吴玲联讯证券：央行加息目的与影响

加入日期：2010-12-27 9:52:51

　　总体判断是加息的主要目的并不是针对股市，短期也不会影响股市的流动性，这其中有楼市调控的明显痕迹，因为中长期贷款的利率上浮幅度比短期要大；还有调控通胀预期的目的，这主要是这次加息在尽量使中长期存款利率接近正利率，有稳定储户心态、缓解社会通胀预期的目的。

　　加息早已进入必要的连续性，当然这其中关键是央行对明年上半年通胀预期水平的评估，也就是未来加息的空间与频率取决于市场通胀预期，如果明年一季度通胀能下降至3-4%，则加息空间与频率不会太大，反之加息将成为常态。

　　加息对于股市的短期影响是调整的时间将延长，后期深度下调的可能性加大，从时间上看加息出现于市场预期真空期，对利空的效果体现可能更大，同时当前市场并没有强有力的领导热点，所以指数可能需要下调来进一步消化这一因素，但资本市场的价格跟利率关系并不密切，股市的资金并不是主要来自银行，所以中长期来看仅此次加息不会改变股市中长期的行情走势。