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2010年A股领跌全球 十大熊股惨遭腰斩
记者 任小雨 袁辉
编者按:还有最后一个交易日,2010年即将画上句号。在这一年中,尽管今年国内经济增长强劲,但是A股反而成为2010年全球表现最差的股市之一,上证指数累计下挫了15.79%,仅强于希腊ASE指数(-34.97%)和西班牙IBEX35指数(-16.40%)。其中,有高达538只个股的累计涨幅跑输大盘。这些个股中,有191只个股累计下跌了30%以上。而华菱钢铁(000932)、鞍钢股份、海通证券、新亚制程(002388)、新黄浦、ST星美、武钢股份、信达地产、河北钢铁(000709)和华发股份等十只个股的跌幅更超过了45%,平均股价被腰斩,成为全球最差股市中的熊股。
华菱钢铁今年股价下跌超52%
《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示,华菱钢铁今年股价累计下跌了52.28%,股价从年初开盘时的7.61元跌至昨日的3.66元,期间最高股价仅为7.61元,最低股价仅为3.6元。虽然其跌幅最深,但其年度换手率并不大,仅为269.68%。与此相应,其累计成交量仅为302386.46万股,成交额仅为1490144.58万元,其年度振幅也仅为54.50%,在沪深A股中并不算大。其股价从年初就开始了下跌之势,期间鲜有上涨,且仅在11月份有8个左右的日K线位于年线之上,近期又再次向下刺穿年线,并于昨日出现了两年以来的最低价。
从经营业绩来看,今年前三季度公司实现净利润273579.17万元,同比减少543.67%。其近三年每股收益的情况分别为2010年前三季度-0.5279元,2009年0.0438元,2008年0.3481元。公司在2010年三季报中披露,2010年1-12月净利润约-18亿元～-20亿元,同比转盈为亏;基本每股收益-0.7306～-0.6575元。2009年1-12月净利润12004万元,基本每股收益0.0438元。业绩大幅亏损主要系公司控股子公司华菱涟钢经营亏损所致。华菱涟钢亏损的原因包括所采购铁矿石成本过高、新投产生产线尚处于投产磨合期,生产不顺以及经营秩序较为混乱等。公司在三季度调整了华菱涟钢的主要管理团队,积极采取措施挖潜减亏,预计公司第四季度亏损环比将有所减少。
长江证券(000783)认为,公司四季度业绩环比改善,期待湘钢盈利提升涟钢止亏。预计公司2010和2011年的每股收益分别为-0.71元和0.15元,维持谨慎推荐评级。
鞍钢股份今年股价下跌近52%
《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示,鞍钢股份今年股价累计下跌了51.60%,股价从年初开盘时的16.06元跌至昨日的7.68元,期间最高股价为16.26元,最低股价仅为6.99元。虽然其跌幅较深,但其年度换手率也不太大,仅为411.63%。与此相应,其累计成交量仅为744261.55万股,成交额仅为7170794.72万元,其年度振幅也仅为57.57%,其以昨日收盘价计算的最新动态市盈率仅为18.71倍。其股价从年初创下了阶段新高之后,就开始了长期的年线之下的下跌过程,期间于7月初跌至年内最低,但之后却于10月11日开始出现了一个月左右的反弹,短暂地收复了年线,随后跌势继续,而昨日其股价也出现了7.50元的阶段新低。鲜有上涨,且仅在11月份有8个左右的日K线位于年线之上,近期又再次向下刺穿年线,并于昨日出现了两年以来的最低价。
从经营业绩来看,今年前三季度公司实现净利润257200万元,同比增长了679.39%。其近三年每股收益的情况分别为2010年前三季度0.355元,2009年0.1元,2008年0.413元。公司在2010年三季报中披露,报告期内营业成本较上年同期有所增加,主要原因一是由于产品销量增加影响,二是由于原燃料价格上涨影响。报告期内营业外收入较上年同期有所增加,主要是由于本公司本报告期摊销的政府补助较多影响。公司于12月20日公布了其明年1月份的价格政策,整体上调幅度在100-350元/吨。
长江证券认为,随着公司1月出厂价预期内的上调,单月开始恢复盈利,预计公司2010和2011年的每股收益分别为0.32元和0.50元,维持推荐评级。
海通证券今年股价下跌超50%
