摩根大通李晶：明年或有3次加息 沪指将走高21%
　　12月25日，央行宣布自26日起将金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。这是时隔两个多月后，中国再次上调利率。昨日，A股走势令人大跌眼镜，不是此前大多数市场人士认为的 低开高走而是高开低走，到底是靴子落地还是 靴子将接连而至，昨日，摩根大通中国证券和大宗商品主席李晶表示坚定看好明年的股市。
　　明年或将加息75个基点
　　12月20日，央行才在年内第六次提高了存款准备金率0.5个百分点，此次再度加息有些出人意料。对此，李晶表示，明年的物价形势不容小觑，全年CPI可能达到4.3%，尽管此次央行只上调了25个基点，但明年预计还将有3次加息，合计提高75个基点；除加息外，央行还将采取信贷规模控制等行政工具，预计明年新增贷款规模为7万亿~7.5万亿元间，较今年有所下降；此外，目前投资增速过快，造成资源配置效率下降，加息25个基点对抑制投资冲动有一定作用。
　　人民币升值也是控制流动性的重要手段。李晶表示，预计2011年，人民币对美元将升值5%左右，回顾2005年汇改后的情况，可以预见，即便未来5年人民币每年升值5%，也不过和2005年时类似。
　　李晶谈到，加息将对房地产产生较大影响。对于那些资产负债率比较高的企业，加息会加剧债务负担，同时，加息会加剧购房者的财务负担。她预计，受宏观调控影响，明年一线城市价格上涨的可能性较小，但二线城市的房地产价格在未来数年还有上涨空间。
　　看淡债市看好股市
　　昨日午后，沪指快速跌破2800点。靴子落地，A股市场却加速下行，盘面出现恐慌迹象。
　　对此，李晶却乐观地表示，目前A股市场大盘股估值仅10余倍市盈率，不少A股较H股大幅折价，其中多数又是金融股，加息对大型银行实际影响不大，利空消化后，金融板块很可能带动大盘走高。此外，2011年上证综指成分企业的盈利增长预期是21%，理论上同期沪指将走高21%，至3600点。我们建议关注与十二五相关以及未来主要受益于经济增长再平衡的行业，包括新能源、高节能、新材料、新科技行业的股票，以及消费行业，特别是奢侈品消费行业，还有就是服务行业，诸如IT外包、医疗卫生和教育行业，最后是与经济适用房建设相关联的行业。
　　李晶还认为，考虑到美元中长期贬值，2011年大宗商品市场不会大幅下跌，预计1.5%~2%的全球GDP增长足以令大部分商品市场陷入供不应求局面，预计明年原油将维持在80~100美元/桶之间。
　　李晶特别提醒道，2011年美国经济可能会在减税政策刺激下超预期增长，但这一方面并不意味着全球资本将大幅回流美元资产，另一方面，随着新兴市场集体加息以及欧美可能退出货币刺激，明年全球固定收益市场表现很可能逊色于股市，股债市或会出现跷跷板走势。

　　茅于轼：未来两三年楼市泡沫会破灭
　　未来房价的走势是什么，楼市是否真的存在泡沫？迷茫的时候，多听听智者的声音是有帮助的。
　　上周，曾就读长沙楚怡小学、当代中国最有影响的经济学家茅于轼，接受了三湘都市报和华声在线的联合专访。81岁的他依旧谈吐清晰，反应敏捷，回答热点问题时不回避不遮拦，一如他一直以来坚守的为富人说话，为穷人办事誓言。
　　三湘都市报：您最近提出，房地产泡沫在未来两三年内会破灭，原因是什么？
　　茅于轼：房价这么高，并不是大家真正想住这个房子，而是大家觉得房价还会涨，将来卖了还能赚钱。这其实是一种投机的行为。投机量大时就会把正常的供给需求给扰乱了，这种情况如果太多了就是一个泡沫。
　　现在空房已经这么多了，有没有可能把泡沫消化掉？第一条路是把空房消化掉，第二条路是泡沫破灭。
　　什么是消化，就是把空房变得都有人住，这种可能性不太大，更大的可能性就是泡沫破灭，没有第三条路嘛。但是什么时候破灭，不太清楚，但我觉得是一定要破的，破的可能性比消化的可能性要大10倍都不止。
　　三湘都市报：万一房地产泡沫破灭，将会首先从北上广深开始，一路向内地延伸，还是一个别的什么趋势？
　　茅于轼：从哪个地方开始再波及到哪个地方，这很难讲。房地产的情况很大程度取决于地方。空房多的地方，破灭的程度就会特别大，没有空房的地方就无所谓泡沫，你掉价它也不会掉。
　　三湘都市报：长沙房价在上周均价已突破了6000元，但很多长沙人的工资是在两千到三千之间。您认为长沙房价有泡沫吗？
　　茅于轼：房价比工资高，这是泡沫的一种可能性。是否有泡沫还是要看空房率。房子里面住了人它不好卖，空房多意味着可以卖的房子多，这个时候很容易发生泡沫的破灭。空房多，泡沫的可能性就大，空房很少的话，放心，就没有泡沫。
　　三湘都市报：现在中央已经出台了几轮房产宏调政策，您认为房价能够打压下来吗？
　　茅于轼：我觉得不能从根本上解决问题。房地产的问题首先是土地采用拍卖制，拍卖会把土地价格提高了。
　　更重要的原因是限制耕地转换成开发地，它直接导致了房价上升，地价上涨。土地供不应求，这个是房价高的根本问题。
　　当然中央政府看到房价高怕它有泡沫，想办法消除它，但也怕泡沫破灭，政府希望房价稳定，稍微有点波动。现在房价是稳定不下来。不是涨就是落，很可能是泡沫破灭，会掉下来。
　　市场的力量远远超过政策的力量，特别是在房地产上。土地不许转换用途，这是最糟糕的政策。
　　土地紧张的办法是用好每块地，而不是不许用好每块地，我们现在恰好是没让它用得更好，这很明显是一个资源配置扭曲。