周五两市大盘整体呈现逐级震荡走高的格局，午后承接强势震荡，盘面呈现普涨格局，下跌个股不足百家，盘中个股活跃度迅速提升。截至收盘，两市板块处于全线上涨状态，其中有色金属、煤炭、酿酒、发电设备、医疗器械、农林牧渔、水泥、电子器械、电力等板块领涨，上涨幅度均在2%以上。今日无一板块下跌。沪指报收于2808.08点，上涨48.51点，涨幅1.76%，成交1097亿，深成指报收12458.5点，上涨319.66点，涨幅2.63%，成交908.3亿，两市合计成交2005.3亿，较上一交易日量能有所放大。

　　今日水利工程表现活跃，板块个股都纷纷上扬。近年来我国极端气候频发，折射出水利基础设施的弱点，比如说标准低、配套差、老化失修、功能退化等，水利设施建设明显滞后于经济发展。“十一五”期间农田水利建设已经得到国家重点扶持，吸引投资高达3624亿元，相当于之前十五年的投资额总和。更为重要的是，为深入实施西部大开发战略，积极扩大内需，促进西部地区又好又快发展，国家计划2010年西部大开发新开工23项重点工程，投资总规模为6822亿元，其中水利工程占到近四分之一。与此同时，城镇化发展战略也将带动包括水利在内的城市基础设施建设的发展，以及新农村建设也推动着农村饮水安全、节水灌溉等产业的发展。这些均为水利产业提供了广阔的发展前景。此外，由于水利建设的紧迫性，我国已有意识地将水利建设上升至国家战略的重要位置。2011年“一号文件”或将聚焦中国水利问题。届时，文件或将重点讨论 “实施最严格的水资源管理制度；加强农村水利基础设施建设；治理农村水资源面源污染问题；加强大江大河、大江大河支流、湖泊和中小河流治理；水库的加固、除险”等问题。因此水利工程板块，有望成为农业板块的新亮点。

　　从消息面看，较重要的有：1、来自中国外汇交易中心的最新数据显示，12月30日人民币对美元汇率中间价报6.6229，连续第八个交易日维持上行走势，再度创出汇改以来新高。2、3月份交割的期铜合约上涨了5美分，收报每磅4.3625美元，涨幅为1.2%，突破了周二创下的4.3225美元的历史高点，纽约期铜再创新高带动其它工业金属走强，近期金属期货价格近期呈明显的上涨趋势，多种金属价格创下多年来新高。3、海关总署最新披露的11月多晶硅进口部分数据显示：11月我国进口多晶硅量为6153吨，创历史新纪录，同比增长159.8%，环比增长45%。而前11个月累计进口的量已高达41898吨，这个数字与今年国内多晶硅的产量大致相当。

　　从技术上看：两市指数上涨收盘，日线收阳线，沪指站稳半年线和5日均线，日线的技术指标KDJ有望金叉，MACD指标绿柱来是缩短，大盘的30分钟线和60分钟分时图依然保持做多形态，技术上看后市大盘有望继续震荡上行，关注2800点附近的压力。

　　整天来看，在经历了资金面最为紧张的时刻之后，市场终于开始逐步止跌回升。实际上，对于大规模急于套现的资金，很可能在上周后半周到本周初股指放量下挫之时已经完成了减持离场的动作，近两个交易日市场的缩量低位企稳，意味着年底的抛售潮已经结束，市场将进入到新的一个年度中运行。同时，上市公司年报将在元旦后陆续发布，年报披露时间表也将公布，近日已经有一些预告将高送转的公司开始率先启动。这将对于前期超跌极为严重的中小板和创业板公司形成利好，反弹的动力将逐步形成，市场在探明底部之后将有望持续回升。操作上，建议逢低吸纳建仓，关注近期超跌严重的中小盘个股。（北京首证）

　　红盘迎元旦 后市继续反复

　　周五深沪A股是今年的最后一个交易日，当日市场震荡走高，最终两市双双收出中阳线，成交量有所放大.从市场轨迹来看，我们研究认为这是年尾效应影响，而市场节后有可能继续震荡回抽前期趋势线的是否有效的概率较大.从市场层面来看，经过连续的下挫，在年终的翅尾并不能代表趋势线的形成，对于节后的市场走势仍需观察量、价、时、空的转换。从当日市场表现来看，前期活跃股出现拉抬，比如太原刚玉、乐山电力、路桥建设、啤酒花、铜陵有色、云南铜业等，从板块表现体来看，除有色股中的铜业类基金重仓拉抬外，其它大多为题材与活跃类品种。从权重股方面来看，银行、地产等表现平平，而中小板、创业板是一种配合式淡式收盘，这说明报表因素影响不大。

　　总体来看，周五深沪A股的反弹是技术超跌的一种反弹，而反弹的延续性需要关注有无量能配合和领涨品种出现。其如果后续成交量仍然表现较差，仍不能排除市场继续下跌回补2650-2597点缺口的可能，从节后来看，如果基本面较为平静，市场有可能出现冲高回落震荡的走势，因此密切关注量能变化情况、外围市场影响和内地A股IPO发行PE情况及累积风险因素等综合平衡的情况下，采取不同的应对策略是关键。（九鼎德盛）

　　三阳收尾让节后充满了美好预期

　　2010年最后一个交易日，A股继续震荡回升，盘中指数一路畅行无阻的上行，不仅突破了5日、120日均线的压力位，还站上了2800点整数关，沪指最终上涨48点，以一根较长的实体阳线为本年行情完美收官。从盘面看，资源股再度活跃起来，铜业股的上涨扩散到整个有色板块，煤炭股也表现不错；此外，太阳能、锂电池、LED等前期火爆的科技题材股也都反弹起来。四处开花的市场热点很明显的活跃了投资氛围，收敛了散失多时的市场人气，为股指由弱转强提供了条件。

