越来越多的数据表明中国通胀已经不再是一种预期，而成为政策和市场必须面对的压力。宏源证券（000562）首席经济学家房四海就认为，本周公布的中国12月CPI环比折年率可能达二位数，2010年全年CPI可能上行破4.5％，预计未来几个月之内，中国政府将采取严厉的信贷和其他措施“反通胀”。

　　市场机会或大于风险

　　广发证券首席策略研究员余晓宜表示，12月M1、M2环比增速双双下降6％以上，M1、M2拐点出现。从历史经验看，M1一般先于CPI、股指进入拐点，M1见顶可能意味着A股市场冲高回落。加上近期新股IPO密集，A股新开户数、基金开户数均在下降，市场短期将维持震荡盘整格局。

　　招商证券（600999）策略分析师陈文招认为，历史经验显示，准备金率上调后的两个季度内市场逐步上行概率较大。高增长温和通胀有望支持市场向上突破，在高通胀(CPI大约达到3.5％-4％)形成之前，市场的机会大于风险。行业配置方面，春节前推荐化工、航空航运、食品饮料，主题投资方面建议关注通信电子传媒、出口相关的纺织服装、世博会相关的酒店旅游等；春节之后仍建议超配中上游周期品。

　　通胀主题将成为主线

　　中金公司预计，短期市场将呈现如下“整体平淡、局部活跃”的特征，权重股近期仍将维持弱势，科技、三网融合概念、出口板块以及消费相关的板块有望继续保持活跃，零售、食品饮料、旅游、医药等近期有望继续得到市场的追捧。重点推荐天威视讯（002238）、歌华有线（600037）、中兴通讯（000063）、东软集团（600718）、伊利股份、燕京啤酒（000729）、康缘药业（600557）、中海集运（601866）、中信证券（600030）。

　　广发证券建议配置通胀主线和出口复苏主线，关注农林牧渔、食品饮料、纺织化纤、远洋运输等行业，推荐浙江龙盛（600352）、烟台氨纶（002254）、中集集团（000039）、中远航运（600428）、广州国光（002045）、莱宝高科（002106）、中天科技（600522）、亨通光电（600487）、中兴通讯等。

　　国泰君安也认为，通胀主题将是未来投资主线，但是传统通胀受益股价格偏高，因此推荐小品种维生素VB2和VB5，玻纤、苹果汁和奢侈品等行业。建议关注东北制药（000597）、华北制药（600812）、新和成（002001）、浙江医药（600216）、西南合成（000788）、鑫富药业（002019）、广济药业（000952）、国投中鲁（600962）、中国玻纤（600176）等。另外，也可关注东方园林（002310）、拓维信息（002261）、宝信软件（600845）、新世界（600628）、锦江股份（600754）、交运股份（600676）等个股。

　　中信证券认为，近期市场区间震荡，推荐非周期性蓝筹行业，主要是食品饮料、通信传媒、家电、交通运输、医药等行业内的龙头股。本周推荐组合为：贵州茅台（600519）、泸州老窖（000568）、五粮液（000858）、烟台万华（600309）、盾安环境（002011）、合加资源（000826）、同洲电子（002052）、丰乐种业（000713）、登海种业（002041）、盐湖钾肥（000792）、三一重工（600031）、长城开发（000021）、国药股份（600511）等。