1。流行观点与偏差分析

　　目前市场流行的观点：

　　1)媒体消息：战略性新兴产业规划或延迟至明年上半年出台；

　　2)基金：基金首批2011年策略报告：一致看好大消费大装备；

　　今日一则媒体消息称战略新兴产业规划或延迟至明年上半年出台，而今日盘面上大多新兴产业题材股资金净流出，说明这则消息有一定一影响力，而实际上主力资金在前几日已经开始有转向的迹象，尤其是周二颇为明显。

　　周二主力资金大规模杀入地产等蓝筹板块，拉升指数，而周三、周四主力资金流出的多疑中小盘股为主，不排除主力在周二的拉升是一种护盘行为，稳定指数以阶段性套现。

　　而基金们在三季度大规模杀入新兴产业板块，目前其大部分仓位已经在这些股，如今遇到这种情况颇为尴尬，于是在他们策略报告上多吹捧结构性牛市，机会点在新兴产业等观点，而实际上近日新兴产业板块资金套现意图明显，这不排除是基金们为了自己逃命而唱多的一种行为。

　　2。主力数据及行为分析

　　根据资金监测系统数据，基金、社保、QFII、保险四大主力今日出现较大规模的资金净流出，总体流出约66.58亿。基金、社保、QFII、保险四大主力资金净流量分别为：-18亿、-12.3亿、-14.08亿和-22.2亿。

　　今日主力们在行为上再度表现出谨慎的态度，在周二主力资金回流之后，周三、周四主力皆处于流出，且今日流出量有所放大。不过从日前流入较多的地产、煤炭板块在最近两日流出量都不大，从主力资金的板块分布可以看到开始有些分化，主要转为流出中小盘股为主。

　　3。主力板块路线图及热点风险点

　　今日主力资金在板块方面净流入的仅有S板和青海区域两个板块，其余板块悉数净流出，流出靠前的是：机械、低碳经济、新材料、电子信息、有色金属、仪电仪表、医药、化工等板块。

　　4。行为方向总结

　　今日主力资金净流出量有所放大，不过日前流入较多的地产、煤炭等蓝筹股流出量较小，而流出的主要是以中小盘股为主，这背后或许是主力有意通过大盘蓝筹股稳定大盘以在中小盘股上阶段性套现的目的。事实上今年大部分时间都是结构性行情为主，中小盘股炒作相当火热，从涨幅来看大多数个股似乎也是到了套现阶段，因此主力们通过蓝筹稳住指数以阶段性套现行为完全是可能的。（广州万隆）

　　多头反击盘中再次受狙击

　　周四，上证指数开盘2874.20点，较上一交易日低开3.7点，深圳成指开盘12760.76点，较上一交易日低开6.19点，全日股指呈弱势震荡走势走势。

　　收盘，上证综指以报收2855.22点，下跌22.68点，跌幅为0.79%，深成指报收12644.58点，下跌122.37点，跌幅为0.96%，两市成交额共计2111.25亿元，较上一个交易日成交继续萎缩。

　　盘面上看，银行、证券等蓝筹板块表现略好，多数板块股票下跌。

　　技术指标看，上证指数MACD指标，白线上穿黄线第9日，收出第9根红柱子。均线看，股指收盘继续跌破5/10日均线，5日线维持10日均线上方运行。

　　周四，多头有过反攻，其中尤以午后银行股的直线拉升表现最为明显，但是再次受到399005中小板指数反水影响，反攻受挫。这显示当前市场分歧依然存在，多头反攻再次受到狙击。也正因为多头盘中的反击，投资者仍可对市场反弹报以期待。只是作为交易者而言，没必要一根筋的只想着买，时不时干干高抛低吸远比死守着要强的多，当然这需要盘感和技术。

　　上证指数再次触及年线和2319以来的上涨趋势线，多头能否在此依靠两线的心理支撑再次将股指收于5日均线上方？这是周五需要留意的。

　　短线而言，单看股指走势已经指标明显有利多头，但是盘中观察，能对股指动向产生积极影响的板块个股都有不同程度的受到资金关注，那么对于投资者而言，仍可对反弹报以期待。（科德投资）

　　股指跌破20日线 后市扑朔迷离

　　【行情综述】

　　周四，朝鲜半岛局势起伏不定，股指也是上下两难，金融板块盘中异动，可惜独木难支，上证指数跌破20日线，继续谨慎观望。

　　截止收盘，上证指数收报2855.22点，跌22.68点，跌幅0.79%，成交1109亿；深证成指收报12644.6点，跌122.37点，跌幅为0.96%，成交1003亿。今日两市共成交2112亿，成交量与上一交易日相比(2414亿)萎缩约302亿。两市共286只股票上涨，1830只股票下跌，下跌个股比周三有所增加，市道疲弱。

　　沪深300指数收报3188.61点，跌26.85点，跌幅0.83%，成交844.30亿。主力合约IF1101收盘报3218.2点，跌26.4点，跌幅为0.81%，持仓量23734手，增仓1077手。

　　【市场分析】

　　板块方面，50个行业板块仅金融1个板块上涨，其余全部下跌。

　　金融的市盈率估值在所有板块中最低，却总是得不到资金的认同，反映了市场的不成熟，也是结构调整和货币回归正常预期对金融的压制使然。盘中一度脉冲式上涨，但最终没有得到其他权重板块的配合，最终无功而返。

　　农业会议闭幕，农林牧渔、农药化肥等退潮，其他类板块、电子器件、医疗器械、电子信息和仪器仪表等高估值板块同时释放风险，市场很胶着，心态很纠结。从中小板指和创业板指的K线形态分析，指标背离，跌破重要支撑，头部迹象明显，似乎隐藏着极大风险。

　　个股方面：非ST个股有3只涨停，跌停股票也是3只，但普跌的背景壮大了空方的声势。下跌逾5%的个股达到87只。跌幅榜头两名是中小板个股，提示该板块的风险也开始释放。

　　消息面：农村工作会议提出明年六项重点任务。其中特别提到将大兴水利，相关个股机会多。商务部加强外汇流入类房产项目审查。热钱流入的渠道受控，方向洞察，有利于我们科学决策，合理应对，减小外部冲击对经济的干扰。“十二五”商务规划框架敲定，主攻扩内需。大消费板块长线看好。明年起退休金人均每月增加140元。收入提高有利于对冲通胀，也有利于刺激消费。

　　技术面：除了深圳成指略微强势外，其他三个市场股指均跌破重要支撑线，虽然整个形势来看还不能下悲观的断语，但谨慎观望的策略不妨擎起。

　　【操作策略】

　　意外之外有意外，一波未平一波又起。投资者无所适从，陷入茫然若失状态。实际都是游戏，何必太在意。辛苦一年，需要收心，着眼于来年，或许是上上策。

　　操作方面，观望为宜，积极进取的风格稍微收敛一下。我们建议对风险较大的中小盘和高估值品种优先予以减持。（开源证券）