1、受央行周末加息的消息推动，周一沪深股指早盘照“惯例”冲高，可惜颓势难改，终震荡走低。沪指不仅跌破上周五的低点，而且再度跌破2800点整数关，收盘下跌1.9%，成交1252亿元，较上周五放大28%，其中早盘冲高和尾盘恐慌杀跌均有明显放量；深成指的走势如出一辙，冲高12800点整数关遇阻，收跌2.02%，成交992.4亿元，较上周五放大11%；中小板指在60日线遇阻，收跌2.53%；创业板指暴跌3.43%，暂时在60日线止跌。从消息面来看，多重利空来袭：首先是央行12月25日晚间宣布，自26日起上调一年期存贷款基准利率0.25个百分点。专家认为，这表明政策紧缩操作明显提前，明年一季度有可能呈现“三率齐调”格局。我们也曾在《投资早报》中明确提示，对于银行、地产以及资本密集型企业都构成利空。其次，温总理周末的讲话，暗示明年中央政府对房地产的调控仍旧不会放松，甚至可能加码。第三，本周解禁数量为250.45亿股，高居今年周解禁数量的第三位，测算解禁市值高达3246.82亿元，在年内排名第四，解禁压力非常大。第四，本周共有5家创业板、1家主板加上4家中小板，合计10只新股进行网上申购，估计募集资金总额超百亿元，短期资金依旧紧张。另外，虽然中、工、建三大行2000亿元再融资顺利收官，但由于连续三年的天量信贷前所未有，因此新一轮的贷款扩张正蓄势待发等等，未来中期资金面也面临不小的考验。

　　2、从技术面来看，周一沪深股指双双以带较长上影线的中阴线报收，收盘几在全天最低，短期走势颇为难看，有可能继续向下破位。就沪指而言，11月30日的前期低点位于2758点，期间反弹最高为2939点，共计反弹了181个点，回调80%的关键点位于2794点，周一沪指最低探至2774点，按照一般规律，后市再创调整新低的概率比较大。不过短线来看，半年线目前位于2750点，恰在前期低点2758点附近，不排除反弹一下的可能。昨天我们曾提示过，本周二(12月28日)是3186点以来第34个交易日，时间之窗开启。如周二股指反弹，可考虑适度减仓；反之，如周二继续下跌，则可能见短线低点。目前我们倾向于反弹“一日游”再现。周一的生命线是近期的高点所在，沪指如期震荡调整。未来3个交易日的生命线依次位于2946、2839、2756点，呈渐次走低的态势。未来生命线在2731-2755点之间构筑一个小底，提示该点位附近有较强支撑，不过未来生命线的高点仅位于2790点，提示2800点整数关可能翻身成为强阻力。