中央农村工作会议闭幕 受益股一览
　　政策支持明显农业板机会可期
　　日前国家统计局公布的11月经济数据显示：居民消费价格同比上涨5.1%，创28个月来新高，1-11月CPI为3.2%。从各地区情况来看，通货膨胀因素仍在继续。从经济学角度来看，CPI一旦超过5%就进入到严重通胀期，由于此预期与上升因素仍然存在。加之我国消费高峰两节的临近，我们认为处于价格影响因素明显的农业板块仍具预期性影响，其波动性机会仍将体现。　　
　　从政策扶持情况来看，扶持性强。今年以来国家出台了系列新的强农惠农政策，为行业发展奠定了较好政策支撑。研究发现，不少农业类股票受益政策扶持登陆了A股市场。而这种情况仍将继续。新品种的加盟增加了板块品种的选择性，也将为行业板块提供较好的波动性品种机会。比如今年大北农、荃银高科、壹桥苗业、西部牧业等新品种的上市，相对以往农业类股较少上市有所改变，也体现出政策对农业公司融资支持的一种力度。对于2011年的1号文件，我们认为仍将落定农业的概率为高，这也在某种程度上，对农业板块形成较好的预期性表现契机。　　
　　从通胀预期来看，波动体现机会。近期以来研究发现国内许多农产品价格出现了上涨，而这种趋势性上涨仍较为明显。从部分农产品价格走势来看，由于双节临近，其价格仍有继续上行动力，比如以生猪价格为例，统计显示今年6月初至今，全国生猪价格累计涨幅超三成，养猪户普遍盈利。2011年全年，猪肉价格将会稳定增长，仍有20-30%的的增长空间，生猪养殖和屠宰加工也受益。另外我们研究发现，目前为止的年底及明年初的阶段性时间段内，美国政府可能推出第三次量化宽松政策，其将加大对新兴国家的输入性通胀预期，而资源价格的预期上涨，也将带动相关农产品的上涨，从而体现预期性波动。　　
　　从资金关注度来看，明显成为资金的角逐品种。今年以来农业板块成为机构关注度较高的迹象比较明显，比如农业板块中的种子三剑客丰乐种业、登海种业、敦煌种业等远超越上海综指的走势。从这些品种的持仓结构来看，呈现出机构扎堆情况，比如近期表现强劲的隆平高科，其前三季度报告显示大成、海富通、景顺等多只基金增持。其它如北大荒季报显示南方隆元、太平洋保险、开元基金等多个机构进行了增仓；而倍受注目的星河生物，由于其独特种植业，使得市场关注度较高，其主营业务为鲜品食用菌的研发、生产和销售，主要产品包括金针菇、真姬菇和白玉菇等鲜品食用菌，上市后受到资金关注，创出新高。从国内农业的海外机构资金关注来看，也呈现明显的上升趋势。比如近些年来包括高盛、德意志银行、国际金融公司、泰国正大等在内的多家机构在华开展养猪业，其通过控股与参股的形式进行PE式投资，也说明对我国农业未来产业的一种看好。　　
　　总体来看，农业板块在政策扶持明显、通胀预期上升影响和资金关注度较高三因素影响下，其在今后市场震荡中仍将体现其中潜力品种的机会。研究认为，未来粮食供需区域性和结构性矛盾仍比较突出，而国际市场粮食供求总体也偏紧。从时间因素来看，通胀演变仍较为复杂，而年终与双节农产品价格难有明显回落的概率为大，因此其潜力品种的波动性机会仍然可期。(.证.券.时.报)
　　中央农村工作会议大兴水利受益个股点评(全名单)
　　中央农村工作会议提出2011年农业农村工作的总体要求是：大兴水利强基础，狠抓生产保供给，力促增收惠民生，着眼统筹添活力。
　　相关个股点评：
　　(一)首先推荐大规模水利设施和水电工程设施的承包商，如安徽水利、葛洲坝和粤水电等；
　　(二)其次看好工程建设对水电设备和施工材料的拉动，重点关注青龙管业、国统股份和利欧股份；
　　国统股份：PCCP需求有保障业绩增长潜力大
　　1、新疆煤化工基地建设,输水需求巨大
　　煤化工是资源密集型行业,其对煤炭、水资源消耗量巨大,一个产出百万吨的煤化工项目一般每年消耗煤炭数百万吨,销售水量上千万吨。根据新疆建设规划,到2020年,新疆将建成吐-哈、准东、伊犁、库-拜、克拉玛依-和丰五个煤化工基地。在五个规划的煤化工基地中,吐-哈、准东地区水资源相对短缺,是该地区发展煤化工产业的主要障碍。
　　新疆水资源与经济发展和矿产资源分布不协调。水资源分布呈现北多、南少、东缺的显著特征,东疆地区是石油、天然气、煤炭资源的富集区,却是水资源极度匮乏区;乌鲁木齐-奎屯-克拉玛依依天山北坡综合经济带,集中了新疆42%的经济和科技力量,而水资源仅占全疆的7.4%。水资源与经济、矿产资源分布不协调是区域调水的主要原因。
