央行年内再度加息 专家：股市楼市将受冲击
　　中广网北京12月26日消息（记者张棉棉）据中国之声《新闻纵横》报道，中国人民银行昨（25日）晚发布公告称，自今天起，金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整。此前，市场机构普遍预测，为抑制高企的通胀形势，央行会在下半年加息，然而，央行似乎和众多市场机构一直在玩儿着捉迷藏，一次次上调存款准备金率，偏偏就是不加息。年末之时，这一次央行加息的靴子总算落地，会对未来经济运行带来怎样的影响？中国之声记者昨晚专访了多位经济学家。
　　昨天是周末，加上西方的圣诞节，大部分人都在享受假日的惬意，但央行却出乎很多人意料地传来了加息的消息。
　　促使货币政策回归常态化和正常化
　　在国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松看来，央行此举主要是为了促使货币政策尽快加速回归常态化和正常化。
　　巴曙松：在中央经济工作会议确定之后，货币政策要从应对危机时期的超常规宽松转到稳健的正常的货币政策，所以这次加息，加上此前，已经有六次调整存款准备金率，还有一次加息，这是第二次加息。综合看起来，货币政策加速回归常态化，应该是一个大趋势。
　　今年下半年，CPI一路走高，11月还达到5.1的高点，虽然12月有可能会有所回落，但从趋势来看，短期内物价上升的压力还没有减缓，市场普遍预期明年一二季度，特别是明年一季度，物价上涨的压力比较大。
　　正是基于以上原因，巴曙松表示，以一年期加权存款利率计算，此次加息缩小了负利率水平，并将使中长期存款接近正利率。
　　巴曙松：此次超前性地在2011年上半年物价高点到来之前进行紧缩，有利于抑制通胀预期。
　　今后利率仍存继续调整预期
　　这一点也得到了经济学家们的普遍共识，银河证券首席经济学家左小蕾同时表示，在今年年底提高利率，可能出乎很多市场机构的意料，不过这正是央行的一贯行为，反其道而行之，这样才能更好的实施货币手段。另外，此时加息意味着明年所有信贷资产价格都会按照今年的利率水平进行定价，这也就给了市场今后利率仍将继续调整的预期。
　　左小蕾：因为单次的利率小幅调整实际上对实体经济的影响不大，需要多次调整的效果累加方能看出效果。因此，加息一定会是一个多次渐进的过程，是一系列动态的活动，直到政策目标达成方会停止。
　　另一方面，从各家研究机构、证券、基金公司的策略报告中，不难看出，各方对于明年国家在抑制通胀方面的宏观政策该如何出手分歧依然很大，究竟是等到明年五、六月份全年物价高点出现之后，以一个滞后性的姿态出手，还是预警性出手，大家一直得不到共识。
　　因而，对于央行此次先下手为强的态度，巴曙松不仅对左小蕾的多次加息持肯定态度，他还进一步指出，这表示中央整个调控政策将更加强调灵活性和超前性。他预计，下一个高点出来之前，可能已经进行适量紧缩。
　　巴曙松：按照这个政策的趋势下，一季度，可能是各项货币紧缩工具动用比较频繁的时期，我预计可能会出现三率齐动的格局，就是除了还有可能出现一次加息之外，可能存款准备金率也会调整；同时，利率和汇率，特别是汇率可能也会适当的，更加灵活的加快它的升值空间，这样在共同的作用下，来有效地抑制通货膨胀的预期，达到全年调控的目标。
　　楼市和股市受影响在所难免
　　加息除了会给CPI带来影响，楼市和股市更是在所难免。英大证券研究所所长李大霄看来，在行情较弱的时候加息，市场还是有可能会受到一定冲击，这就需要一定时间的消化：
　　李大霄：总体上对股市、房市和债市来说，还是一个负面的影响，但是冲击不至于改变市场的趋势，不要对这次加息过于恐慌，同时，这次影响应该是短期的，不会造成方向性变化。
　　然而，知名财经评论员叶檀却旗帜鲜明地投出了反对票，叶檀表示，这次加息对楼市和股市，都是非常不利的影响，仅仅就明天开盘的股市来说，就有可能跌下几十点，一直跌到下一个技术的支撑位：
