公司今日发布对外投资公告，将与美国莱吉士公司共同投资2 亿元设立合资企业“福建福圣农牧发展有限公司”。由于莱吉士的控股股东OSI 集团是麦当劳在全球最大的食品供应商，两者合作关系超过55 年。特有的渠道优势将保障合资公司成为麦当劳在国内的直接供应商。未来3 年合资公司新增的6000 万羽产能将专供麦当劳，公司在麦当劳的份额将大幅提高。并且合资公司新增的6000万羽产能与原有的扩产计划不重合，将构成新的增量。我们认为麦当劳在华的快速发展将是确定性事件，合资公司作为麦当劳的合作伙伴也将获得快速成长的机遇。预计公司在11-13 年的权益屠宰量将达到1.32 亿羽、1.79 亿羽和2.25 亿羽。预计公司10-12 年EPS 为0.68 元、1.18 元和1.75 元，维持买入评级。