政策明朗不碍市场筑底

　　欧美股指涨势不休，国内政策已经被中央政治局会议定调，11年将实行宽松的财政政策和稳健的货币政策，市场听到货币政策由宽松转向稳健，指数不顾外围市场的频频上涨而逆市调整，我们不否认亚洲经济增速提前放缓，国内银行信贷有所收缩，然而股市的资金并非直接与银行信贷挂钩，更多的是一种心理预期。我们认为市场处于一种心理博弈过程，探底过程的依据源于此，一旦市场探底完成回过神来，逼空式行情再现不是没有可能。

　　从技术上看，我们认为当前市场的三浪二调整的第C小浪随时展开，考虑到政策不可能过度从紧，央行更多的是从数量手段进行调控，以及大规模基金进入建仓期，随着成交量的不断萎缩，大盘的C浪调整时间应该不长，更多的是围绕2850附近震荡，最终结束调整。从时间看，我们认为市场在年内几乎没有多少行情已经被投资者情绪左右，乐观估计走出W型调整格局，正常情况下仍然会以2850为中轴震荡在年内是主基调，不要期待年内有多少大行情。

　　市场无论如何走，行业永远有相对的热点，行业前瞻性决定能否赚钱的观点是永恒的真理，牢牢抓住行业的轮动性方有赚钱的机会。从中央政治局的会议看，市场短期内海不会群情激奋，“战略性新兴产业”在未来几年作为市场热点的主基调不会改变，唯有大家需要注意弃中间，取两头的市场客观现实，简而言之，即一般性股票几乎不考虑，行业龙头永远关注，若有新个股大规模介入相关新兴产业，毫无疑问都是市场热炒对象，无需担忧追高，尤其是第一个涨停毫无畏惧。因此，我们认为市场震荡筑底期间，盯住新兴产业龙头股，发掘新兴个股定有不错的收获。(倍新咨询)

　　又逢方向选择时 缺口回补难避免

　　周一受外围市场继续反弹的影响跳空高开，随后震荡走高，冲至年线附近出现回落，但整体跌幅有限，基本在2850点附近维持震荡整理，截止收盘沪指报收2857.18，上涨14.75点，收一根小阳线，沪市成交1126.4亿元，同比略有放大，但整体依然维持在较低的水平，市场谨慎观望的气氛浓烈，目前随着股指在年线下方运行的时间越来越长，压力开始逐步增大，加之近期市场加息的预期开始增强，短期来看市场仍面临继续震荡调整的要求。 从消息面上来看，中央经济工作会议召开在即，目前总体基调已基本奠定，货币政策将由此前的“适度宽松”调整为“稳健”，但随着11月宏观经济数据的即将公布，市场普遍预计11月的CPI将创出年内峰值，市场加息的预期开始增强，防通胀、收缩流动性仍将成为一段时间内政策的实施重点，因此只要政策靴子未真正落地，短期股指仍将受其困扰。

　　从盘面上来看，二八分化明显，市场近期依然没有摆脱跷跷板的走势，金融、黄金、石油等权重指标股表现抢眼，尤其是中国石油盘中最高涨幅近5%，但其余板块处于调整之中，个股表现一片黯然。其中高送配、机械、科技、创业板调整居前。目前继前期表现强势的医药、科技、稀土永磁等板块调整以来，市场明显缺乏兴奋点，且各板块轮动速度较快，缺乏持续性，这显然对于后市股指的运行较为不利。

　　从市场的运行来看，技术上，5日、10日、60日、250日均线已经逐步的粘合在一起，均线的粘合表明短期市场又将面临方向性的选择，而早盘股指冲至年线附近即出现明显的回落，虽然午后石油、证券等权重个股有进一步的上拉动作，但股指连年线也未触及，这表明年线对于股指的压力明显，目前股指在年线下方运行的时间已达14个交易日，随着股指在年线下方运行的时间越来越长，压力将逐步开始增大，这样对于空方较为有利，同时10月11日的跳空缺口仍对股指有较大的向下指引的作用，这也是多方一直不敢有大行动的主要原因之一，而量能近期一直维持在较低水平，市场谨慎观望的气氛浓烈，资金进场意愿较淡，同时当前市场表现为权重平稳，个股轮回调整的态势，但随着行情的深入，权重的上行压力将逐步加大，后期可能展开补跌的动作。