　　2、后期业绩具备大幅增长潜力
　　准东地区十二五规划中将重点发展煤制油、煤制天然气、煤制烯烃、煤制化肥等煤化工和煤电产业,计划到2015年准东地区形成煤电、煤化工产业带框架,基础设施和公用工程设施初步形成,煤炭生产能力达到1.36亿吨/年、煤制油产能900万吨/年、煤制天然气120亿立方米/年、煤制烯烃产能240万吨/年、煤制化肥产能240万吨/年。准东地区煤化工基地建设必将拉动对水资源需求。按照计划,预计到2015年准东煤田年输水能力有望达到4.27亿立方米。随着后续准东输水工程的开工,新疆PCCP需求又将被点燃。
　　3、工程间隙影响西北地区业务
　　PCCP主要采取订单式生产,根据中标合同组织生产。同时PCCP重量较大,不宜长距离运输,销售具有区域性,因此区域输水工程完工将影响区域内销售收入。从公司中标合同来看,公司前期在新疆业务主要集中在500东延供水工程,目前东延供水工程一期已基本完工,二期工程尚未开工,影响公司在新疆地区的业务。因此我们认为以公司目前生产情况,2010年下半年应是公司的一个短期业绩低谷,但2010年二季度后,2010年中标大型合同供货将推动公司盈利上升。未来准东输水工程开工可能带来公司业绩的爆发式增长。
　　钱江水利：主两翼协调发展快速增长可期
　　中国水务投资有限公司是由水利部综合事业局、中国水利水电建设集团公司等核心股东联合战略投资者发起成立的国家级专业水务投资和运营管理公司,总资产100亿元,日供水能力为600万方,目前持有公司25.55%股权。
　　安徽水利：多元化初见成效业绩有望大幅提升
　　积极进入BT投资领域,水电业务贡献稳定收益.
　　公司近两年通过BT模式积极介入滁州(6亿元)、咸阳(4亿元)等多个高毛利率(较传统施工项目高5%左右)的市政项目;公司投资的蚌埠水电站每年贡献约1000万元的净利润,投资2亿元的锦江大酒店目前运营良好;公司表示未来将继续加大此类高盈利项目的投资。
　　大禹节水：毛利率大幅提高期待产能释放
　　毛利率大幅提高,盈利能力增强。公司主营业务涵盖节水材料以及节水工程设计、施工。公司通过加强研发,优化产品结构,节水设备和材料毛利率显著提升。
　　积极为产能释放作准备,期间费用率上升明显。
　　未来看点。公司三个募投项目将于2010年底正式投产,公司未来3年内产能将扩张1.5倍左右,截止到2010年9月底,公司已经累计签订订单超过3.7亿元,比2009年全年收入2.7亿元还多1亿元,我们预计随着2010年底募投项目的正式投产,2011年公司将迎来收入的大幅增长,以当前股本1.39亿股计算,预计三个募投项目将增厚2011-2012年EPS分别为0.11元和0.19元。
　　*ST国通：新大股东筹划注入资产
　　新大股东筹划注入资产:实际控制人国风集团有限公司将全部股份转让给山东京博和山东海韵,山东京博成为公司新的控股大股东。而山东京博财务能力较好，缓解了上市公司的财务压力,拥有提升公司业绩的资金实力。其入主公司后,筹划注入优质资产,旗下主要资产是山东地区石油炼化厂,资产价值受到国际油价和国内相关政策的影响较大,预计一定程度上改善公司经营能力,但很难快速稳定提升公司业绩,存在大股东承诺补贴的可能。
　　未来公司的发展主要取决于资产重组的情况,优质资产注入或将大幅提升公司盈利能力,关注公司资产交易和新战略发展计划的情况。
　　葛洲坝：多元化产业及重组预期提升估值空间
　　水电建设市场未来景气提升根据规划我国到2020年单位GDP碳排放要比2005年下降40%~45%,非化石能源占一次能源的比重达到15%,我国水电中长期的发展目标,到2015年我国常规水电装机将提升到2.7亿千瓦,到2020年实现常规水电装机达到3.3亿千瓦的目标,水电建设将在十二五期间加速。目前在国内大型水电建设市场处于寡头垄断格局,行业技术壁垒较高,以葛洲坝和中国水利水电为主的建设企业将主要受益水电建设的加速,其中葛洲坝的市场份额在25%左右。
　　新兴铸管：业绩略超预期,公司未来成长性看新疆
　　营业收入同比大幅增长主要原因仍然是公司收购芜湖新兴40%、河北新兴25%、新疆金特38%股权以及自身产量增长所致。2011年我们认为公司业绩将会好于2010年,主要原因是行业整体的好转。我们对公司的看法仍然不变:行业内成长性最好的公司之一,未来看点仍是新疆区域。公司在新疆和静县新设立全资子公司,进行矿产资源的开发和综合利用,加快推动新疆地区资源整合。