　　叶檀：因为最近两周的证券市场，沪中指已经震荡下行，上一周下跌了1.98%，这样的一个市场已经无法承受非常严厉的紧缩型的货币政策，所以我认为，我们在年内会看到证券市场继续下行，未来，只要进入加息周期，我对股指继续不看好，基本上是一个大幅震荡、盘整，有所下行的状态。
　　而对于加息给楼市带来的影响，叶檀表示：虽然表面上，它看起来百万元的贷款，每个月才多交流100多元。但是我们知道，现在楼市政策节节加码，是一个温水煮青蛙的政策，只要非常坚定地执行加息政策，楼市的泡沫总有一天会破灭的。因此对于楼市来说，未来的走势会进入一个非常跌宕的时期。
　　实际上，加息除了给股市和楼市带来负面影响，另一个不能忽视的问题，就是加大了热钱涌入的可能。对此，叶檀认为，我们现在既有加息，又有人民币升值的预期，这相当于对全球的热钱发出了英雄帖，因而，堵住热钱的涌入渠道迫在眉睫。
　　叶檀：在现在的情况下，要抑制热钱，我们一定要把地下钱庄，包括热钱的涌入渠道严厉的封堵，否则我们所有加息政策都会被涌入的热钱把整个的作用都消耗掉。（中国广播网）

　　央行再度加息 股市楼市影响几何
　　中国人民银行决定，自2010年12月26日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，一年期存款利率上调至2.75%，一年期贷款利率上调到5.81%。其他各档次存贷款基准利率均相应调整。这是央行今年以来的第二次加息，也是自中央宣布要实施稳健货币政策以来的首次加息。
　　以贷款100万20年期为例，市民如果选择等额本息的还款方式，月还款额为7245.31元；而如果按照最新的利率6.4%计算，月还款额为7396.98元/月，每月增加还款额为151.67元。
　　房贷
　　两次加息后，百万贷款要多付7万多利息
　　对于准备贷款买房的市民来说，今年的接连两次加息无疑是雪上加霜。
　　现在本来就在限制多套房贷款，即使首套房贷款很难拿到优惠的利率，连续两次加息我们老百姓又要增加不少利息负担。记者昨日请工行的理财师帮忙算了笔账，对于贷款100万元、20年期的市民来说，如果按基准利率计算，今年接连两次加息后要多增加6.41万元的利息。
　　工行的理财师昨日给记者算了笔细账，如果市民贷款100万元20年期，如果按首套房执行基准利率计算，那么两次加息前月供为7130元，加息后月供升至7397元，每月利息增加267元。总利息则由原来的71.11万元，增加至77.53万元，总利息要多支出6.42万元。
　　而目前真正贷款的客户中，有一半以上都是二套房以上，对他们来说，加息后负担更重。同样以贷款100万元20年期为例，如果是二套房，必须执行基准利率1.1倍的标准，两次加息后，月供从7473.4元上涨至7777元，月供增加303.6元，而总的利息负担则从原来的79.36万元，增加至86.65万元，增加了7.29万元。
　　存款
　　加息后仍负利率 钱存银行还是缩水
　　国家统计局发布数据，11月份我国居民消费价格(CPI)同比上涨5.1%，再次刷新年内纪录。这也是自2008年7月上涨6.3%之后，中国28个月以来CPI创下的最高涨幅。央行再次加息后，尽管一年期存款利率上调至2.75%，但是和5.1%的CPI相比，实际利率仍是负数。以存款10万元为例，一年后实际上缩水了2350元。银行人士表示，老百姓要摆脱负利率的影响，必须考虑银行短期理财产品或是黄金或是股市等其他投资渠道。据了解，目前商业银行发行的一年期理财产品的预期收益率基本在4%以上，和全年CPI平均涨幅相比，可以跑赢CPI涨幅。
　　楼市
　　业内人士：影响滞后，量变还未引起质变
　　一两次加息对楼市影响不大
　　这次加息让人觉得很正常，因为大家都猜到了加息的预期。南京东凯置地有限公司总经理包天雷认为，南京河西刚刚拍出了一幅楼面价高达12789元/平方米的天价地，立即引起了购房人的短暂恐慌，掀起小股的市场抢房风，现在加息并不能拉平地王出现后购房人对房价的后续攀高预期，因此这次加息，对楼市的影响不会太大。
　　满堂红(南京)置业公司董事、副总经理袁小玲说，对于南京的房地产市场而言，今年楼市是在政策调控中的一个中速消化，卖得不算好、但绝对不能算差，你看看市场上有多少个日光盘就知道了。
