其实，央行12月25日宣布今年第二次加息，此举符合我们的预期，但超出市场普遍预期。有一点，就是在符合预期的情况下，时间点上有所提前。11月份的经济数据公布后，央行只是提高了存款准备金率，市场普遍认为这主要是担心经济增长的基础不牢，由此推断年内加息的可能性很小，但在临近年底时央行突然宣布加息超出了市场的普遍预期。笔者认为，央行的加息减弱了人们一直对长期通胀的担忧。近期房地产市场的明显回暖是促使加息的另一个重要因素。从全国范围看，近期房地产市场出现回暖迹象，看房子的人明显增多，房价上涨、交易量上升、地王频现，如果不加以调控，房价有可能大涨从而遭致更多民怨，因此，加息是调控房地产市场的重要手段。当然，我们也发现11月份CPI突破了5%大关，尽管12月份的数据可能略低，但明年1月份的通胀压力仍然很大。根据测算，明年1月份CPI的翘尾因素将达到4%左右，考虑到春节因素，CPI再次突破5%的可能性完全存在，并且明年上半年的翘尾因素都比较高，因此，应对通胀是本次加息的重要目的。

　　在加息之后，与之前对比来说的话，扰动市场的政策不确定性有所减弱，而且这可能会降低投资者对明年1月份加息的预期。因为2月份春节之后才会公布1月份的宏观数据，如果没有特别因素，春节前再次加息的概率会降低。从这个意义上讲，本次加息对市场的短期走势偏利好，但幅度比较有限。所以说，短期来看，加息靴子落地使短期政策趋于明朗。然而，从资金面看，年底前最后一周市场资金非常紧张。银行为了年末时点存贷比达标，吸储大战愈演愈烈，市场短期利率飙升。受政策面和资金面的综合影响，本周市场或将维持震荡格局。

　　投资策略上，建议投资者保持适度谨慎，警惕小盘股分化风险，适度关注大盘周期股。本周市场仍将震荡，也不排除往下“踩一脚”的可能性，因此需要保持适度谨慎，控制合理仓位。