新型环保材料备受关注
　　新型环保材料包括环境净化材料、能源净化材料、环境替代材料和生物降解材料。由于节能环保是国家重点治理和投入的领域，因此新型环保材料也受到市场资金关注，但该行业投资标的总体较少，个别细分行业需要更多的政策支持。
　　环境净化材料主要涵盖了脱硫、脱硝和除尘3个领域，机构最看好除尘材料。2010年大气排放标准实施，袋式除尘行业将获得快速发展，预计未来5年复合增长率在40%以上。高温滤料是袋式除尘器的核心部件，行业集中度高，三维丝是该行业的第一家上市公司。它依靠产品和技术创新市场占有率不断提升，未来3年的业绩有望保持60%的增速。
　　能源净化材料主要应用于石油石化、煤化工、天然气等领域。国家标准要求汽油含硫量从500微克/克降至150微克/克，要求石油、天然气等能源中的硫、砷等杂质的含量不断降低，必将推动能源净化材料的发展。涉及该领域的上市公司有红宝丽和三聚环保。
　　其中，红宝丽是亚洲唯一拥有自主发明专利的万吨级异丙醇胺生产规模的企业，目前年产能2万吨，今年产能很有可能扩充至4万吨，实现翻番，从而成为世界上生产异丙醇胺的龙头。三聚环保是唯一一家以能源净化材料为主业的上市公司，具有持续的创新能力。
　　环境替代材料包括氟利昂和石棉替代材料、无磷材料等。这一领域的企业没有在A股上市的。在香港上市的东岳集团生产主流制冷剂氢氯氟烃，用于代替氟利昂，市场占有率40%。
　　生物降解材料广泛应用于医药、农业、工业包装等领域，淀粉基、聚乳酸和聚丁二酸丁二醇酯生物降解塑料是技术相对成熟、产业化前景最好的3种主流技术。涉及PBS材料的上市公司有鑫富药业和金发科技（600143）。金发科技每年全生物降解塑料产能5000吨；鑫富药业PBS材料年产能3000吨，2009年增发的资金将部分用于年产20000吨PBS材料项目，预计5年内达产。

　　高性能结构材料应用最广泛
　　高性能结构材料一般指具有更高的强度、硬度、塑性、韧性性能，并适应特殊环境要求的结构材料，是国民经济中应用最为广泛的材料，从日用品、建筑到汽车、飞机、卫星、火箭等，都离不开它。
　　高性能结构材料的细分行业包括新型金属材料、高性能结构陶瓷材料和高分子材料3个领域。久立特材是国内工业用不锈钢管产量最大的企业，产品广泛应用于石油化工、天然气、电力设备制造、造船、造纸、机械制造、航空、航天等行业。东方锆业的产品主要用于核能、陶瓷、兵器、航空、高级耐火材料、光通讯器件、固体燃料电池。
　　濮耐股份（002225）是国内主要功能耐火材料、不定形耐火材料生产企业，钢铁炉外精炼透气砖国内市场占有率第一，国内最大钢铁行业用耐火材料制品供应商。鲁阳股份是世界第三的陶瓷纤维生产基地，产品广泛应用于工业、民用及国防军事领域耐高温、绝热部位。普利特是国内专注于生产汽车用改性塑料产品的主要企业，产品主要供应汽车零部件制造商。

　　上游稀有金属股炒作机会多多
　　稀土、钨、锑、钛、锗等小金属作为战略性新兴产业的基础材料，发展潜力巨大，掌握相关资源的上市公司从去年底至今多次受到市场热炒。为提升我国优势矿产在国际市场上的话语权，从去年至今，国家陆续出台了相关政策如整治优势矿产的开发秩序、规范行业准入、限制出口等，稀有金属的战略地位凸显，行业整合加速。近期，国家在筹划矿产地储备战略试点，首批试点将围绕稀土资源展开。未来稀有金属的发展空间将受益于战略性新兴产业的需求。
　　锑是生产阻燃剂的主要原材料，锑系阻燃剂广泛应用于电器制品、汽车、建材、纺织等领域。钨被称为工业食盐，广泛用于国防工业、航空航天、机械制造、石油钻探、特种钢、新材料等。厦门钨业是国内最大的钨钼产品生产与出口企业，2010年钨钼业务的盈利能力将显著回升；同时，公司稀土冶炼业务全年扭亏为盈亦已成定局，拥有13万吨稀土资源，3000吨/年的稀土冶炼分离能力，5000吨/年贮氢合金粉产能。
　　随着新能源汽车被提升到国家战略，锂离子电池具有价格和容量的优势，将迎来能源金属的新时代。中信国安和西藏矿业控制着锂电池上游原材料。
　　新能源、新材料、国防工业的发展，已成为推动稀有金属行业发展的重要力量。稀有金属在新能源上的应用价值，集中在风电、镍氢混合动力电池、稀土三基色荧光灯3大领域。我国在稀土功能材料及其应用技术上正面临突破，如超导材料、微电子材料、光子材料、信息材料、能源转换和储能材料等。行业内的重点公司有包钢稀土、中信国安、西藏矿业等。今年以来，在大盘下跌20%的情况下，包钢稀土逆势上涨近一倍。随着更多公司被挖掘，作为新材料上游的稀有金属资源股也许将会被反复炒作。

