广发证券
桑德集团于2010年12月24日与湖南省湘潭市人民政府签署了《湖南静脉园项目投资合作协议书》。该园区投资约50亿元,建设占地约3,000亩。项目将分两期建设,第一期将在三年内建设完成,第二期可在五年内建成投产。该静脉产业园地理位置优越,未来公司业务领域将由环保拓展至资源循环利用领域,同时处理内容将不仅仅局限于生活垃圾的处理,工业废弃物的循环再利用将成为发展重点。
目前桑德集团与桑德环境各自获取的市场份额及比例在公告中尚未明确,但是上市公司未来有份参与投资运营意味着公司对工程进度将掌握主动权,同时除获得EPC的收入之外,BOT带来的稳定收益也将持续改善公司目前紧张的现金状况。预计咸宁设备生产基地也将受益于该园区建设,未来获得较多设备订单。
预计公司2010年-2012年每股收益为0.52元、0.75元和0.93元。目前估值偏高,但由于公司为固废领域龙头企业,具长期投资价值,给予“买入”评级。