《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示,海通证券今年股价累计下跌了50.10%,股价从年初开盘时的19.20元跌至昨日的9.39元,期间最高股价为20.70元,最低股价为8.78元。虽然其跌幅较深,但其年度换手率也不太大,仅为413.67%。而其累计成交量为1916310.21万股,成交额为25019935.12万元,其年度振幅为61.21%,其以昨日收盘价计算的最新动态市盈率为20.66倍。其股价从年初创下了20.70元的阶段新高之后,就开始了长期的下跌过程,并于4月初跌破年线,一路狂泄至9月底的年内最低。虽然其在10月中旬至11月中旬跟随大盘短暂地收复了年线,但终究无法阻挡其下跌之势,即使是在近七日中,也仅有一个交易日飘红。
从经营业绩来看,今年前三季度公司实现净利润275362.41万元,同比下降了22.70%。其近三年每股收益的情况分别为2010年前三季度0.33元,2009年0.55元,2008年0.4元。公司在2010年三季报中披露,报告期内证券承销业务净收入同比增长了514.11%,主要是由于承销业务市场份额提升所致;业务及管理费同比增长46.63%,主要是公司业务发展、大福证券并入、网点增加、人员增加等导致费用增加所致;营业外收入同比减少56.96%,主要是获得的政府补助发生变动所致。公司于日前公告,收到证监会《关于海通开元投资有限公司投资西安航天新能源产业投资有限公司及投资组建海通创新资本管理有限公司的无异议函》,对海通开元投资公司投资航天基金,投资海通创新资本管理公司无异议。
申银万国认为,应关注公司转融通业务的进展情况。对2010年和2011年公司盈利预测分别为0.5元和0.62元,维持增持投资评级。公司冗余现金占比较高,建议关注融资融券转融通进度。
新亚制程今年股价下跌超49%
《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示,新亚制程今年股价累计下跌了49.27%,股价从上市首开盘时的59.48元跌至昨日的28.56元,期间最高股价为68元,最低股价为26.01元。其于今年4月13日首发上市,其开盘当日创下68元的高价纪录,此后就一直在低位徘徊,并于6月1日跌至26.01元的年内最低价。但由于其是首发上市,其年度换手率比较大,高达1643.17%。而其累计成交量为41044.43万股,成交额为1415153.47万元,其年度振幅为高达279.93%,其以昨日收盘价计算的最新动态市盈率为101.47倍,具有新股的鲜明特征。
从经营业绩来看,今年前三季度公司实现净利润2007.63万元,同比增长了0.52%。其近三年每股收益的情况分别为2010年前三季度0.2元,2009年0.38元,2008年0.3元。公司在2010年三季报中披露,预计2010年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增减变动幅度为-10%～20%,2009年度净利润3113.78万元;报告期内业绩与上年同期基本持平。公司上市文件中披露,电子工具是公司的核心业务,该业务的发展将带动化工辅料、电子设备等业务,三大类产品营收占比达70%以上。公司于2010年12月27日公告,拟以购买股权及增资的方式向深圳市库泰克电子材料技术有限公司投资2100万元,以取得库泰克51%的股权。截至2010年10月31日库泰克净利润为71.86万元;库泰克主要从事高分子电子材料的技术研发、生产和销售,其产品主要分电子胶粘剂和工业胶粘剂两部分。
东方证券认为公司是电子制造业的卖水者。预计公司2010年-2012年每股收益分别为0.51元、0.80元和1.11元。结合公司的成长性和中小板估值水平,给予公司2010年40-45倍市盈率,对应合理估值区间在20.4-23.0元之间。
新黄浦今年股价下跌近49%
《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示,新黄浦今年股价累计下跌了48.64%,股价从上市首开盘时的16.84元跌至昨日的8.86元,期间最高股价为18.20元,最低股价为8.35元。其年度换手率为563.20%。而其累计成交量为316049.35万股,成交额为4184015.19万元,其年度振幅为57.10%,其以昨日收盘价计算的最新动态市盈率为26.88倍。其股价从年初创下了18.20元的阶段新高之后,就开始了长期的下跌过程,并于4月下旬跌破年线,一路狂泄至7月初的年内最低,而这段时间也是其股价下跌最为迅速的时期,从4月14日到7月2日下跌了46.81%。虽然其在10月中旬至11月中旬跟随大盘短暂地收复了年线,但终究无法阻挡其下跌之势,即使是在近七日中,也仅有一个交易日飘红,且于昨日创下了阶段新低。
