1、尽管隔夜海外股指继续上涨，但是周五沪深股指继续自顾自地缩量震荡，不过回调幅度都比较小。沪指最低探至2822点，未及2800点整数关，仅将周四的跳空缺口回补，收盘微跌0.04%，成交1075亿元，较周四萎缩20%；深成指走势略强，收盘微涨0.27%，站在了5日、10日和60日均线之上，成交993.2亿元，较周四萎缩14.5%；中小板指走势偏弱，收跌0.9%，受到5日、10日和20日均线压制；创业板指跌幅最深，收盘下跌1.69%，盘中一度跌破了20日均线。从消息面来看，3日召开的中共中央政治局会议指出，要实施积极的财政政策和稳健的货币政策，增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。对此消息，部分业内人士认为，2011年全年将加息2-3次，存款准备金上调3-4次，也有分析机构明确表示看淡后市。不过我们认为，近年来国际国内的经济形势变数非常多，2011年仍有结构性行情，不宜过分悲观。有数据显示，截至11月末，A股二级市场的存量资金达到了1.41万亿，相比上个月增加300亿元以上，这是A股资金近7个月来首次攀上1.4万亿大关，显示不少机构短线仍看多后市。虽有部分国际大行的经济学家以中国通胀失控和流动性枯竭为由，联袂唱衰A股、力捧香港H股，但是不少业内人士认为其无可避免地带有一定阴谋，未可全信。

　　2、从技术面来看，周五沪深股指双双以缩量的小阴十字星报收，在经过了13个交易日的横盘之后，短线股指面临方向的选择。从周K线来看，本周沪指以缩量的小阴十字星报收，虽然受到10周、60周和250周均线的压制，但是长长的下影线在20周均线企稳，显示下方有一定的支撑，下周是最近的高点3186点以来第5个交易周，5是神奇数字，时间窗口开启，我们倾向于会有技术性反弹出现。周五沪指跌幅虽然非常小，但是刚好收在生命线2844点之下，显示行情确实处于弱势之中。未来3个交易日的生命线依次位于2866、2794和2816点，其中下周一的生命线位置略高，不排除短线继续震荡一下的可能，不过周二周三的生命线位置偏低，支持短线反弹。