定向增发市场惊现12位超级散户
　　今年年末，二级市场颇不宁静，从11月初到现在，上证指数仿佛坐上了过山车。在不少二级市场投资者纷纷杀跌之际，一些超级散户开始悄然转战定向增发。统计显示，11月份以来，定向增发市场惊现12位超级散户，合计投入资金超过11.2亿元。
　　超级散户悄然转战定向增发
　　今年11月初到现在，31只股票进行增发，有9只股票受到个人投资者追捧，涉及金额近11.2亿元。其中，冠福家用(002102)、康恩贝和珠海中富(000659)都有两位及以上的个人投资者参与。参与冠福家用增发的个人投资者有3位，分别是丁志刚、任为民和陈庆明。丁志刚目前占冠福家用的股份已达5.86%，任为民所占股份也达2.98%，以目前价格计算，丁志刚在该股上投资已超亿元。
　　珠海中富受到邱梅芳和戴小元的青睐，两者分别买入1000万股和900万股，合计金额分别达7100万元和6390万元。同时，邱梅芳参与了宏达新材(002211)的增发，并在该股上投入资金达1.55亿元。也就是说，今年年尾，邱梅芳在增发市场上的投入超过2.2亿元。此外，康恩贝获得了赵辉和施宝忠的追捧，赵辉是原股东，而施宝忠是新进股东，两者涉及的资金都为7605万元，购入股数同为500万股。
　　就涉及金额最多的股票来看，恒源煤电当仁不让。个人股东岳丽英买入恒源煤电的增发股份469万股，涉及资金约1.69万元，为今年年底定向增发买入单只股票最多的个人投资者。此外，参与天士力增发的超级散户林淑芳买入资金也高达1.65亿元，而参与三花股份(002050)的个人投资者孟圣喜涉及资金也达到1.43亿元。
　　值得注意的现象是，京东方A再次增发，但昔日的法人股大王刘益谦、柯希平以及由敢死队转行过来的张建斌等并未再度现身。其中原因，破费猜疑。
　　参与定向增发或为伏笔
　　参与增发超级散户年年有，但面孔并不完全相同。他们是何身份，为何对增发如此热衷？邱梅芳，这位带着两个多亿来到一级市场的投资者，颇引人关注。据了解，他（她）是江苏人士，去年9月曾参与了盾安环境(002011)的增发，但涉及资金仅2700多万元。不过，去年三季度他（她）也是常山股份(000158)的第四大流通股东，以当时的市值计算，可达7000万元。
　　岳丽英则是一位来自二级市场的投资者，今年一季度他（她）曾是钢研高纳、青海明胶(000606)等四只股票的前十大流通股东，去年他还炒过比较火的广电信息、广电电子、ST沪科以及交运股份。但今年二季度之后，他就在A股流通股东名册中消失了。或许，他已毅然转战一级市场。
　　在这些投资者中，最有故事的要数林淑芳。2008年3月27日，福建南纸增发1.75亿股，在9家投资者中，只有林淑芳一位自然人，同时兵器财务有限公司也参与认购。从此，兵器财务与林淑芳结缘，随后，在龙元建设和福建南纸的增发中，都出现了两者的身影。据统计，林淑芳在龙元建设上最多时就曾浮盈近2亿元。不过，此次参与天士力定向增发的机构中，并未发现兵器财务的身影。
　　有私募人士指出，随着二级市场操作难度加大，越来越多的资金涌向一级市场，或投资PE，或参与定向增发。在市场走低时进入一级市场，既能找一个较好的安全垫，又能为未来的投资埋下伏笔，不失为一个较好的选择。（.中.国.证.券.报）

　　不破不立 淘金破增发股（附表）
　　破首发价、破增发价、破净，被市场人士称为三破。当佳隆股份、力帆股份等次新股掀起的新一轮破发潮汹涌来袭的时候，破增发的现象也开始蔓延。
　　今天，国电电力30亿的增发股将上市交易。然而悲剧的是，国电电力昨日3.18元的收盘价较其增发价已经低了0.01元，增发股还未上市就已破发。而包括国电电力在内，今年共有10只个股实施了公开增发，其中已有一半破增发。另外，今年实施定向增发的个股中，也有一成破增发。对此，市场人士表示，一方面这说明了大盘十分疲弱，另一方面，这样的信号也预示着新的投资机会在孕育。
　　半数公开增发股沦陷
　　国电电力今天上市的30亿股公开增发股的发行价为3.19元。周一，国电电力收盘价刚好也为3.19元，勉强还在保发。而昨日，国电电力在3.18元与3.2元间进行拉锯战，截至收盘报3.18元，较发行价已低0.01元，将参与其增发的51家机构套住。实际上，10月以来公开增发的通富微电、大秦铁路和申能股份早就破发了，富通微电甚至在增发后的首个交易日盘中就已跌破了增发价。而以昨日收盘价计算，大秦铁路较其增发价已有10.88%的折价，申能股份增发股上市两个月以来的跌幅也超过10%。
　　据数据显示，今年以来A股市场共有10只个股实施公开增发。巧合的是，增发股10月后上市的5只股票目前均已破增发，而10月之前上市的5只股票以昨日收盘价计则还有一定的涨幅。