　　加息的影响，更多的是对楼市各方心理上的一个打击，一次两次加息并不可怕，怕的是进入加息通道，七次八次的轮番加息，这对楼市将产生较大的累积效应。
　　或有购房人放弃购房计划
　　加息显然也起到了压制购房需求的作用。南京网博研究机构总经理孙海表示，加息之后，无形之中增加的是购房人的支出成本，现在二套房房贷首付和利率已经提高，三套房也停贷了，那谁还能银行贷款购房？一些刚需购房人！加息固然是防止通胀的一个货币紧缩政策，但吃亏的是那些买房人，增加的是购房成本，一些购房人或被加息放弃购房计划。
　　也有购房人准备提前还款。市民王小姐说，去年上半年贷款购买了一套90平方米的新房，现在房子还没交付，就不停地增加利息，等发了年终奖，我肯定要选择提前还贷！
　　可能会刺激资金流入楼市
　　南京工业大学房地产系主任吴翔华说，每次央行的加息，都不仅仅是针对房地产市场而作出的调控，但客观上都对房地产市场造成了影响，大家都认为楼市能抗通胀，会不会反而又刺激了大量的资金流进楼市呢？岂不是又抬升了房价上涨的趋势？这样，从另一个角度来看：购房成本的增加，想抑制住楼市的各种购房需求，似乎有点难，因为大家购房的目的是防止通胀预期的出现，尤其是以投资型购房人为主。
　　上海易居房地产研究院综合部部长杨红旭认为，房地产业对信贷依赖度很高，加息将直接提高开发贷款和个人房贷的成本，增加了房地产开发和个人购房的难度。尤其是市场需求会因此而短暂减少，对于房地产市场属于利空影响。经验表明，加息对楼市尤其是房价的影响，滞后效应明显，通常需要累计多次加息、且在周期过半后才会初步显现效果，最后一次加息完成前后，对房价的影响才会完全体现。目前对楼市的影响还只是处于量变过程中，没有发生质变。
　　股市
　　下周股市
　　可能先跌后涨
　　大多数分析人士认为，由于对加息预期已久，现在算是靴子落地，利空兑现，下周股市应该是先抑后扬的走势。
　　对地产股而言是利空
　　华泰证券解放路营业部分析师单炜称，股市是经济的晴雨表，加息首先是对整个经济面的影响，明年无论是对地方融资平台来说，对企业、对个人，融资成本都有所增加，企业成本也增加了。加息对股市来讲短期是利空，但长期来说，现在一年期存款才2.75%，还远远不够，在进入加息阶段后，可能靴子会不断落地，单炜称，只要是温和通胀对股市就是有利的，但是恶性通胀对股市就不好了。
　　单炜称，两次加息0.5个百分点其实对企业影响很小，而上调存款准备金率影响则相对大，调一次就收紧几千亿银行贷款。他认为，下周的股市很可能会先跌后涨，加息对地产股而言肯定是利空，国家最近在调控地产价格，对房地产销售影响很大，近段时间楼盘销量增加，价格也在涨，但房地产股大幅下跌，地产股可能会估值修复，但这次加息导致市场对房地产的预期又改变了，加息明年保障性住房不断增加，房地产上市公司的日子明年不太好过。因此对于地产股投资者近期要相对谨慎。
　　不过利空出尽反而是利好，自从股市从10月份大幅回调以来，成交量一直在收缩，说明资金在打新，或者在等机会。现在大家都谨慎了，机会就出来了。单炜称，目前中小板可能风险还是比较高，而大盘股机会反而跌出来了，投资者可以关注新技术、新材料、节能减排、智能电网等板块。快报记者王海燕
　　银行股有利好但未必大涨
　　国泰君安金融业分析师伍永刚分析认为，此次央行对称加息，综合各方面考虑，对于银行盈利的影响是偏正面的。
　　伍永刚指出，此次加息是在预期之中，不过此前机构多预测非对称性加息。此次加息的目的是为了抑制通胀，防止信贷增长过快，也是为了配合房地产调控。
　　对于加息对银行的影响，伍永刚表示，因为活期存款占比较高，银行存贷款利差会有所扩大，这有利于银行净利息收入的增长，对于银行股来说是一个正面的影响。而从间接的角度来看，加息对经济增长会有一些抑制作用，企业盈利会受到影响，会间接影响银行资产质量，对银行会有负面影响。但综合起来，加息对银行是一个偏正面的影响。
　　不过他认为，周一银行股并不一定会因此而上涨，因为涉及的因素较多，加息对于房地产业上市公司肯定是负面影响，这可能对银行股股价有所拖累。（现代快报）

