周三沪指继续围绕四大均线系统进行震荡。原定于下周一公布的经济数据提前至本周六公布。市场担心数据会有处于意外的情况，导致投资者普遍较为谨慎。另外，虽前日上涨一定程度上激发了市场的交易热情，但年线附近套牢筹码众多，导致资金抛压聚增进而拖累股指，也是指数走弱的原因。目前市场的量能水平太低，沪市成交量已经降到之前量能峰值的三分之一，到了阶段性底部的量能。若反弹无法放量，则市场投资情绪也无法真正启动，A股的盘整僵局也就无法打破。

　　从盘面看，权重股表现不佳，石油石化、银行、房地产等指标股走势疲软，高铁概念、稀土永磁概念、触摸屏概念、农业、机械制造等板块的局部个股有逆市表现，使得目前市场继续表现出一定的深强沪弱格局。回顾这三个交易日，市场实际上都没有什么连续热点，盘中没有主线，没有领头羊。每日散兵游勇式上涨个股倒是很多，但却对市场人气提升带来不了什么影响。如果此刻出现个龙头板块，则大盘上去也不难，但问题就是缺少主流热点。

　　经过一段时间的回调，国际大宗商品价格重新飙升。黄金、白银、铜和石油等各类商品迭创新高。美联储主席伯南克上周末表示，在完成现有的6000亿美元的二次量化措施后，有可能继续扩大国债收购。美欧等主要经济体继续实行超宽松的货币政策，将给金融体系带来更多的流动性。为商品价格重新走高提供了动力。有色金属等资源股近期跌幅较大，随着全球商品期货市场的回暖，它们可能会有间歇性行情。

　　现在的A股对政策面消息是风声鹤唳，受到CPI、加息预期、中央经济会议等一系列因素所左右，理性投资者都不愿盲目进场，多空双方也只能被动消极等待。在政策事件没有明朗之前，这种僵局或难有改变。操作上建议还是谨慎为宜，可关注具有估值优势的超跌股，和受政策面影响较小的如高送转等题材股。（世基投资）

　　数据敏感期股指尚难摆脱震荡格局

　　股指今日低开震荡逐步走低最终以微跌27.31点收于2848.55点，微跌0.95%，深证指数也震荡逐步走低微跌41.59点收于12615.4点，跌幅为0.33%。两市成交量共计2104.6亿，较昨日基本相当。

　　盘面上，在震荡调整的状态下，笔者同样看到也有不乏与市场走势不同的板块与个股，那就是近来一直说具有较大投资机会的新兴产业类个股，比如今日表现极为出色的高端装备制造业，尤其是受到国家政策将高铁纳入优先发展战略新兴产业而直接受益的铁路基建板块前线领涨飘红。前期由于国际金价连创新高的冲击下刺激而在市场上炒作不止的黄金概念今日却冷落门庭排在跌幅榜前列。个股方面，表现的还算相对活跃，涨停个股如具有高铁概念的晋西车轴天马股份等多达11只，跌停板个股却毫无踪影。

　　股指全天震荡重心由早间时分逐步向上慢慢转头向下，笔者认为主要还是投资者对11月宏观经济数据过高的担忧。其实这种忧虑谨慎心态在前期一直有，所以近来市场总是来回摇摆不定。在即将公布数据的同时极有可能伴随央行加息的时间窗口的临近，在当前这种极不确定的政策环境下投资者的担心也实属正常。相对激进的投资这可能会快进快出的操作一下相关的新兴产业个股，大部分投资者还是以持币观望为主，从今天盘面极度缩量的成交量就可以看出观望气氛极为浓厚。另外，还有一个重要原因就是外围市场有前期强势反弹力量也逐步软化，美股近两天总是以涨跌不一收盘，欧洲各大股指也同样担忧爱尔兰债务危机短期遏制力量有限忧虑，可能带来更大的蔓延危机的不确定性而震荡不止，这样一来把原本信心十足的正面刺激带来了些许疑云，使得投资者蠢蠢欲动的心理给浇上了一瓶冷水。

　　二级市场上，大盘在年线上方没有能够有效的站上企稳，今日收盘又重新回落至5日均线下方，股指上行从技术面看已经是压力重重，当前又加上国家政策面也极不稳定，投资者担心高通胀导致加息周期的敏感时间点即将到来，观望情绪非常浓厚的情况下大盘短期尚难摆脱当前震荡格局。操作上投资者仍然还是从近期表现极为活跃的新兴产业把握较好的投资机会。（金证顾问）

