流动性收紧要炒小盘 三高之下必有牛股
　　货币政策转向驱使投资者加速抓小放大，而新兴产业政策预期及年报高送转行情的渐行渐近，让创业板小盘股俨然成为另一块热土。从创业板指数最近创出新高的现实可以看出，今后的赚钱主战场还在小盘股上。
　　小盘股的调整正是时候，你可以看看，尽管最近创业板的个股在跌，但其实没放量，资金流出并不明显。张先生是成都一比较知名的大户，他很看好小盘股的年报行情。11月29日，创业板指数报收1223.02点，创下该指数诞生以来的新高。不少业内人士认为，创业板指数在年底悄然走高正是小盘股年末行情启动的一个标志。另一方面，货币政策的悄然转向也在二级市场上连续反映。国信证券分析师宫健认为，在流动性收紧的背景下，身轻似燕的小盘股更容易得到资金的关注，更容易被资金撬动。二级市场上，以万顺股份、万邦达为代表的创业板个股在本周表现不俗，周涨幅均在5%以上。宫健认为，把握创业板的年末行情需要从公司成长性、机构持股比例以及公司自身家底是否雄厚三大方面入手。
　　策略一
　　高增长：把握主营收入和净利润双增长股
　　头顶高成长性光环的创业板在每一季的业绩披露中，其业绩增长性备受市场关注。而正是由于该类小盘股具有高成长性，因此市场才会给予其高溢价。
　　长城证券分析师胡杨在谈及创业板的成长性时认为，创业板是高科技企业、新兴的商业模式，成长过程中波动大，是不可避免的共性。而作为经济结构调整的重要推手，创业板可以被看作为优秀企业成长的摇篮，但并不直接等同于上市了就必定高增长。更何况业绩稳定的中小板，在400多家中小板企业中，像苏宁电器这样能够保持较高年复合增长率的也只有10家左右，将来创业板上市企业1000家中有10％能够达到，就算是成功的。
　　胡杨认为，成长性可以解读为：主营业务属于国家产业政策重点支持领域，符合产业升级趋势，技术壁垒高；竞争优势突出，具有可持续自主研发创新能力、较强的话语权和定价权；商业模式独特，可复制性弱。
　　结合前三季度业绩同比以及创业板公司自身所在行业的前景，长城证券筛选出最具成长性的创业板公司且并未送转的公司分别为国民技术、国腾电子、海兰信、东方日升、回天胶业、乾照光电、中瑞思创等。 大同证券策略分析师刘云峰认为，上述被选出的9家企业净利润增长和主营收入增长均在40%以上，而当年中小板的黑马苏宁电器每年的利润增长率也就30%。因此一家企业能否保持持续的增长潜力以及行业发展的前景是判断公司成长性的关键。
　　比如主营高性能有机硅胶的回天胶业，前三季度公司业绩喜人。每股收益达到1.01元，主营收入和净利润同比增长48.47%和61.14%。兴业证券基础化工分析师郑方镳在分析回天胶业的财务情况时认为，工程胶粘剂市场广阔(预计到2015年将超过100亿美元，年复合增长率超过10%)，而其中高端产品(用于电子电气、精密仪器仪表、汽车、新能源、高铁、航天航空等行业)的年复合增速在20%以上。随着全球胶粘剂中心的逐渐东移，以回天胶业为代表的国内优秀企业将迎来持续快速发展。
　　而看似主营产品很细分的中瑞思创，其所在的行业前景却有极大的爆发力。中投证券电子分析师李超认为，公司专注的电子商品防盗系统(EAS)的标签业务存在数倍市场增长空间：一是随着全球经济的持续发展和人们消费能力的提升，EAS产品所依附的零售市场仍将保持较快增长；二是零售业失窃损失居高不下有望促使EAS标签渗透率不断提高，随着开架销售比例的提高和对防损的重视，EAS标签在高失窃率商品上的使用比例至少有一定的提升空间；三是源标签计划的兴起进一步助推EAS标签的渗透率；四是RFID技术与EAS融合并最终提供的集成解决方案将会拓展电子标签的应用领域。在这样的市场前景预期下，目前公司90%以上的营业收入和利润都来自有标签业务，其中硬标签占营业收入和利润的70%以上。
　　策略二
　　筹码高集中度：机构增减仓往往是风向标
　　无论是每一季的基金季报还是上市公司业绩报告，机构重仓股无疑是最炙手可热的。因为机构的选股能力远远强于散户，而凭借着机构强大的调研能力以及对公司业绩拐点的把握，被机构重仓持有公司往往在二级市场上走出一波牛股走势。
　　厦门证券分析师陈云川在接受记者采访时认为，机构重仓股在二级市场上之所以能强势表现，其原因不仅在于基金的资金优势，而更主要是公募基金相比普通投资者具备更广泛的信息来源和研究力量。特别是对于处于细分领域的创业板而言，本身的流通盘较小、盈利能力表现的差异化，因此能够被机构重仓比例达到40%的个股值得投资者留意。
