出口将继续支持业绩的快速增长。2009年，公司出口收入为8.7亿元，占主营收入的8.67%，2015年公司规划出口销售收入将达到100亿元，在销售收入中的占比提升至20%。公司产品已销往美国、德国、俄罗斯、越南、印度、南非、澳大利亚等80多个国家。在印度、摩洛哥等市场，公司装载机市场占有率已超过卡特彼勒。印度工厂已建成投产，公司装载机海外销售增速将达到50%左右。

　　盈利预测及投资评级。我们预计公司2010～2012年EPS分别为2.40元、2.83元和3.26元，按前一交易日收盘价计算，对应的动态PE为17倍、14倍和12倍，公司估值优势明显，维持公司“买入”评级。