从经营业绩来看,今年前三季度公司实现净利润15886.44万元,同比增长了18.93%。其近三年每股收益的情况分别为2010年前三季度0.283元,2009年0.285元,2008年0.309元。公司在2010年三季报中披露,2010年1月30日公司与北京世纪天乐国际服装市场有限公司签订股权转让框架协议,公司将持有的北京广安世纪贸易发展有限公司100%股权转让给世纪天乐,于8月13日办理完成有关产权转让交易的全部交割事项,该项股权转让收益为6268.6万元。
国元证券(000728)认为公司的经营业绩将呈平稳趋势。预计2010年-2011年每股收益为0.38和0.50元,目前股价11.15元,动态市盈率分别为29和22倍,业绩增长动力稍显不足,且估值已偏高,给予中性评级。
ST星美今年股价下跌超48%
《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示,ST星美股价从年初的10.44元跌至12月30日的5.37元,年内跌幅达48.56%,年内累计换手率350.22%,累计成交量为8.95亿股,累计成交额为60.44亿元,年内振幅为61.59%。今年股价下跌是受业绩亏损的影响,今年前三季度净利润亏损251.0505万元,每股收益亏损-0.0061元。2010年1-12月净利润约-350万元,基本每股收益约-0.0085元。2009年1-12月净利润-441万元,基本每股收益-0.0106元。业绩亏损的原因是公司的生产经营仍然处于停顿状态。重大资产重组尚未重新启动,该事项仍存在重大不确定性。今年10-12月亏损的主要原因是有维持公司基本运营的费用发生,1-12月亏损的原因主要是有维持公司基本运营的费用发生和筹划重大资产重组过程中发生的相关费用。
ST星美转型房企, 因重组方丰盛地产控股有限公司拟注入资产项目规划发生了重大变化,2010年6月公司董事会决定撤回本次重大资产重组行政许可申请和已提交相关部门审批的材料,公司及重组方承诺:待该项目新的建设规划获得正式批准后,重新确定评估与审计基准日、调整本次重大资产重组方案,并将调整后的重大资产重组方案、评估报告、审计报告及盈利预测报告等提交公司董事会、股东大会审议。8月26日,立信会计师事务所对公司2010年半年度财务报告出具了带强调事项段的无保留意见的审计报告,指出由于截止6月末公司有关资产重组仍存在重大不确定性,因此公司持续经营能力尚不确定。公司董事会认为,通过重新启动重大资产重组事项,公司能够消除上述事项的负面影响。公司将加快重新启动重大资产重组的步伐,恢复和提高公司的持续经营能力。
武钢股份今年股价下跌47.45%
《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示,武钢股份股价从年初的8.28元跌至12月30日的4.26元,年内跌幅达47.45%,年内累计换手率333.87%,累计成交量为104.68亿股,累计成交额为595.49亿元,年内振幅为49.65%,动态市盈率仅19.61倍。1-9月公司营业收入及营业成本增加主要原因是销量增加、销售价格上升及原燃料价格上涨所致;资产减值损失36740万元,同比增长1849.50%,主要原因是预计原燃料价格上涨,预计可变现净值下降计提存货跌价准备增加所致;投资收益8573万元,同比减少84.17%,主要原因是上年同期将可供出售金融资产出售影响投资收益的变化。今年前三季度实现净利润123981.89万元,同比增长17.79%。
12月14日,武钢股份配股申请获证监会发审委有条件通过,公司原拟10配3股募集不超过120亿元,共计配售数量不超过235144.57万股,募集的资金计划不超过107亿元,拟向武汉钢铁(集团)公司收购武汉钢铁集团鄂城钢铁有限责任公司77.6%的股权、武汉钢铁集团粉末冶金有限责任公司100%的股权、与冶金渣利用相关的经营性资产和负债以及科研类实物资产;补充流动资金项目。
申银万国认为,价格政策符合预期,维持其中性评级。虽然目前武钢的1月份价格小幅上涨,但根据近期调研的情况,在不考虑鄂钢产能注入的情况下,武钢今年的生产情况略低于预期,加之武钢主要产品取向硅钢市场较为低迷,维持武钢股份2010、2011年每股收益为0.2元、0.28元的预测。
信达地产今年股价下跌46.97%
《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示,信达地产股价从年初的11.22元跌至12月30日的5.95元,年内跌幅达46.97%,年内累计换手率555.15%,累计成交量为27.59亿股,累计成交额为219.02亿元,年内振幅为49.02%,动态市盈率仅14倍。股价下跌是受业绩大幅滑坡的影响,今年前三季度的业绩仅几分钱。从基本面来看,近三年经营业绩分别为2008年0.49元、2009年0.4241元、2010年前三季度0.067元,前三季度净利润同比增长1.22%。