　　据万德数据显示，三季度被机构持股占40%以上的创业板公司共有6家，分别是蓝色光标、探路者、超图软件、顺网科技、天龙光电、万邦达。在上述6家公司中，蓝色光标、探路者、万邦达分别在去年年报中送过股，因此投资者可重点分析其余三只未有送股的公司。陈云川说。
　　三季报披露，超图软件前十大流通股东合计持仓802.95万股，占流通盘的42.26%。在前十大中8家基金持仓合计600.52万股（上期6家持545.87万股），工银瑞信旗下3只基金持仓合计363.37万股；社保109持50万股，筹码高度集中。天相资讯科技组认为，公司主要看点在于国GIS基础平台软件领域市场份额的扩展。公司在GIS基础平台软件领域公司产品线丰富，拥有6个产品线，共计12款基础平台软件产品，同时拥有400多家增值开发商和7000多家单位用户，近年来公司的市场份额呈快速提高态势，与占据最大市场份额的美国ESRI的差距正逐步缩小。其次，公司在向最终用户和增值开发商提供基础平台软件的同时，也选择部分重点和战略性行业提供GIS系统的技术开发服务。
　　而在今年8月才上市的顺网科技，在三季度剩余的一个多月时间里快速被机构抢筹。公司三季报披露，前十大流通股东合计持仓461.44万股，占流通盘的38.45%；前十大中8家基金持仓合计412.45万股，均为本期新进；新进QFII-淡马锡富敦持27.99万股；与此同时股东人数较上期减少86%，筹码高度集中。
　　海通证券策略分析师周健认为，基金重仓股的第一步认识应该是理解优秀机构对经济方向和未来行业、板块热点的判断。尤其是被誉为四万亿后新一轮投资热潮的战略性新兴产业，在二十五规划中的发展目标上进一步得到量化。而创业板公司与新兴产业规划关联紧密，能够被机构持股比例达到30%以上的公司可以说是机构优中选优的结果。而分析上述19只机构重仓股个股可以发现，这些公司前三季度的业绩均不错，属于细分领域的优势企业。因此，在年末行情中，被机构重点持有的小盘创业板股值得投资者细细研究。
　　此外，记者通过万德数据发现，机构持股创业板比例达到30%以上的创业板还有龙源技术、国腾电子、康芝药业、建新股份、汇川技术、三聚环保、上海凯宝、赛为智能、数字政通、三维丝、合康变频、神州泰岳、碧水源。
　　策略三
　　高送转预期：股价强势的另类解读
　　A股市场历来有炒作高送转的传统，而身轻似燕的小盘股且成长潜力极佳的创业板更是高送转的主力军。近日在大盘跌宕起伏的行情中，创业板指数却不断创出新高。与此同时，每日创业板个股也有股价不断创出新高的个股。分析人士认为，在这些股价不断创出新高的创业板个股中，其中不乏存在含权股。
　　西南证券策略分析师张刚认为，寻找高送转个股，主要投资时点集中于两个阶段。第一个时点位于年报公布前1个月，一般具有高送转预期的个股在方案公布前受到市场追捧，容易产生所谓的抢权行情。不管是熊市还是牛市，这个阶段如果把握好会有较高的超额受益。同时，尽管本周后四个交易日创业板也出现不同程度的下跌，不过下跌时这类个股几乎没有量，因此汇聚小盘、家底厚的创业板没理由不进行送配。
　　有分析人士指出，从以往的经验和判断来看，一只真正具有高送配能力，并且具有高成长性的股票，其股价在二级市场上总是能不断创出新高，同时创业板公司的财务报表中应该具有以下特点：一是每股未分配利润大，以大于1.5元为好。通常情况下，上市公司每股资本公积金加上每股未分配利润的总和，超过每股净资产的一半，才具有高送转的能力。因此，进入年报披露期的最后潜伏期里，投资者可根据上述条件来选择正宗的具有高送转预期的个股。
　　据万德数据显示，创业板中每股公积在20元以上的个股仅有国民技术，且该公司每股未分配利润为2.28元。更重要的是，国民技术在2009年末和2010年中期均未进过分红送股。因此在很多分析师看来，国民技术就算年底不送股，在年报中也会有一定的分红方案。此外每股公积金在15元以上的汇川技术、华平股份、碧水源也具备分红送股的实力。特别是汇川技术，其股价在二级市场上不断走高。
　　除此以外，每股公积金在10元以上的创业板个股还包括瑞普生物、康芝药业、数码视讯、易世达、中瑞思创、奥克股份、数字政通、龙源技术、三川股份、万邦达、尤洛卡、乾照光电、长盈精密、东方日升、世纪鼎利、新大新材、朗科科技。其中奥克股份、数字政通、世纪鼎利、万邦达进行过送股。而其余13只个股仅仅有分红的方案。
　　国泰君安研究所认为，在上述13只创业板个股中，长盈精密为高增长，因此年底有高送配。而尤洛卡因顶板安全监测业务增速30%左右，有高送配；朗科科技尽管业绩一般，公司也会推出高送配方案；瑞普生物10送10预期强烈。此外，国泰君安预计易世达有送配预期、万邦达则继续高送配。（.金.融.投.资.报）