中小板与创业板受到前所未有的呵护，似乎中国的经济结构变化、企业的创新能力系于创业板。

　　金融与战略性新兴产业主题座谈会、2010中国经济和信息化论坛同时在北京召开，证监会副主席姚刚表示，将完善多层次资本市场体系，加快推动战略性新兴产业发展，积极支持符合条件的企业发行上市和再融资。

　　姚刚介绍，截至11月26日，中小板共有上市公司510家，累计融资3852亿元，总市值3.57万亿元。已上市创业板公司中，环保节能、电子信息、先进制造业、生物医药、新能源、新材料等新兴产业企业占比达到85%。

　　虽然创业板存在一系列的问题，但创业板仍然是中国未来希望所在。未来10年都是创业板扩张的时代，仅仅一年时间，创业板已经有了120多家上市公司。

　　对于所有针对中小板与创业板泡沫与内幕交易的批评，有关方面充耳不闻；对于目前创业板与中小板中的制度性输送，恍若不见，仅表示要建立市场秩序，以抓典型的方式解决内幕交易。

　　A股创业板泡沫不仅是中国的需求，也是美欧的需求。中国大力推行的经济结构转型，是建立内需经济的关键，是全球贸易平衡的关键，而印度等国的内需与中产阶层恐怕在短期内无法与中国匹敌，中国的产业链效率使东南亚无法望其项背。中国要购买全球产品，索要的筹码就是产业的升级换代，绝不可能有讨价还价的余地。

　　国内如此之多的资金怎么办？流入股市进而间接流入国企、流入社保基金为政府分忧；囤积在香港的热钱怎么办？流入股权投资、内地企业和地方政府的债券投资品种，以消化2009年以来积聚的坏账风险。一场金融大战正在开打，对冲基金驻扎在香港希望赚取快钱，但有关方面想锁定这笔资金成为长期投资。

　　美国也在进行创新催生人造泡沫，源源不断的资金进入风险投资领域。

　　制造创业板泡沫，是为了培育出下一个经济龙头行业。现在全球创新围绕苹果、信息流、生活物流智能化，是互联网科技的深化。真正的创新行业鹿死谁手还不能确定。

　　有意制造的泡沫能否培育出新技术之花，要看创新能力与对创新者的容忍，我国缺少的是正确的激励机制。为了吸引资金进场迟迟不推退出机制，是监管层投机心理的大暴露。如此投机下去，上市的都是假冒伪劣的投机公司，冒牌创新公司会挤出市场良币。刻意制造的创业板泡沫，将成为掠夺过程。

　　一念之差，一天堂，一地狱。

　　专家：叶檀