智能电网第二阶段两万亿全面建设期即将开始，特高压建设将是起点：目前国网第一阶段的试点工作已经接近尾声，而第二阶段两万亿元的全面建设期投资建设将在2011年全面展开，特高压全面建设的开始或将成为智能电网全面建设期开始的信号，预计，特高压建设总金额在5000亿元左右，我们可以重点关注与特高压相关的变压器、开关断路器、保护装置、二次设备等相关的设备公司。
电网智能化改造将是智能电网建设灵魂：我们预计，除了电网建设传统的一次设备投资外，电网的智能化改造将是智能电网建设的另一个重点。预计电网智能化改造将占整个智能电网投资15%左右，预计总金额将超过3000亿元，智能变电站、智能电表和抽水蓄能技术将会是“十二五”期间的智能化投资重点，相关行业的公司将会集中受益。
低碳经济助推智能电网建设：我国“十一五”节能减排目标严峻，六部委发布的《电力需求侧管理法》中明确提出了要鼓励安装节能变压器，加强无功补偿和谐波治理，因此，无功补偿技术、非晶变压器技术、谐波治理等相关子行业预计会在下一阶段受益。
投资建议和重点公司：
1、荣信股份：无功补偿、高压变频、余热余压带来公司业绩一直保持高速增长。
2、中国西电：一次设备龙头，特高压和智能电网全面建设是公司未来爆发式增长源泉。
3、特变电工：变压器、电抗器龙头，海外市场开拓顺利，同时，具有很强的估值优势。
4、国电南自：二次设备龙头，一次设备智能化极具看点，近期并积极拓展新能源。
5、许继电气：国网直属子公司，拥有国内最全的电气设备产业链，许继集团资产注入是未来看点。
6、浙富股份：水电和抽水蓄能未来的发展带来公司未来业绩增长。
7、置信电气：配网和农网改造将逐步推广节能变压器，公司是该领域绝对龙头。
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