逢低大举吸筹 基金开始抢钱

　　尽管市场的跌势让投资者心慌慌，不过对于基金公司而言，反倒是一个好消息，在市场持续出现调整之后，基金公司开始逢低吸金，抢钱功夫了得。
　　据德圣基金研究中心数据显示， 截至1月28日仓位，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位均有所回升。股票型基金平均仓位为84.8%，与前周相比略增0.66%；偏股混合型基金平均仓位为79.82％，相比前周上升0.99%；配置混合型基金平均仓位71.26％，相比前周增加1.67%。
　　此外，非股票投资方向的其他类型基金平均仓位也变化轻微：转债混合基金平均仓位53.06%，相比前周显著增加3.55%；偏债混合基金平均仓位23.38%，相比前周增加1.43%；保本基金平均仓位25.28%，相比前周微增0.1%；债券型基金平均股票仓位9.73%，与前周相比略降0.67%。
　　不过，尽管基金仓位出现变化，仍需多重解读。德圣基金研究中心首席分析师江赛春表示，仓位上升未必完全反映基金的主动买入操作，也有可能因赎回、分红等导致被动仓位上升；另一方面，也可能是对基金近期加大结构调整力度的反映。由于上周后半周市场震荡中一些基金净值表现较好，可能反映出这种结构调整的效果。总体而言，基金目前的仓位策略是仍保持高仓位，同时加大结构调整力度。根据政策预期来调整持仓结构应是主要方向。
　　上述数据还显示，上周仓位变动幅度最大的仍然是中小基金。万家新引擎、金鹰红利、东吴双动力仓位增幅超过10%；东方、长城等旗下基金减仓显著。值得注意的是，2009年绩优基金银华领先仓位继续下调至60%左右的下限，而新华等明星基金则仍保持高仓位。绩优基金之间对后市判断出现明显分歧，这也预示着2010年基金业绩分化格局将大不一样。（国际金融报）

八成基金3000点下逆势加仓 消费类个股地位提高

　　尽管上周沪指跌破3000点关口，但加仓基金却成群出现。统计显示，在327只监测基金中，有260只基金显示净加仓，占比接近80%。
　　德圣基金研究中心1月28日仓位测算数据显示，扣除市值变化因素后，三类偏股方向基金主动增仓幅度均超过1%，其中，配置混合型基金主动增仓幅度高达2.9%。
　　全部测算基金中，有181只主动增仓幅度超过2%，包括171只股票方向投资基金，而这171只股基的平均加仓水平达到3.94%。数据显示，增仓超过4%的64只基金中，有51只基金的仓位原先不足80%，此前一周的轻仓基金本周加仓较多。
　　被视为市场风向标的王亚伟管理的华夏大盘(000011)、华夏策略(002031)，上周各加仓4.03%和6.64%，仓位也上升至81.94%和71.82%。与之形成鲜明对比的是，09年取得102%收益的绩优基金银华领先(180013)的仓位则继续下调至60%左右的下限。
　　从刚刚披露完毕的四季报显示，消费类个股在基金心目的地位也有所提升。苏宁电器(002024)、贵州茅台(600519)、泸州老窖(000568)和格力电器(000651)、五粮液(000858)四季度几乎全部获得基金增仓，并进入前二十大重仓行列。银华基金认为，今年大消费概念下的汽车、家电、零售、医药仍有较好的投资机会。（信息时报）

30只个股高送转后遭减持 遭减持个股普遍涨幅较大

　　在高送转股被市场热捧之时，大小非却在借机减持。
　　在A股市场上，此类情况并不罕见。《投资者报》数据研究部对2005年以来高送转股重要股东的交易情况进行了分析，结果显示，共有30只个股在实施高送转后3个月内遭到大小非减持;23只个股在高送转实施前遭到大小非减持;12只个股在高送转方案实施前后均遭到大小非减持。不管是在送转前还是送转后，减持多发生在市场环境较好的时期，遭减持的个股普遍涨幅较大。
　　当然，也有例外。部分高送转股不但没有遭到抛售，还在送转前后得到了大小非的增持。不过这样的个股很少，仅有9只。
　　30只个股送转后遭减持
　　当投资者期望着高送转后的个股能填权的时候，部分大小非正暗渡陈仓。

