【财新网】（记者 霍侃）12月3日召开的中共中央政治局会议，对2011年经济工作作出最新部署，指出“要实施积极的财政政策和稳健的货币政策”。
这一时点召开的中央政治局会议，可视为12月上旬即将召开的中央经济工作会议的风向标，将为来年政府施政拨弦定调。
与过去两年强调宏观政策的连续性和稳定性不同，此次会议提出，要增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。
为应对国际金融危机冲击而祭出的适度宽松的货币政策，在执行两年有余后，正式转向“稳健”。
一位央行货币政策委员会前委员告诉财新记者，当前国内情况非常复杂，经济向下走的趋势仍然存在，物价攀升又令人担忧，货币政策非常难处置。在复杂多变的形势下，如果现在事先确定一个政策规则，并基本不加改变，肯定是自缚手脚。
“在全球眼光下，综合考虑其他主要经济体的发展及中国自己的问题，提出稳健的货币政策，可以说能立于不败之地，而在实际操作方向上，既可能从紧，也可能宽松。”上述智囊人士说。
当前，管控通胀是决策者的要务之一。但2011年中国经济增长并非高枕无忧，最大的不确定性来自海外，即美国经济复苏是否反复，欧洲债务危机是否蔓延恶化，重重疑问之下，外部需求前景不明。
对此，国务院发展研究中心宏观部副部长魏加宁认为，2011年中国很可能面临“增量滞涨”的局面，即经济增长趋势放缓，伴随着通胀加速攀升，“两难啊，比以往历次治理通胀更复杂。”
从历史上看，稳健的货币政策甚至包含两种截然相反的操作方向。1998年至2007年，中国执行稳健的货币政策长达10年之久，但实际上从2003年开始已经表现出适度从紧的取向。
在稳健基调下，明年具体的货币政策中介目标，尚待央行在经济工作会议以后商定。目前，相关讨论已趋浓烈。
对于广义货币供应量（M2）增速，从历史上看，若M2低于15%，就会对物价形成向下压力，当M2高于17%，就有通胀压力。兴业银行资深经济学家鲁政委认为，在防通胀和防泡沫的形势下，M2增速应该在15%-16%之间，不过，若考虑到最近两年货币供应量显著偏大，基数过高，M2 目标可能需要进一步下调至不高于15%的水平。
中央政治局会议指出，明年将继续执行积极的财政政策。
财政部财政科学研究所所长贾康认为，2011年政府支出总量不宜、也难以做出较大调整，预计明年将继续保持赤字。
实施“4万亿”经济刺激计划期间开工的大量项目，尚在建设中，需要后续建设资金。从这个层面看，财政政策在2011年将被动扩张。此外，政府为加大在保障性住房等民生工程和公共服务方面的投资，也有进一步扩张的动力。
不过，后危机时代，积极财政政策在保持总量扩张的同时，支出结构应该进一步优化，更加侧重民生和公共服务项目。
附：历年货币政策 1997年亚洲金融危机之后，为应对当时的严峻经济形势，中国开始实行稳健的货币政策。
1998年至2002年，中国面临通缩压力，那时稳健的货币政策取向是增加货币供应量。
2003年以来，面对经济中出现的贷款、投资、外汇储备快速增长等新变化，稳健的货币政策内涵开始发生变化，适当紧缩银根，多次上调存款准备金率和利率。
2007年6月13日，国务院召开常务会议，货币政策开始“稳中适度从紧”。
2007年12月5日，中央经济工作会议将2008年宏观调控的首要任务定为“两个防止”：防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀。会议要求实行从紧的货币政策。
2008年7月以来，面对国际金融危机加剧、国内通胀压力减缓等情况，中国人民银行调整金融宏观调控措施，连续三次下调存贷款基准利率，两次下调存款准备金率，取消对商业银行信贷规划的约束，并引导商业银行扩大贷款总量。
2008年11月5日，国务院常务会议根据世界经济金融危机日趋严峻的形势，要求实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，确定了进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施。
2009年7月23日，中共中央政治局召开会议，指出要继续把促进经济平稳较快发展作为经济工作的首要任务，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。国务院总理温家宝近日就当前全国财政工作作出重要批示时指出，要继续坚定不移实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。8月5日，中国人民银行此间发布的《中国货币政策执行报告（2009年第二季度）》指出，下阶段中国人民银行将坚定不移地继续落实适度宽松的货币政策，根据国内外经济走势和价格变化，注重运用市场化手段进行动态微调。
2009年12月5日至7日，中央经济工作会议提出,2010年要保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。货币政策要保持连续性和稳定性，增强针对性和灵活性。要密切跟踪国内外经济形势变化，把握好货币信贷增长速度，加大信贷政策对经济社会薄弱环节、就业、战略性新兴产业、产业转移等方面的支持，有效缓解小企业融资难问题，保证重点建设项目贷款需要，严格控制对高耗能、高排放行业和产能过剩行业的贷款，着力提高信贷质量和效益。要积极扩大直接融资，引导和规范资本市场健康发展。央行：2010年继续实施适度宽松货币政策
2010年3月5日，温家宝总理在十一届全国人大三次会议上作政府工作报告时指出，2010年继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，根据新形势新情况不断提高政策的针对性和灵活性，把握好政策实施的力度、节奏和重点。
2010年7月初，中国人民银行货币政策委员会第二季度例会提出，下半年要继续实施适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，增强调控的针对性和灵活性，把握好政策实施的力度、节奏和重点。
2010年7月22日，中共中央政治局召开会议。会议强调，要坚持把处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系作为宏观调控的核心，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。
2010年9月17日，中国人民银行发布《中国金融稳定报告（2010）》称，下阶段要继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，根据新形势、新情况着力提高政策的针对性和灵活性。
2010年11月2日，中国人民银行发布的《三季度货币政策执行报告》指出，下阶段中国人民银行将继续实施适度宽松的货币政策，把握好政策实施的力度、节奏、重点，在保持政策连续性和稳定性的同时，增强针对性和灵活性，根据形势发展要求，继续引导货币条件逐步回归常态水平。（以上来源：新华社）
作者：霍侃
(责任编辑：郝艳)
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