　　大盘震荡下跌 沪指再失年线

　　周三两市大盘整体呈现震荡格局，由于黄金、券商、保险、银行几大权重板块走势不佳，拖累沪市走软，沪指最终重新回到年线下方，而深市表现稍强于沪市，个股方面整体涨少跌多，市场观望气氛再显浓郁。截至收盘，两市板块处于多数下跌状态，其中金融、煤炭、有色金属等板块跌幅居前，下跌幅度均在1.5%左右，而纺织、机械、医疗器械等少数几个板块小幅上涨。沪指报收于2848.55点，下跌27.31点，跌幅0.95%，成交1117.58亿，深成指报收12615.4点，下跌41.59点，跌幅0.33%，成交986.79亿，两市合计成交2104.37亿，较上一交易日量能几乎持平。

　　今日关注铁路表现活跃，板块整体涨幅居前。12月7日，国务院副总理张德江在第七届世界高速铁路大会上表示，政府已将高速铁路作为优先发展的战略性新兴产业，今后将在财政投入、建设用地、技术创新、经营环境等方面加大支持力度。同时中国是世界高速铁路发展最快的国家，目前投运里程和在建里程全球最长。截至11月底已投运里程达7531公里，在建里程10000公里以上。据测算，未来三年中国将投资9000亿元，建成9200公里高铁。计划到2012年中国将建成42条高速铁路客运专线，高铁总里程将超过1.3万公里；到2020年将达到1.6万公里以上。而高速铁路不仅是高新技术的集成，同时产业链很长，能够带动相关产业结构优化升级。据统计测算，2010年全国铁路计划投资1000亿元采购高速列车等机车车辆装备，最高可对相关产业产生1万亿元的拉动效应。此外，《中长期铁路网规划》指出，到2012年，我国铁路营业里程将达11万公里以上，其中新建高铁达1.3万公里；我国在建高铁达1万公里，今后3年客专投产9200公里；2020年，我国铁路快速客运网将达到5万公里以上。我们认为投资者可从两大角度关注高铁的产业机会：一是从基建、车辆设备的角度，二是从小市值的品种中发掘，主要是关注那些受益于后期产业发展的个股。

　　从消息面看，1、第七届世界高速铁路大会7日在此间举行，这是高铁全球盛会首次在欧洲以外的国家举办。中国国务院副总理张德江在致辞中高度评价中国高铁所塑造的品牌形象。他并表示，中国在“十二五规划”中将继续发展高速铁路，并将之作为优先发展的新兴产业。2、国内外煤炭市场价格高位徘徊，却有所分化。记者7日获悉，在上周国际煤价环比前周大涨5.2%至111 美元/吨，为年内新高。而国内煤价却是涨跌互现。其中，秦皇岛港煤价近两个月内首次下跌，山西省部分地区电煤价格则有所上涨。3、尽管A股大跌后“余震”不断，但投资者的持股意愿并未受到根本性动摇。来自中登公司的数据显示，上周A股持仓账户数再创有统计以来新高，A股持仓账户占比也升至近4个月的最高水平。但市场赚钱效应的下降令投资者入市步伐趋缓，股票周开户数创出7周来的新低。

　　从技术上看：两市指数下跌收盘，日线收阴，沪指回探5日线的支撑，技术指标KDJ多头， MACD指标绿柱继续缩短，大盘的30分钟线和60分钟分时图表现不是很乐观，技术上看后市大盘仍有延续震荡的可能。

　　整体来看，今日A股市场出现了震荡企稳的格局。一方面是因为外围市场的不振，尤其是国际大宗商品期货价格的回落，使得市场的压力渐增。但另一方面则是环保股、节能产业股、消费股等品种反复活跃，也就是说，代表着产业前景的个股大多出现在涨幅榜前列，从而使得A股市场出现了相对突出的热点主线。在此背景下，市场人气渐渐回稳。从而使得当前A股市场在上证指数、沪深300指数相对疲软震荡的背景下，创业板指数等小盘股指数仍然涨势喜人，这说明了市场资金，至少是游资热钱仍然围绕小盘股做文章，既如此，在操作中，建议投资者积极关注小盘股，尤其是产业前景乐观的品种。（北京首证）