据记者观察，主力机构在增仓与减仓间，对行业景气度也有一定考虑。房地产及化工行业的上市公司户均持股数多出现下降，而机械设备、建筑建材行业的上市公司户均持股数有所增加。一直处于高景气度的房地产、化工等行业，机构已经考虑减仓，而景气度处于爬坡的机械设备、建筑建材得到主力机构的关注。（证券日报）

　　
基金仓位降至较低水平 可能增仓推升股市

　　经过连续数周的建仓,基金目前的仓位已经脱离了此前高处不胜寒的状态,券商测算数据显示,目前偏股基金的股票仓位已跌破80％的水平,已降至去年下半年基金平均仓位水平之下,作为市场主力机构之一的基金仓位告别紧绷状态,A股市场弹性明显增加。
　　基金仓位降至较低水平
　　根据浙商证券的测算,上周305只偏股型开放式基金的平均仓位较前一周的81.19%下降了2.5个百分点。这是进入新年以来基金一周平均仓位的最低点,也是近三个月来平均仓位首次跌破80%水准。
　　在去年9月份的一波调整中,基金也是不断减仓,最低水平是73.79%;随后股指也一路高歌猛进,从先前的低点2600多点上涨至3000点之上。
　　某研究机构认为,在经过1个月的大幅下挫之后,一些积极的因素也在对市场产生正面的影响。首先,政策层面的紧张气氛有所缓和。最近两周央行新发行央票的利率停止了上升的脚步。同时,近期公开市场净回笼停止、连续三周实现净投放。其次,在1月的下跌中,一些基金也陆续进行了减仓操作,市场弹性增加。短期来看,市场难改弱市格局,但鉴于短期跌幅较大,节前有望暂时趋稳。
　　熊市基础并不存在
　　在日前,富国基金举办的投资富国论大型网络路演活动中,富国天瑞(100022)强势地区精选混合型基金经理宋小龙表示,此次市场下跌是货币派和基本面派博弈的结果。货币派坚持认为宽松的流动性是市场上升的主要原因,但富国基金作为基本面派,坚持经济向好和企业盈利改善是市场上升的主要原因。对于2010年的市场,富国还是相对乐观的。
　　在经济向好和微观企业盈利迅速提升的背景下,熊市的基础似乎并不存在,除非经济面出了我们意想不到的事情。宋小龙说。
　　周期性行业看宏观面
　　富国天鼎中证红利指数(100032)增强型基金经理常松指出,2010年区域板块中相对有较大的投资机会,在同等条件下,富国基金会选择有政策支持和发展的区域上市公司。
　　对于波动较大的周期性行业,常松表示,市场看的是预期和预期的变化。对于周期性行业应该更多地关注宏观面,而不仅仅是看盈利。例如,从基本面来看,无论是经营业绩还是现金流,房地产公司都处于较好的状态,但市场担心的是房地产的未来,目前政策对地产的影响程度还不清晰。（广州日报）

　　
资金连逃四天 合计净流出239亿

　　随着春节假期的临近，投资者观望情绪日渐浓重，昨日A股市场交投极为清淡，但两市资金连续第四个交易日净流出，累计四日净流出239.8亿元。
　　沪深两市昨日合计资金净流出36.53亿元，其中多方力量来自机构资金与散户资金，空方力量来自大户资金和中户资金。两市74个行业板块中，75%行业资金净流出。
　　电力板块净流入2.99亿元居首。有色金属、电子元器板块净流入金额均超1.6亿元。高速公路、银行板块资金净流入金额也在1亿元以上。
　　房地产板块资金则继续大幅流出，昨日净流出7.87亿元，远超其他板块。纺织、化工、证券期货资金流出金额紧随其后，分别净流出2.01亿元、1.74亿元、1.52亿元。
　　个股方面，宝新能源净流入1.79亿元，山东高速净流入1.5亿元分列个股榜前两位。包钢稀土和新股中国一重净流入金额接近1亿元。
　　在资金净流出的个股中，海南高速抛压最重，净流出1.55亿元；海欣股份、中信证券、建设银行、同方股份净流出金额均超1亿元。（东方早报）