私募16-18号：没人不看好科伦药业 康美走自己的路
　　三大高速增长医药股在十二五医疗改革助推下，进一步凸显市场龙头优势
　　科伦药业：高送转预期强烈
　　前十大流通股股东中机构数量：10
　　近两个月中给予推荐评级的卖方机构：光大证券、国金证券、天相投资 安信证券
　　科伦药业对市场具有超强吸引力的一大原因是其一直是高送转股票的热门对象。
　　目前科伦药业每股公积金达到了20.4元，未分配利润达6.4元，且面对现在152元的高股价，公司高送配的动力十足。
　　科伦药业目前已经成为大输液行业龙头的代名词。
　　作为两市第一高价的医药股(新发股票汤臣倍健，其十大流通股股东全部被基金占据。共占了总股本的30%，其中新进四只基金。
　　而对明年的业绩预期，多家机构对科伦药业2010年至2012年主营业务收入增长的预测维持在40%左右。
　　从目前的竞争格局来看，这一增长率的实现几乎没有疑问。
　　在产品方面，行业内的升级换代将加速淘汰玻瓶，因此具有塑瓶扩产能力的企业面临抢占市场份额的机遇。
　　国金证券分析师称，科伦药业在资金的支撑下，产能在明年会集中释放以产生充足的替换产品，因此科伦药业2011年输液板块增速会加快，有望超过我们之前的预期。
　　双鹤药业：低估值+资产注入预期
　　前十大流通股东中机构数量：10
　　近两个月中给予推荐评级的卖方机构：国元证券、安信证券、天相投资
　　在大输液行业中，科伦药业名列第一，双鹤药业紧随其后。
　　但对应科伦药业近50倍的市盈率，双鹤药业目前估值仅在28倍左右。
　　双鹤不仅在估值方面胜于科伦药业，此外，还有三个方面在明年有亮点。首先便是资产注入预期。
　　之前双鹤药业的控股股东北药集团和华润医药公告展开重组，未来将形成北双鹤和南三九的大格局，而双鹤药业将成为华润医药的化学制药商，这大大增加了资产注入的预期。其次是市值。
　　相较科伦药业目前344亿的市值，双鹤药业市值仅163亿，公司上升的空间相对较大。
　　此外，在产品结构上，双鹤开始积极布局。
　　不同于科伦药业专注做大输液产品，双鹤医药的输液产品仅为主营收入的四分之一，目前公司正更加专注心脑血管药品的业务，未来公司也将以心血管药物作为公司战略发展方向。
　　康美药业：左手整合，右手定价
　　前十大流通股东中机构数量：6
　　近两个月中给予推荐评级的卖方机构：申银万国、东方证券、华创证券
　　12月16日，康美药业发布公告称将从12月28日至1月5日连续停牌。而就在停牌的前夕，其又为市场带来利好消息，公司的研究室刚刚被国家中医药管理局列为重点研究室。
　　其停牌原因并无明确说明，但这不影响市场对康美的青睐，一位私募界人坚定的告诉本报记者明年看好康美药业。而其最大的亮点在于对上下游整个链条的整合和强势的饮片定价能力。
　　康美药业的特色业务是中药饮片，而饮片业务是药材和医疗一体化的核心，也是未来公司的核心业务。
　　近期公司已经大大的加强了该业务的营销力度。该公司工作人员告诉本报记者，今后康美药业还是会坚持以饮片为主导，并且要实现药材贸易、药材源头和中医院管理的一体化整合。
　　同时在原料药材价格上涨形势下，康美药业拥有较强的饮片成本定价能力，因此不仅毛利润维持稳定，部分品种饮片毛利甚至略有上升。(.张.静)
　　

　　私募19-21号：宝安坐拥三重概念 金种子酒才百亿市值
　　房地产、医药支撑中国宝安，新能源业务布局完整；精达股份电磁线是关键
　　中国宝安：三足鼎立构建长期战略
　　前十大流通股东中的机构数量：10
　　给予推荐评级的卖方机构：平安证券
　　中国宝安的主营业务可以分为地产、医药和高新技术三大板块，截至2010年上半年，房地产收入为73344.77万元，医药收入为57474.03万元，分别占公司总营业收入的45.11%和35.35%。