　　值得注意的是，国电电力此次增发遇冷，承销商不得不吃不了兜着走，包销了2.52亿股，占本次增发总量的8.41%，兜底的主承销商也将品尝被套的苦涩。而与国电电力承销商同样走背的还有卧龙电气承销商。今年5月，卧龙电气以17.74元/股增发5467万股，但遭遇大盘下跌，股价一度低于增发价，网下无机构投资者参与申购，承销团包销了5331.9708万股，占增发总量的97.53%。其中主承销商海通证券包销5330.9万股，占公司总股本的12.53%，跃升为二股东。从6月3日增发股上市至9月14日，海通证券大笔减持了包销的卧龙电气，占总股本5.06%的股份。好在卧龙电气增发完后，股价一度冲高，到9月底海通证券还持有该公司3204万股股份。不过以卧龙电气昨日复权后16.41元的收盘价计，较其增发价仍跌7.50%。
　　定向增发股表现较好
　　与公开增发股一半覆没形成鲜明对比的是，今年A股定向增发的个股共有128只，多数个股的股价仍在增发价之上。不过，也有14只股票破增发，占比达到一成。
　　桂冠电力今年3月5日网下增发，增发价格为8.18元，但以桂冠电力昨日6.27元的复权价计算，增发部分已折价23.35%。与桂冠电力同病相怜的还有13只定向增发股，昨日收盘价均已跌破增发价，其中西南证券、南钢股份、长征电气、中泰化学、新和成跌幅超过10%。
　　更多的定向增发股是香饽饽。数据库显示，今年定向增发的股票中，股价较增发价已翻番的股票共有21只，占定向增发个股总数的16.4%。其中，今年9月28日网下增发的光电股份增发价为6.28，但昨日收盘后股价已为39.88元，是增发价格的5倍多，自然给参与定向增发的获配机构带来巨大收益。值得注意的是，9月28日光电股份二级市场收盘价为28.26元，增发价格不及市价的四分之一。
　　市场人士表示，一些公司公开增发前往往股价会被拉高，以求取得较高的增发价和较多的融资额，而一旦市场调整，这些高价融资股很容易被抛售。但定向增发不仅发行价格较当时市价低一大截，且所配股份有一定锁定期，对市场冲击没有公开增发大，所以定向增发股破发比例比公开增发股低。
　　新的投资机会在孕育
　　分析人士表示，破增发现象的蔓延说明了市场已经很弱了，在今年6月底时，破增发个股一度接近60只。虽然目前大盘点位较6月底高不少，但如果再持续低迷几个交易日，破增发股的数量会快速上升。相关数据显示，目前没有跌破增发价的个股中，有30只左右的个股较增发价溢价不足10%。
　　然而换个角度看，新的投资机会也在孕育。相比首发价格，增发价更能代表机构对个股合理价格的认可。特别是公开增发的个股，增发条件相对苛刻，都是基本面良好的个股。国电电力的动态市盈率在20倍左右，申能股份为15倍，而大秦铁路只有10倍。从长期投资的角度，这些个股在实施增发后盈利能力有望进一步提高，目前估值相对合理甚至有所低估;从波段操作的角度，参与破增发股的机构悉数被套，一旦大盘回暖，机构主动拉抬股价的欲望强烈，这些个股往往会走出一波不错的行情。有研究数据显示，一旦股市见底，跌破增发价的股票具备更强的上升动能，一个月之内，跑赢大盘和行业指数的概率为100%。（.现.代.快.报）
　　相关数据
　　今年实施公开增发的个股一览
　　证券代码 证券简称 增发价 增发数量 增发股上市日 现价 现价相对于
　　(万股) (复权) 增发价涨跌
　　601006.SH 大秦铁路 8.73 189003.4 2010-11-05 7.78 -10.88%
　　600642.SH 申能股份 8.39 26288.4 2010-10-29 7.55 -10.01%
　　600580.SH 卧龙电气 17.74 5467 2010-06-03 16.41 -7.50%
　　002156.SZ 通富微电 16.93 5906.7 2010-12-01 16.39 -3.19%
　　600795.SH 国电电力 3.19 300000 2010-12-29 3.18 -0.31%
　　600227.SH 赤天化 11.31 10610.1 2010-03-15 11.53 1.95%
　　002117.SZ 东港股份 25.69 1412.4 2010-09-30 27.05 5.29%
　　600089.SH 特变电工 16.08 22997.8 2010-08-24 18.2 13.18%
　　002248.SZ 华东数控 40.01 874.8 2010-04-30 52.56 31.37%
　　000559.SZ 万向钱潮 9.29 20000 2010-04-22 13.4 44.24%