报告认为，明年行业的投资主线是创新、转型、整合。公司方面，重点推荐三系列。创新系列：现代制药（600420）（剂型创新）、恒瑞医药（600276）（化学药创新）、重庆啤酒（600132）（生物创新）和天士力（600535）（中药创新）。

　　报告认为，转型系列的有恒瑞医药（走高端路线的仿制药国际化），海正药业（600267）（仿制药国际化的领袖）和美罗药业（600297）（制剂出口带来高业绩弹性）；重组和整合系列的有广州药业（600332）（与白云山的重组）、万东医疗（600055）（华润的整合）和哈药股份（600664）（有资产注入预期）。此外，非常看好受益于政策行业景气度高，且公司治理结构发生重大变化的新华医疗（600587）。