　　虽然今年股市行情并不如人意，但连续三日的反弹收尾使得市场对节后行情充满了美好预期。首先与2007年相比，当前经济并未过热，而宏观调控物价的措施作用也将慢慢显现，明年连续大幅加息可能性不大，市场会减少一些政策靴子的干扰。其次，在经过市场大幅调整后，投资者对风险承受能力明显提高。而通过与香港H股估值的比较，市场多数有经验的投资者都会理性发现权重股的安全性，并会为股指稳定起到作用。同时，随着人民币升值预期的强烈，热钱流入市场的可能性增加，相信一些股权重个股将会出现确定性的机会，届时会拉动上证综合指数上升。

　　当下的市场缺少的不是钱，而是投资者的信心。一旦市场环境变化，整体量能放大那已经不是问题。从大盘2700点附近的震荡走势看，行情已经下跌不动，震荡反弹的行情必然到来。我们预期，沪指明年核心波动区间会在2700-3500点。策略上，可逢低布局二线蓝筹、低估蓝筹和错杀成长股。（世基投资）

　　市场演绎鲜明的“两极”格局

　　几家欢喜几家忧，几家欢乐几家愁，在年即将结束之际，回顾2010年中国股市的风云变幻，不禁让人感慨万千。上证指数从年初的高点3300至目前2770点跌幅达15.47%，中小板综指从年初的5820点至当前7300点涨幅达26.31%，市场格局的演绎形成了一强一弱对比鲜明的“两极”格局，而在此格局之中，股市的纷繁复杂、不稳定性也表现得一览无余。

　　温家宝总理年初曾说：“2010年是中国经济最复杂的一年”，而纵观市场的运行脉络，经济的复杂性完全反映到了股市之中。货币政策、汇率问题、楼市调控、市场改革、融资圈钱、国际因素等一系列经济因素都体现在股市的运行中，上证大盘也表现出“下跌—反弹—下跌”的运行轨迹。而产业规划、结构转型、消费升级等因素为主导的力量，使得中小板指数却走出整体上升的牛市行情，中小市值个股翻番的数不胜数。此正为笔者寓为的“两极”格局。

　　两极格局的形成，有其内在的逻辑可循，2010年的行情也孕育了三大主线。

　　主线一：经济结构的调整提升至战略层面。传统周期性行业的发展对经济增长的贡献作用越来越有限，消费升级和战略性新兴产业成为政策的主导方向，各项产业规划相继出台，因此以白酒、汽车、商业、服装等为代表的大消费板块表现突出，尤其是“十二五规划”中明确了节能环保、新兴信息产业、生物产业、新能源、新能源汽车、高端装备制造业和新材料七大战略性新兴产业(23个重点方向)，更加强了新兴产业在市场中的主流意识和地位，相关板块及股的表现异常出色。战略性新兴产业集中的中小板和创业板指数下半年均创出历史新高，和沪深指数走势大相径庭。大牛股锂电概念002190成飞集成、光伏题材002006精功科技均出自新兴产业。

　　主线二：高通胀催生抗通胀概念股行情。在通胀压力和预期的影响下，农产品、酿酒和食品饮料等行业板块走势明显强于大盘。尽管12月以来，在打压通胀的政策预期下，酿酒等部分品种股价回落幅度较大，但并没有影响它们全年大幅跑赢大盘的出色表现。另一角色是资源类品种，煤炭、黄金、有色在下半年的表现也相当出色，采掘指数创下历史新高，金属指数逼近两年以来的高点。000758中色股份、600111包钢稀土出身有色世家。

　　主线三：传统周期性行业遭到市场抛弃，权重股走势基本同步大盘，甚至还弱于大盘，以金融、地产为主要代表，尤其是在楼市调控不断加码、货币政策不断收缩的背景之下，金融指数、地产指数在2010年全年中一直维持下降趋势，且下跌幅度分别达25.40%、25.45%，远超过大盘15.47%的跌幅。000001深发展A、601328交通银行于近期创下年内新低。

　　正是这三条主线错综复杂地演绎出了2010年整个A股市场的风云变幻，其实归根到底是货币政策、经济环境和经济政策在起主导作用。2010年的资本市场影响市场走势的重大事件。

　　1、股指期货、融资融券正式出台。

　　2、创业板推出，创业板与中小企业密集上市。

　　3、楼市新政出台，楼市调控不断加码。

　　4、央行六次上调存款准备金率、二次加息。

　　5、“十二五规划”稿明确七大转略性新兴产业。

　　回顾2010年的市场热点及个股表现，可圈可点的为数不少，物联网、智能电网、生物医药、电子消费、新兴信息产业、白酒等热门题材贯穿全年，自始自终跑赢大盘，并且不少牛股出自于以上板块，如物联网概念的002017东信和平、002161远望谷，智能电网概念的600406国电南瑞、002123荣信股份，生物制药的000423东阿阿胶、002118紫鑫药业，电子触摸屏的002106莱宝高科、000050深天马，白酒品种的002304洋河股份、000596古井贡酒等等。从以上品种的表现表明，市场对于经济结构转型、新兴产业的追捧，是符合经济环境、政策背景的。那么2011年，市场的风格又将如何演绎？当前，对于中小市值板块的高估值，多数观点是望而生畏，而对于蓝筹板块的低估值，市场却是食之无味弃之可惜，笔者以为：2011年仍是错综复杂的一年，选公司，选个股乃是常胜之道。（国诚投资）