注入金矿可采储量40.21吨，黄金价格将持续高位波动，审慎推荐。中国黄金集团持续不断对上市公司注入金矿是既定的战略方针。此次注入的嵩县金牛可采金储量8.03吨，伴生银48.95吨。河北东梁可采储量露天7.77吨，地下4.52吨，堆浸1.04吨。德兴金山采矿权可采储量20.62吨，探矿权可采储量8.41吨，增储明显。由于黄金价格呈现高位波动态势，未来公司的成长还将有赖于集团不断的资产注入，“审慎推荐”。

　　收购金矿增厚EPS0.02元。预计2010年嵩县金牛利润3200万，河北东梁暂无利润贡献，德兴金山利润1.3亿元，摊薄后每股利润增厚0.02元。考虑到黄金价格的高位波动，2011年增厚EPS有望达到0.035元。

　　公司扩建太平矿业采选能力产生效益在2012年之后，子公司河北中金收购新疆金滩矿业45%的权益扩大权益储量。公司计划投入5.2亿扩建太平矿业采选生产，太平矿业是子公司湖北三鑫间接持股70%的三级子公司，建成后公司将实现99万吨的原矿处理能力。河北中金收购新疆金滩矿业45%权益后将扩大公司在金滩矿业的权益储量和权益利润。

　　收购价格核算。公司用14亿元收购40.21吨黄金可采储量，吨收购价格为3481.72万元，价格较为低廉。

　　“审慎推荐”。预计2010-2012年每股收益0.80、1.05、1.21元，“审慎推荐”。