中国船舶：维持稳健上升态势

　　基本面：公司在定向增发完成收购母公司中船集团等机构所持的上海外高桥造船100%股权、澄西船舶100%股权和远航文冲54%股权后，新上市公司在原有的船用发动机业务基础上，初步具备了造、修、配完整的船舶制造产业链。母公司中船集团通过将上述资产注入上市公司，使旗下最优质民品造船资产实现了上市，公司也因此改名为中国船舶，成为了一家具备国际竞争力的民用船舶制造企业。目前，中船集团的规划是，到2015年，在经济规模、科技水平、管理水平、人才队伍和盈利能力五方面达到世界领先，并成为世界第一造船集团。
　　市场面：中国船舶重工集团公司发布募集说明书称，公司将于11月23日起发行2010年度第一期短期融资券，发行额50亿，期限365天。据悉，公司注册发行额为160亿，本期为第一期。截止目前发行人待偿还企业债券余额为35亿元，待偿还中期票据余额为30亿元，待偿还短期融资券余额为20亿元。本期短融面值100元，平价发行，采用固定利率形式计息，票面利率由发行人与簿记管理人根据簿记建档结果协商一致确定，在本期短期融资券存续期限内固定不变。本期债券11月24日缴款登记，经大公国际资信评估有限公司综合评定，本期短期融资券的信用等级为A-1级；发行人主体长期信用等级为AAA级。
　　价值研判：二级市场上，该股整体维持稳健上升态势，短线受到大盘拖累出现小幅调整但成交量萎缩，资金依然深入其中，随着传闻中国航母将于明年下水的消息刺激，该股出现逆市上行，投资者可以逢低持续关注。
　　华讯金融数据研究中心通过大机构系统加权量能堆积对支撑压力进行测算，该股短线支撑位61元，压力位66元。（华讯投资）

博瑞传播：收购晨炎信息 进军手机游戏

　　根据对赌协议，2011-2013年晨炎信息实现对赌协议的最低利润目标分别为200万美元、280万美元和364万美元；最高利润目标分别为400万美元、580万美元和812万美元。按照目前人民币兑美元汇率1美元=6.6280元人民币计算，2011-2013年最低利润目标分别为1325.6万元、1855.84万元、2412.59万元，分别增厚2011-2013年每股收益0.02元、0.03元、0.04元；最高利润目标分别为2651.2万元、3844.24万元、5381.94万元，分别增厚2011-2013年每股收益0.04元、0.06元、0.09元。
　　通过此次收购，公司进一步完善了新媒体领域的布局，进入了快速增长的移动互联网蓝海，也符合公司打造传媒娱乐综合集团的发展思路。公司网游业务明年有望迎来爆发式增长，创意成都商业地产项目2011年也将产生收益。
　　暂时维持此前盈利预测，按照对赌协议最低利润目标计算，预计公司2011-2012年业绩分别为0.68元、0.82元，相对于当前股价市盈率分别为27倍、23倍，安全边际较高，维持推荐评级。（东北证券）

龙源技术：炉内脱硝龙头 静待政策明朗化

　　脱硝设备在手订单达二十余套，明年预计60-80台套
　　公司目前脱硝在手订单达到二十余套，基本锁定明年相关业绩。明年订单有望达到80台套的水平。今年脱硝订单主要是以双尺度燃烧炉为主，此类产品的单价为1200万左右，使用此类技术，氮氧化物排放可以做到200mg/米3。于此同时，公司在吉林江南上了一台60万千瓦的等离子低氮燃烧系统。这是相关产品第一台进入实际运行。截至12月22日，该系统已经满负荷运行了六天，离满负荷168小时的验收标准只差一天，监测的结果相当理想，期望氮氧化物下降到100毫克/米3。此类设备单台价格要达到3500万元以上。
　　我们认为，吉林江南的等离子体低氮燃烧系统的成功运行，将成为一个标杆示范项目，一方面公司可以获得宝贵的实践经验，获取第一手的运行数据，为以后的大面积推广相关产品打下良好基础；另一方面在炉内脱氮行业中，第一台非常重要，只有成功运用后其他客户才有可能放心使用公司的产品。公司背靠国电集团这棵大树，有着竞争对手无法比拟的先天优势，公司新产品成功运行后，有望在其他四大发电集团顺利铺开。这从公司在手订单分布情况就可以看出来。公司目前在手20余台脱氮系统订单中，妈湾项目、独山子项目、宝钢项目等都不是国电集团的项目，这说明公司炉内脱硝技术得到市场的认可。
　　对脱硝的补贴政策很有可能在明年十二五规划中有所体现。目前的脱硝政策是从2008年就出现了，不过一直是征求意见稿，没有完全的明确下来。结合中国节能减排政策的大环境，明年关于脱硝的补贴政策有望明确。有消息说补贴将以氮氧化物排放含量成梯度实施，比如说排放NOx浓度在200mg/米3以下的，政府每度电补贴5厘钱，排放浓度在100mg/米3以下的，一度电补贴一分钱。
　　余热回收将成为公司另一发展亮点 ，明年营收有望达到3亿
　　12月3日，公司发布公告，公司为大同发电公司实施余热回收集中供热技改工程，合同总金额为1.6亿元人民币。
　　从公司管理层得知，这个项目是今年七月份中标开始设计建设的，明年一月底有望投产。公司对于热泵方面的布局不是一时兴起起之举，而是一个长期打算。今年做好大同项目以后，明年很有希望获得3-4个类似项目，我们得知公司正在和相关发电企业做一个深入的沟通，明年四、五月份就会有项目签署实施。我们估计，公司明年相关业务营收有望达到3亿，2012年将达到4.5-6亿的营收。按照2009年公司4.35亿的销售收入来看，相当于再造了一个新的龙源技术。
　　6-12 个月目标价164.85 元，买入评级
　　预计2010、2011、2012年EPS分别为1.37元、2.68元、4.71元。6-12个月目标价164.85元，给予买入评级。未来业绩爆发点在于脱硝补贴政策推出；公司等离子体低氮燃烧系统适用范围提高；余热回收项目开展顺利。（湘财证券）