1月27日，中金所股指期货仿真交易突然出现剧烈波动，期指仿真IF1006合约盘中突然下挫，最低达到了3733.4点，跌幅达到9.6%，几乎触及跌停板。而当天，期指仿真IF1006合约以4100点开盘，最高4149.6点，收盘4098点，盘中振幅416.2点。

　　作为标的的沪深300指数当日也出现了不小的波动，当日沪深300指数以3243.04点开盘，摸高3255.12点，最低3183.36点，收盘3198.57点，当日下跌1.36%。

　　为博头奖合力砸盘?

　　对于如此巨大的振幅，海通期货金融工程部经理郭梁告诉理财一周报记者：“不能排除中金所对市场风险控制能力进行测试的可能性。”

　　郭梁对记者解释道：“如果以后股指期货正式推出的时候，这种情况将是一个套利良机，理论上现货市场与期货市场的基差在短时间内应该是维持不变的，如果股指期货迅速下跌，现货市场来不及反应，投资者完全可以买入股指期货，卖出现货，基差回复均值后就能成功实现套利。”

　　记者通过业内一位不愿具名的操盘手获知，该笔交易也可能是某仿真参赛选手为博头奖而用大资金或多个账户合力砸盘所为。据该人士介绍，当天某券商系期货公司的期指大赛排名中，第一名参赛者当天获利达50%以上，全周获利超过170%.

　　远期合约易受操控

　　相比仿真交易远期合约IF1006的巨幅震荡，仿真交易的其他几个合约虽然也有震荡，但没有出现如此大的波动。

　　对于期指仿真IF1006的独特，东证期货金融工程师陆兼勤向记者解释：“主要是1006合约流动性不大，不管是合约1002、1003、1009还是合约1006走势都受到沪深300走势的影响，当日沪深300下跌，仿真交易上期指也受其影响，突然下跌。”

　　“而期指仿真合约1006振幅如此之大，主要是这个合约不是主力合约，流动性不是很大，当日出现了大量多头平仓的单子，如果是1003这样的主力品种，多头平仓的时候，有足够的空头单子来接盘，但是1006这个合约流动性不够，而空头方向接盘的单子不够接多头平仓的盘，这样就出现了如此大的震荡。”

　　实战中遇此情况可套利

　　由于目前操作的只是仿真交易，比较虚拟，当股指期货正式推出后，这样的巨幅波动将出现不错的套利和盈利机会。

　　东证期货金融工程师陆兼勤告诉记者：“在股指期货推出后，那就是一个套利赚钱的机会，这时候有两个套利方式。一、卖出现货，买入股指期货，对于资金量大的投资者可以按照权重复制沪深300成分股，资金量不够的话，则可以买入ETF指数基金。由于期货用的是保证金，而股票上用的是全额现金，因此比例是2比8，也就是20%金额的期货，80%金额的股票。二、跨期套利，立即做多合约1006，做空合约1002，持仓量相同，都是1：1，从而套利。”