　　综合所述，短期股指继续向下调整回补10月11日跳空缺口的可能性较大，在操作上维持谨慎，建议轻仓或空仓观望为宜。(宁波海顺)

　　金融石油上涨 中小盘股补跌

　　今日沪深股市总体呈现小幅高开、冲高回落震荡整理格局。美国股市连续上涨，刺激两市双双高开，上证指数开盘于2850.38点，煤炭、有色、石油等资源类股表现强势，特别是石化双雄，受国际油价期货连续上涨影响高开高走，对股指贡献不少点数。但石化双雄的上涨对中小盘股影响较大，大多数板块均以弱势调整为主，股指也逐波下跌翻绿，个股涨少跌多，显示投资者对后市依然不乐观。午后金融股强势上扬，广发证券涨停带动券商股集体走强，石油、金融等权重股上涨带动大盘止跌回升，成交量较上一交易日略有放大。深证成指开盘于12486.32点，由于中小盘股调整幅度较大，整体表现弱于沪市。个股普跌，成交量有所萎缩。截止收盘，上证指数涨0.52%，上涨股票238只，下跌股票656只，深证成指跌0.16%，上涨股票231只，下跌股票959只，两市共有5只股票涨停，2只股票跌停(均不含ST股).

　　技术上看，上证指数在60日均线附近继续震荡整理，量能处于较低水平，显示投资者对后市仍以观望为主。中央部署2011年经济工作，货币政策由适度宽松正式转为稳健。我们认为，目前不宜盲目抄底，密切关注宏观货币政策的收缩力度，操作上宜控制仓位，等待市场趋势明朗。(芙浪特投资)

　　金融股护盘 市场有企稳迹象

　　受美股上涨的影响，今日沪深两市小幅高开，早间在石化双雄和银行股的带动下，沪指一度大幅攀升，但市场跟风不强，小盘股更是出现了不同程度的下跌，指数开始震荡下行，午后券商板块集体发力，资金做多动能有一定程度的显现，截止收盘沪指报收于2857.18点，涨0.52%，深成指报收于12422.8点，跌0.16%，全天金融股表现较强，而中小板和创业板个股表现相对较弱，权重股下行的空间已经相对有限，市场有企稳回升的迹象。

　　从盘面上看，今日做多的板块主要集中在券商、期货和石油板块。由于上周第三批融资融券试点正式推出，长期来看预期转融通制度有望出台，这将大幅提升融资融券的业务规模，放大市场交易量，未来对证券行业和资本市场的影响巨大，作为目前国内资本市场的最重要组成部分，券商和期货公司将是直接的受益者。而黄金板块的再度上涨主要得益于美元指数的下行，国际黄金价格再度出现了较大的涨幅，加上黄金概念股近期出现了不同程度的调整，价格已经趋于合理，资金开始关注。而两市跌幅较大的板块主要主要集中在高价股和电子信息板块，这些板块经过了前期资金的疯狂炒作，积累了不小的风险，在目前市场相对弱势的情况下，资金更多地选择了获利了结，抛压严重，造成了这些板块的大幅下挫。我们认为目前市场上热点效应不明显，资金做多意愿不强，投资者应该更多得保持理性的头脑，从新兴产业板块中寻找机会，尤其是前期调整幅度较大的新能源汽车概念股，价值已趋于合理，可以适当的关注。

　　从技术面上分析，今日沪指收出了一根小阳线，可出看出市场在该点位处于一个比较尴尬的境地，多空双方在此势均力敌，成交量维持在一个较低的水平，投资者多处于观望的态度，由于权重的低估值市场继续下跌的空间已经非常小，而市场的走强则需要量能的配合，短期政策面还不明朗，市场在低位继续震荡的概率相对较大。而RSI相对强弱指标和MACD指标均有企稳迹象，我们认为短期大盘底部已经形成，市场的上攻需要政策等各方面的催化剂。

　　在操作上我们还是建议投资者持相对谨慎的态度，对前期调整幅度较大的新兴产业个股可以适当关注，同时关注中央政策消息，时刻把握经济的动向，把握政策的敏感度，对一些有价值的个股进行提前埋伏。(华泰证券)