大盘调整进入最后阶段

　　今日大盘继续出现窄幅整理的动作，成交量再度大幅减少，上海方面成交金额维持在一千亿左右。从技术面上看，大盘在2800点一线震荡了12个交易日，但每日的收盘价都在2800点之上，这说明2800点的支撑是可靠的，至少说明后市下跌空间有限。同时，3186点以来，大盘已经调整了16个交易日，下周五就将面临时间之窗，加上成交量的再度减少，我们认为调整进入到最后阶段，这是对技术分析上的价量时空仔细感受后，所得到的结论。

　　进入12月，资金面虽然仍然紧张，但改善的趋势已经开始出现，首先央行开始净投放，尽管规模不大，但对市场的压力开始减轻。其次，29家基金进入建仓期，这有望给市场带来700亿左右的资金支持。再者，人民日报三度发文不仅抑制了市场的恐慌情绪，中线角度增强了市场的入市信心。另外，时值年末，年报的预期炒作即将来临，保守估计，今年上市公司将录得20%以上的增长，如果通胀趋势保持的话，明年增长可能达到30%左右，上证指数今年20倍左右，明年16倍左右，哪有不涨的道理。

　　现在正处在酝酿准备的后期，我们反复强调行情的三大基础因素，流动性的改善是行情启动的先决条件。我们注意到，11月12日大盘开始调整，房地产市场就开始活跃，说明资金确实没有地方去，在通胀预期的背景下，银行的资金只有另谋他图，就连几万亿的养老基金现在同样只有百分之二多一点的收益，根本无法跑过CPI，特别是地方管理的部分，渠道更为狭窄，拓宽投资渠道是多么重要，可见通胀所产生的作用将是多么令人难以想象的。

　　鉴于调整进入后期，操作上建议逢低吸纳。我们认为首选板块是煤炭有色，这两个板块是行情的主流板块，绝非其他版块所能替代，如果我们认为有行情，应该首先要抓住这两个板块，新兴产业板块虽然也有机会，但是否能保持业绩增长和产生高送转预期，这都有不确定的东西，加上推荐的分析师太多了，股价高高在上，我们觉得买煤炭有色显得更加稳妥。(倍新咨询)

　　震荡筑底观望气氛仍浓

　　今日大盘走出先抑后扬的平衡市震荡态势。尽管外围市场继续大涨，但仍无法提振市场做多气氛，股指微幅高开后震荡走弱，地产、金融维持强势午后股指小幅回升。沪指最终下跌1.18点，微跌0.04%，两市合计成交2068亿，量能较上日小幅萎缩，7只个股涨停，无个股跌停。

　　板块方面，今日多数板块下跌，地产板块领涨，玻璃、金融、汽车红盘报收，交通运输、环保、供水供气、农药等比较抗跌，飞机制造、医药、水泥、酿酒、化工、电子等得副居前。题材方面，多晶硅板块领涨，稀土永磁、迪斯尼呢等表现较好。

　　热点方面，地产股今日多数上涨，其中外高桥涨停，新湖中宝、深振业A、绵世股份等涨幅居前；由于受到多部委挺光伏产业，光伏多晶硅概念领涨，鄂尔多斯、天威保变、南玻A涨幅居前。

　　今日盘面表现看，虽有外围市场继续上扬，但A股股指走出先抑后扬的平衡市格局，板块及个股跌多涨少，市场观望气氛依然较浓，短期市场仍处在震荡筑底的过程中，中线依然谨慎乐观，建议耐心持股。(国诚投资)

　　蓝筹拉动大盘上扬 八股回落演闹剧

　　外围继续上演向上好戏，A股趁势高开，地产、保险、两桶油等权重股引领大市一波三折中前行。早盘带领市场上攻，在两桶油的负面作用引导下指导迅速向下补缺，随后虽有所上扬但激起市场二八转换猜想个股纷纷回落，午后权重股一齐发力拉升，指数翻红市场气氛有所高涨，但个股积极性仍不高截至收盘上涨家数仍小于下跌家数，成交量继续委缩。

　　盘面上：与之前强势股强出头表现不一样，今日权重股向上刺激非权重股向下，强势股纷纷落马，受政策支持的太阳能个股表现较抢眼，也是除大盘外的第二抢眼点。其中天威保变、南玻A涨势较佳；电子类包括电子元器件及电子信息类前几日有所表现今日再度活跃，天通股份、金马集团涨幅居前；权重类如地产、保险股较为活跃。

　　消息面：在全球光伏发电进入规模化应用阶段之际，我国也开始起步追赶。12月2日，财政部、科技部、住房和城乡建设部、国家能源局等四部门联合在京召开会议，表示将在北京等13地建立13个光伏发电集中应用示范区，并在未来两年将年应用规模提高到1000兆瓦以上；证监会再次表态，坚持三条底线不动摇，对老鼠仓一定严查到底。昨日于深圳举办的第九届中国证券投资基金论坛上，中国证监会副主席姚刚表示，任何机构和个人都不能触犯老鼠仓、非公平交易和各种形式的利益输送这三条底线，否则将受到严厉的查处。不过更值得关注的是，姚刚提出的八字方针——加强监管，放松管制。

　　华讯投资认为：外围市场连续两天上扬吹暖A股，估值优势明显的大盘蓝筹股闻风而动拉动指数上行，二八转换预期加上八股涨幅过大强势股纷纷回落，权重股上涨指数看得过去，大盘股全天活跃抑制了八股上涨，赚钱效应低迷堵住场外资金进场的热情，加大市场观望气氛。

　　后市展望：大盘回补昨日缺口盘中出现弱反弹，但均线空头排列市场弱势明显，且市场重心下移将带动均线向下运行大盘压力越来越低，不利于大盘后续发展；从大盘近十来个交易日的不规则震荡整理格局看，主力在此发动向上行情可能性不大，操作上，仍建议轻仓对待，关注新兴产业及年底高送转行情。(华讯投资)

　　石油石化搭台 房地产股唱戏

　　周五大盘震荡整理，房地产板块表现相对较好。其中，外高桥、新湖中宝冲击涨停，深振业A、绵世股份、长春经开、中天城投等一批相关个股紧随其后报收中长阳。以招、保、万、金为代表的一线房地产股也有所表现。该板块多数品种前期调整幅度较大，累计涨幅显著落后其他热点板块，存在轮动超跌反弹的补涨基础。不过，房地产板块个股数量较多，总体市值偏大，需要消耗的资金量也较大。在当前市场整体成交量偏低的情况下，持续大幅表现有一定的难度。激进型投资者不必盲目追高，稳健型投资者暂以观望为宜。

　　综观其他各行业板块，个股涨跌互现。中国石油、中国石化等部分权重股盘中曾有小幅拉抬指数的动作。但是，受到市场总体成交量偏低的制约，其他权重蓝筹股跟风并不积极。而其他个股的涨跌互现也表明多空分歧依旧存在，市场尚未形成推动指数持续大幅单边运行的合力。随着各方对央行货币政策调控预期的增强，不少投资者处于观望的状态，这从周五沪市成交量的萎缩就可以看出。因此综合来看，多空拉锯的局面暂未改变，后期大盘将延续震荡的格局。(上海新兰德)