　　2005年以来，共有219只个股实施了高送转， 30只个股在送转后3个月内遭到大小非的减持，平均减持数量超过760万股。其中苏宁电器(002024)在2006年中期及2006年末期均有高送转方案，这两次方案实施后均被大小非减持，且减持数量均超过了2000万股。

　　在大小非进行套现的这些高送转个股中，多数个股在一段时间内遭到多次减持。其中在2008年12月26日~30日期间，3位高管共6次抛售金发科技(600143)，共减持了近600万股，此前金发科技于2008年9月实施了每10股转10股的转增方案。
　　我们发现，这30只高送转后3个月内遭减持的个股，其送转时的机构持股比例相对较大，其中机构持股比例超过20%的个股共有18只，在10%~20%之间的共有6只。
　　23只个股送转前遭减持
　　事实上，有高送转预期的个股在报告期末便开始受到资金的关注，行情也从此展开。部分大小非会在实施送转前便有所行动。
　　我们对个股在高送转报告期末至除权前的这一段时间进行了分析，发现有23只个股在这一时期便遭到大小非减持，平均减持数量超过555万股。减持数量占流通股本的比普遍在1%以上，其中广东明珠(600382)当时适逢限售股解禁，大小非减持比例超过20%。
　　在高送转报告期末至除权前的这一时期，部分个股也遭到了多番减持。其中，在2007年6月~8月期间，广东明珠遭到第二大、第三大以及第四大股东共8次减持。在2009年1~4月期间，开元控股(000516)第二大股东通过大宗交易系统减持了6次，减持数量接近1500万股。
　　12只个股送转前后均遭减持

　　我们注意到，有12只个股在高送转前后均遭到大小非减持，分别是德豪润达(002005)、锦龙股份(000712)、康强电子(002119)、绵世股份(000609)、荣华实业(600311)、三一重工(600031)、双鹭药业(002038)、鑫富药业(002019)、鑫科材料(600255)、远望谷(002161)、中国中期(000996)以及中联重科(000157)。
　　其中，远望谷于2008年12月至2009年5月期间遭到5次共计829万股的减持，占流通股本的15%以上。2009年6月实施高送转以后，同年6~8月，该股再次遭到大小非4次共计531.33万股的抛售。而三一重工以及荣华实业在高送转实施前后遭减持的数量均在1000万股以上。
　　毫无疑问，不管是在送转前还是送转后减持，都多数发生于牛市或熊市初期，市场环境相对较好。
　　其中，送转实施前遭到减持的情况有13次处于牛市时期，4次处于熊市初期，而真正处于熊市时期的只有6次。而在送转后遭减持的情况有16次处于牛市时期，3次正值牛转熊期间，处于熊市时期的有12次。
　　不难理解，市场环境较好时，股价更容易上涨，有利于大小非套现。在高送转后遭到大小非股东减持的个股，除权后3个月内最大涨幅普遍较大，超过15%的概率在六成以上，其中苏宁电器在两次高送转后3个月内的最大涨幅分别达到88.48%及66.81%，远望谷、名流置业(000667)以及中国中期在遭减持期间的最大涨幅也超过60%。
　　同样，在高送转报告期至除权前这一期间遭到大小非抛售的高送转股，期间涨幅也普遍较大。在23只个股中，高送转报告期至除权前这一期间涨幅超过50%的共有13只，其中吉林敖东(000623)在2006年末至2007年5月中旬期间上涨近250%，海泰发展(600082)在2008年末至2009年5月初期间涨幅超过177%，深圳惠程(002168)从2008年末至2009年3月下旬涨幅达到160%以上，而三一重工在2006年末至2007年4月下旬期间也上涨超过1倍。
　　9只个股得到增持
　　除了上述情况外，还有部分高送转股吸引了我们的注意。这些个股非但没有在高送转前后遭到大小非的减持，反而得到了增持。
　　这样的个股共有9只。其中科达机电(600499)、日照港(600017)、荣盛发展(002146)、通程控股(000419)、西山煤电(000983)以及中远航运(600428)在送转后3个月内得到大小非增持，增持数量平均达到687万股，但有半数增持量在50万股以下。这些个股在送转后3个月内的最大涨幅普遍不超过15%，仅西山煤电的涨幅就在20%以上。
　　而维维股份(600300)、浙江龙盛(600352)以及鲁泰A这3只个股在高送转报告期至除权前得到增持，但平均增持量仅180万股。（投资者报）