　　中国宝安的长期战略是房地产、生物医药和高新技术三足鼎立，但是，2010年上半年，高新技术板块的收入仅占总收入的9.69%。
　　从短期来看，房地产和医药仍然会是收入的主要来源，国都证券研究员肖世俊对记者表示。
　　中国宝安最吸引市场注意的是它的新能源材料布局，公司拥有矿产-电池材料-电机-充电柜/电池检测设备等较为完备的新能源汽车产业链。
　　据了解，电动汽车的三个主要功能板块分别是电池、电机和电控，而中国宝安在这三个板块均有所涉及，并且具有一定的规模。
　　在动力电池领域，宝安具备矿产、正负极材料和电解液的生产能力。
　　与之相对应的是宝安的子公司贝特瑞，该公司主要生产负极材料，而负极材料的主要原材料即为石墨，目前，该公司的负极材料的产能为8000吨，居全国第一，世界第二。
　　公司负责正极材料生产的是天骄科技，该公司的三元正极材料的产量达到了4400吨，是国内第一。
　　锂动力电池另一路线采用的磷酸铁锂正极材料，天骄科技也具备240吨的生产能力。此外，电解液也有5000吨的产能，和国内最大的华芳纺织和东莞杉杉的产能相当。
　　金种子酒：二线白酒王者
　　前十大流通股东中的机构数量：9
　　给予推荐评级的卖方机构：中银国际 东兴证券
　　金种子酒在过去五年中连续保持业绩高增长，这一势头还将延续下去。
　　12月21日，公司公告称，预计公司2010年度归属于母公司所有者的净利润比上年同期增长130%-150%，净利润增长的主要原因为白酒销售收入增长、销售结构的好转、产品毛利率上升所致。
　　与此同时，公司新的项目进展顺利，12月14日，公司完成定向增发，向广发基金、江苏瑞华、雅戈尔和上海安正投资等4家机构共募集资金5.5亿元，为公司新的项目提供了重组的资金。
　　按照公司的规划，募集资金主要投向优质基酒酿造技改、优质酒恒温窖藏技改、营销与物流网络建设项目和技术研发及品控中心建设，将新增优质基酒6800吨，基酒1.1万吨，项目建设期为2年，达产后年增净利润5947万元。
　　东兴证券研究员刘家伟认为，2011年开始公司的营销、宣传广度和力度将如同王者般归来，让人重温1998年销售10余吨的辉煌，预计随着中高端酒齐发力，2011年成长将超预期，净利增速达到76%。
　　金种子酒2011年的看点在于，在继续保持安徽市场增长的同时，逐步拓展省外市场，实现有选择的全国化。
　　公司计划在省外打造100个千万元级别的县级市场，销售额可达10亿元以上，目前公司已进入23个外省县市，以出现千万级别的县。如果这些目标可以实现的话，将达到再造一个安徽的效果。
　　精达股份：高温电磁线年底大规模商用
　　前十大流通股东中的机构数量：10
　　给予推荐评级的卖方机构：申银万国
　　精达股份是全球漆包线龙头之一，高端市场占有率30%以上。漆包线产量国内第一，全球第二。目前主要产品包括漆包圆铜线(家用冰箱、空调及洗衣机)、漆包圆铝线(微波炉)、汽车裸铜电子线及电力用异形漆包线四大类。
　　国都证券研究员肖世俊对记者表示，精达股份2011年的看点在于高压电磁线和电动汽车电磁线。
　　在高压电磁线运用上，公司生产的200℃以上等级耐高温电磁线是热泵压缩机的关键部件，经过长期配套测试后已于2010年底投入大规模商用。
　　同时，公司研发生产的异形工程已成功切入国内市场，预计在2011年通过1000kV等级测试，有望进入国网采购目录。精达股份证券部一位人士告诉记者，国网测试是个漫长的过程，现在还不敢确定能进入国网采购目录。
　　肖世俊指出，按2020年我国电动车保有量500万辆、每辆电动车平均需求电磁线约30Kg计算，保守预计未来十年我国电动车将新增电磁线约15万吨，该领域漆包线的加工费高达1.5万元/吨，远高于一般产品加工费的7000-8000元/吨。(.理.财.周.报 .杨.勇)