　　大成基金：加息对市场影响有限
　　中国人民银行12月35日晚间公布决定，自2010年12月26日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整。大成基金指出，今日再次上调利率，虽然略显意外，符合央行出其不意作风，但是整体上看来，还算在预期中的正常行为。
　　和大成基金此前观点一致，当前经济领先指标持续强劲，CPI数据屡创新高，出口也远超预期，而且年初信贷扩张动力强劲，因此管理层再出紧缩政策表明反通胀决心属于意料之中。不过，大成基金指出，由于目前经济发展趋势良好且并未过热，而且通胀水平在连创新高后可能将有所缓解，因此调控政策对市场冲击有限。加上此次加息幅度不大，对实体经济的影响也不会太大。
　　此次上调存贷款利率是2010年来六次上调存款准备进率一次加息之后的又一次重要的货币政策调整，显示货币政策目前正在加速回归常态化。大成基金分析说，由于利率政策的特点是需要一定的时间才能显现效果，可看出管理层在2011年上半年物价高点带来之前前瞻性调控的管理智慧，这有利于抑制明年的通胀水平，并使中长期存款接近正利率。（大成基金）

　　加息触发短期底部形成
　　招商证券分析师孙宏廷认为，股市此前也有了较长的准备期，可以说是有靴子落地的意味。
　　昨日央行宣布加息，招商证券分析师孙宏廷认为，股市此前也有了较长的准备期，可以说是有靴子落地的意味。孙宏廷表示，从历史经验分析，强势股纷纷补跌就是阶段性底部来临的前兆，此次加息或许会触发市场短期底部的形成。
　　对于周一的市场走势，孙宏廷认为2800点的支撑还是较为明显的，震荡走势不会发生变化，不过银行、地产股的表现仍是重中之重，2010年最后一个交易周，走势还存在一定变数。
　　西南证券研究所所长王剑辉则认为，由于资金面和蓝筹估值适中等因素，决定大盘股向上和向下动力均不足，所以指数短期内剧烈波动的可能性较小，而前期调整的中小盘股，由于经历了几天的调整，估值压力有所释放，短期可能还会急跌，年后可能有一波年报行情。
　　国泰君安金融业分析师伍永刚指出，因为活期存款占比较高，银行存贷款利差会有所扩大，对于银行股利好。而从间接的角度来看，加息对经济增长会有一些抑制作用，企业盈利会受到影响，会间接影响银行资产质量，对银行会有负面影响。但综合起来，加息对银行是一个偏正面的影响。但周一银行股并不一定会因此而上涨，因为涉及的因素较多，受加息负面影响的房地产股可能对银行股有所拖累。（东方早报）

　　利空出尽 年内或返3000点
　　五矿证券首席经济学家兼研究所所长刘德忠认为此次加息是对11月份CPI飙涨到5.1%观察两周后的跟进，符合预期。A股市场近段时期走弱基本提前消化利空，下周市场不会因为此次加息而有较大调整，相反，大盘反弹会因靴子落地而展开。
　　中汇银高级分析师刘枭也认为，大靴子终落地，短期内市场利空出尽，料想央行两会前不会再有大动作出台，政策密集区已然度过，此前市场一直被加息预期吊着。此番上调存贷款利率后，债市或在短暂的恐慌后稳步上扬，股市可能走出一波行情，大盘年内上攻3000点。（南方都市报）

　　股市：下周股市或先抑后扬
　　新华社电 第二次加息将对股市产生什么影响呢？大多数分析人士也认为由于对加息预期已久，现在算是靴子落地，利空兑现，应该是先抑后扬的走势。
　　近期出炉的机构策略报告中，虽然也有部分券商予以看空，但绝大多数对后市抱乐观态度。在加息周期下，看多的理由可分为三类。一是经济维持快速增长；二是流动性维持充裕，人民币继续升值，热钱继续涌入；三是加息打压地产，将吸引资金投向股市。
　　对此，李长安博士在搜狐微博上表示加息是把双刃剑，既会遏制投资，又会抑制消费，还会加重地方政府债务负担。加息对抑制目前通胀的效果有待观察。加息对于股市的影响不是取决于货币政策如何，有时跟宏观经济走势也不太一致，而是取决于股市是牛市还是熊市，2007年的时候，在大牛市中，即使加息股市也还会上涨。对市场而言，由于对加息预期已久，现在算是靴子落地，利空兑现，应该是先抑后扬的走势。(潇湘晨报 )