信达地产于2008年转型房地产业。2008年12月,公司出售部分资产和负债后,向信达投资、深圳建信、海南建信、正元投资和赣粤高速定向发行股份,收购上述公司所持有的11家房地产公司100％股权股权。上述交易已经完成。公司的主营业务由信息服务业变更为房地产开发,成为拥有6家具有一、二级开发资质子公司的大型房地产公司。
实际上,转型房产之后,国内房地产市场受到宏观政策的调控,公司经营业绩受到的影响比较大。近期公司又收购新疆一家公司的股权,转向新疆房地产市场。12月29日,公司全资子公司新疆信达银通置业出资2.1亿元收购新疆峰丽投资公司100%股权。新疆峰丽于2006年3月注册成立,注册资本金为8000万元。截止2010年9月30日净资产为7363.6万元。新疆峰丽已合法取得位于乌鲁木齐市米东区小水渠北侧所属三块土地的《土地使用权证》。总用地面积为125486.07平方米,约为189亩。
河北钢铁今年股价下跌46.82%
《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示,河北钢铁股价从年初的7.09元跌至12月30日的3.68元,年内跌幅为46.82%,年内累计换手率326.16%,累计成交量为122.48亿股,累计成交额为554.89亿元,年内振幅为49.51%,动态市盈率仅15.32倍。由唐钢集团和邯钢集团组建的河北钢铁集团有限公司于2008年6月30日正式挂牌成立。新组建的集团注册资本达200亿元,注册地点设在石家庄。这是自2008年3月鞍钢和本钢实质重组、宝钢重组广钢和韶钢、武钢重组柳钢以及山东钢铁集团挂牌成立后的第四大钢铁重组。河北钢铁集团拥有直属矿山单位10个,拥有铁矿山资源储量10.37亿吨,规划铁矿山资源储量46.26亿吨。
6月26日拟公开发行不超38亿股募不超160.15亿元,募资将全部用于向股东邯郸钢铁集团收购其持有的邯钢集团邯宝钢铁有限公司100%股权。邯宝公司是邯钢新区项目的投资及经营主体,邯钢新区项目是河北省十一五时期钢铁工业结构调整的标志性工程。邯钢新区项目总投资约193.68亿元,分两期建设。一期工程于2008年10月完工并投产,年可生产热轧卷板450万吨;二期工程建设具有世界先进水平的2130毫米冷轧生产线,年产215万吨高端板材,预计2010年底前建成投产。
12月18日,公司拟接受控股股东唐山钢铁集团有限责任公司的委托管理其持有的宣化钢铁集团有限责任公司100%股权,并接受第二大股东邯郸钢铁集团有限责任公司的委托管理其持有的舞阳钢铁有限责任公司53.12%股权。本次关联交易的目的是为了公司后续收购宣钢集团优质钢铁主业资产和舞阳钢铁股权做好准备。
长江证券表示,托管宣钢和舞阳,资产注入逐步进行。预计公司2010、2011年的每股收益分别为0.22元和0.27元,维持中性评级。
华发股份今年股价下跌46%
《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示,华发股份股价从年初的18.74元跌至12月30日的10.03元,年内跌幅为46%,年内累计换手率436.65%,累计成交量为35.68亿股,累计成交额为451.46亿元,年内振幅为47.76%,动态市盈率仅13.22倍。从基本面来看,近三年经营业绩分别为2008年0.88元、2009年0.83元、2010年前三季度0.374元,今年前三季度实现净利润30554.57万元,同比下降16.41%。股价下跌是受经营业绩滑坡的影响,2010年股价下跌近五成。
9月1日,股东大会同意非公开发行股票价格调整为不低于11.28元/股,其他不变;2010年3月23日公告,公司拟以不低于14.27元/股非公开发行不超过2.5亿股,募集资金总额不超过45亿元,投资珠海华发新城六期,珠海华发蔚蓝堡,珠海华发云湖翠谷雅筑,大连华发新城一期A区四个地产项目,项目总投资为90.1亿,预计项目销售总额123.78亿,平均内部收益率15.5%;通过本次非公开发行股票,可以降低资产负债率,为后续债务融资提供空间和保障。
天相投顾对公司维持增持评级。预计公司2010年-2012年每股收益分别为0.83元、0.92元和1.22元,以10月25日收盘价11.84元计算,对应的动态市盈率为14倍、13倍和10倍,公司成长性良好,业绩改善可期。（证券日报）