　　2011年水利投资或达4000亿三类公司5股将受益
　　消息人士透露，2011年水利投资总额将比今年增长1倍，有望达到4000亿元。而且，此项投资政策可能长期延续，十年内投资规模可达数万亿元之巨。该消息未得到水利部门的证实。
　　农田水利将是重点
　　数据显示，2009年水利投资额为2160亿元，2010年前10个月投资额为1880亿元，全年有望突破2000亿元。该人士预计，2011年水利投资额将达到4000亿-5000亿左右的规模。
　　根据水利部对2008年第四季度以来扩大内需中央水利投资实施情况总结统计，水利投资主要投向农村饮水安全工程、大中型病险水库除险加固、灌区续建配套与节水改造工程、重大水利项目、江河治理、枢纽水源、行蓄洪区安全建设、海堤、界河、泵站更新改造、水土保持及生态、小水电、水利血防、行业能力建设、中小河流治理、小型病险水库除险加固、小型农田水利建设等17项。
　　国信证券邱波认为，水利投资将以农田水利等小水利项目为主。农田水利项目投资历史亏欠严重，这也是今年来广西、吉林、江西多个农业主产区旱涝灾害频发的重要原因。
　　他表示，考虑到水利基础设施落后，粮食价格上涨速度较快、幅度较大、通胀预期加强，自然灾害频繁发生，节能减排要求等四个方面的原因，预计未来十年，固定资产投资的重点将从铁路、公路转移到水利建设。投资的重点区域将主要是13个粮食主产区，主产区的年均水利固定资产投资规模将达到2900亿元，占全国投资规模的74.5%。
　　水利建设得到重视
　　中央对水利工作的重视在近期水利部发布的文件中已经有迹可循。水利部部长陈雷12月13日主持召开水利部党组扩大会议传达中央经济工作会议精神。他强调，中央经济工作会议对水利工作高度重视。而在陈雷提出的当前六项工作中，就有大力开展今冬明春农田水利基本建设。
　　水利部近日发出《关于加快完成2010年中央水利投资建设任务的紧急通知》。通知称，党中央、国务院高度重视水利工作，党的十七届五中全会对十二五水利发展和改革作出了重要部署，《国务院关于切实加强中小河流治理和山洪地质灾害的若干意见》对加强防洪重点薄弱环节建设提出了明确要求，水利建设将迎来大规模建设新高潮。该通知主要针对有些地方对水利投资不力而发。通知要求2010年中央水利投资建设任务必须在2011年3月底前基本完成，投资完成率要达到90%以上。
　　在不久前公布的中共中央关于十二五规划的建议中，关于农村工作就特别突出了农业增产目标，具体提出全国新增千亿斤粮食生产能力规划。作为农业生产最基本最重要的设施，水利大投资将是实现新增千亿斤产能规划的必要保障。
　　邱波认为，从产业链的角度看，未来水利水电大发展，三类公司将受益。率先受益的是水利工程承包公司以及当地建材生产企业；其次是水利管材、水电电机等设备制造业务以及节水设备制造商；最后是水电运营商。葛洲坝、安徽水利、国统股份、青龙管业、粤水电等公司将受益。(.中.国.证.券.报)
　　农业股一览
　　隆平高科 北大荒 福建三农
　　冠农股份 顺鑫农业 中牧股份
　　敦煌种业 丰乐种业 亚华种业
　　新农开发 香梨股份 秦丰农业
　　中水渔业 金健米业 沙隆达A
　　裕丰股份 新五丰 福成五丰
　　新疆天业 新中基 农产品
　　禾嘉股份 罗牛山 金牛实业
　　好当家 大成股份 好时光
　　双汇发展 新安股份 *ST农化
　　九发股份 洞庭水殖 武昌鱼
　　新希望 华阳科技 新赛股份
　　国投中鲁 通威股份 海通集团
　　亚盛集团 华龙集团 草原兴发
　　天香集团 金荔科技 天颐科技
　　永安林业 景谷林业 吉林森工
　　*ST中农 *ST大菲 ST银广厦
　　水利板块一览

　　600502 安徽水利
　　600116 三峡水利
　　600283 钱江水利
　　600068 葛洲坝
　　002060 粤水电
　　600649 原水股份
　　600168 武汉控股
　　600323 南海发展
　　600461 洪城水业
　　600874 创业环保
　　600008 首创股份
　　000826 合加资源
　　600649 城投控股
　　600168 武汉控股
　　000826 桑德环境
　　300021 大禹节水
　　300137 先河环保
　　002131 利欧股份
　　002205 国统股份
　　002457 青龙管业