曹仁超：牛市二期还可持续一年半
今年年尾，A股颇为低迷。在货币政策走向偏紧的背景下，2011年的股市如何走，投资者如何操作，也许是人们最关心的问题。记者带着这个问题采访了今年以来，对市场判断颇准的香港平民股神曹仁超。他认为，A股由今年7月2日起已进入牛市二期，2011年上证指数一定会突破今年11月创下的高点3186点，下次的支撑位是2800点以下2573点之上，预计牛市二期将持续到2012年下半年。
2008年11月中央政府推出四万亿人民币刺激方案，令中国自2009年起正式步入由内需带动型经济增长期。曹仁超表示，从1975年至1989年日本的经验或1984年至1997年的香港经验来判断，中国这段内需带动型经济繁荣期可维持10至15年。由内需带动型的经济通胀率通常较工业繁荣期高。以日本为例，在那段日子日元面对很大升值压力。再以日本、香港为例，同期股市及楼市都是反复向上。换言之，中国上证指数自2008年11月起进入另一牛市。此次牛市一期高潮在2009年8月4日3478点，获利回吐到2010年7月2日2320点结束，而后进入牛市二期。
曹仁超告诉记者，牛市二期通常以股票个别发展为主，时间十分长，一般长达两年或以上。他预计A股由2010年7月到2012年下半年仍是牛市二期，市场表现以板块轮动为主。2010年11月11日上证指数创下的高点3186点，在2011年迟早会被升穿，下次支撑位是2800点以下2573点之上，即每次上证指数回落到2600点至2800点之间都可作为吸纳机会。
对于何时投资哪一板块，曹仁超坦言自己身处香港对此并没有深入研究，因此不作评论。我只知道上证指数已进入牛市二期，这段慢牛期由2010年7月开始，相信可一直维持到2012年下半年，大方向是一浪高于一浪。
而对低估且低迷的房地产，曹仁超认为2011年内地楼价将进入涨也涨不了、跌也跌不下去的横盘期。他解释说，内地楼市在经过2009年及2010年大幅上升后，货币政策紧缩对于楼市的压力已经越来越大。以往的经验显示，由央行抽紧银根到物业市场有大反应通常需时6个月到18个月。因此，由2009年8月开始的抽紧银根行动，预示着2011年起内地楼价进入无法大幅上升期（个别二、三线城市例外。）（.中.国.证.券.报）
周良：周期股脉冲性行情有望杀回马枪
临近年末，市场上140多只券商集合理财产品的业绩排名大战答案即将揭晓，根据朝阳永续截至12月17日的最新排名，目前位居前三的分别是浙商证券周良管理的浙商金惠1号、东方证券顾凌云管理的东方红先锋1号和东方证券姜荷泽、林树财管理的东方红先锋3号，今年以来的收益率分别是42.31%、30.45%和23.87%。浙商金惠1号，已连续20周排名第一，浙商证券颇有信心的认为自家产品年末摘得头名应该没有悬念，其旗下的另一产品汇金1号目前以18.89%的收益率排名FOF产品类别的第一。
对于这一战绩，浙商证券资产管理总部副总经理周良认为胜在自下而上的选股思路，面对结构性行情，尽量淡化大盘，关注个股才是浙商旗下产品的组合灵魂。我们认为，想在股市里获得超额收益来自对个股的选择，而不是对大盘的判断。因为影响大盘的信息更为公开，较少存在不确定性，想作出比别人更准的判断很难，还不如把精力花在对个股的挖掘上，个股更容易存在信息不对称性，取得超额的收益。
对于明年市场变化，周良认为大方向将延续今年市场结构性特征，板块选择仍将集中在大消费和新兴经济领域，但历史并不会简单重复，个股选择将调整至高成长、低股价的行业二线股票。
延续今年的特征，明年仍将有明显的结构性特征，大盘整体上涨概率并不大，谈及市场大趋势，周良修正了半年前货币牛市的判断：基于多数蓝筹股市盈率较低，已经封杀了市场下跌空间，但指数整体上升空间并不大，占大盘权重较重板块多是周期类个股，如银行、地产、钢铁等股票，但在整体升息环境中他们难有趋势性表现。既然权重的个股难以持续上涨，期盼指数整体上涨是不现实的。
十月份以来，不少周期类股票都出现了脉冲性的行情，但他判断这只是行情预演，明年由于蓝筹股的超低股指，市场在某一个时间段内有可能再次爆发周期股的阶段性行情，这一行情需要多重因素重叠刺激，何时爆发难以预期，暂时仍不具备条件，即使将来爆发，终究会像十月份的行情最终回到原点一样，经过调整这些蓝筹股终会回到原位，长期来看对指数影响有限。
2010年浙商证券多次捕捉牛股，谈及擅长的个股及板块选择，周良认为，大消费、新兴行业的投资机会依然诱人。但历史不会简单重复，消费股中，具有成长性、股价尚未被挖掘的个股更受欢迎。(.中.国.证.券.报)
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