　　金股集中营：节能环保行业戴上黄金十年桂冠
　　十二五期间，我国的环保投资将达到3.5万亿~4.7万亿元，比十一五期间增长95%~160%
　　每年金股推荐时分，总有一个行业集各大券商的万千宠爱于一身。今年，节能环保被戴上了黄金十年的桂冠。
　　故事刚刚开始
　　报道，经过各大券商2011年投资策略的轮番攻击，黄金十年这四个字在年底一下子成了节能环保的代言词。
　　综合世界银行、中科院和环保部的测算，我国每年因环境污染造成的损失约占GDP的10%。随着环境问题日益严重，环境治理迫在眉睫。在哥本哈根会议上，中国作出承诺：到2020年，中国单位GDP二氧化碳排放比2005年降低40%~45%；非化石能源占一次能源消费的15%。
　　未来十年必将是环保产业蓬勃发展的黄金十年。招商证券指出，由于经济实力的提升，我国政府也有能力对环保领域给予更多的资金投入和政策扶持，这使得环保行业的蓬勃发展具备了充分必要条件。
　　光大证券的数据显示，十一五期间，我国环保投入约1.8万亿元，预计十二五期间，我国的环保投资将达到3.5万亿~4.7万亿元，比十一五期间增长95%~160%。
　　招商证券则指出，未来五年，中国的环保投资需求将超过3万亿元人民币，同比增加一倍以上。
　　在天时、地利、人和的背景下，各大券商齐齐看好节能环保相关公司的投资机会。在12家券商推荐的2011年十大金股中，桑德环境(000826.SZ)东方电气(600875.SH)、龙净环保(600388.SH)、龙源技术(300105.SZ)、荣信股份(002123.SZ)、智光电气(002169.SZ)、富春环保(002479.SZ)和九龙电力(600292.SH)等8只与节能环保相关的股票分别得到了两家券商的青睐。
　　大气污染治理金股：龙净环保、龙源技术、九龙电力
　　中信证券和招商证券推荐的2011年金股中，不约而同地提到了龙净环保、龙源技术和九龙电力三只股票，而这三只股票，恰恰都是节能环保中大气污染治理这一细分行业的龙头。
　　大气污染治理包括了脱硫、脱硝、除尘等方面，是一个综合的工程。招商证券指出，虽然这三方面上市公司各有分工，但是要综合治理才能最终见效。龙净环保、龙源技术和九龙电力在各自领域优势明显。
　　为保证脱硫目标的完成，十一五规划中对脱硫给予强制要求。中信证券认为，脱硝将是下一个大气污染治理的重点。预计十二五规划将把脱硝作为强制要求，而且过去五年建设的所有脱硫设施都根据国家规定预留了脱硝场地。
　　预计到2015年，新增电厂烟气脱硝设施接近2亿千瓦。与之对应的是，当年十一五规划中规划现役火电机组投入运行的脱硫装机容量达到2.13亿千瓦。作为相应行业的龙头，龙净环保和龙源技术将首先受益。
　　环保新秀九龙电力除了同样受益于脱硫脱硝之外，由于它是中国电力投资集团的环保平台，该集团承诺将持续注入环保资产，并剥离发电资产，未来资产注入空间巨大。
　　固废治理金股：富春环保、桑德环境
　　固体垃圾的产生与大规模城市化密不可分，垃圾围城要解决，固废处理行业必将大发展。在节能环保的细分行业中，固废处理更是各大券商的心头好。
　　招商证券指出，固废处理将成为十二五增速最快的环保一级子行业，增速接近20%；经过垃圾处理争议之后，预计十二五垃圾焚烧和综合处理将共同发展，而填埋比例加速下降，技术均衡的专业厂商将因此受益。
　　国信证券更给出了确切数字，预计十二五固废处理产能新建规模近1100亿元。
　　在固废处理领域，得到四家券商一致推荐的桑德环境是专业化行业大龙头，而另一家获得招商证券和中信证券联合推荐的公司富春环保则是区域小龙头。中信证券推荐富春环保的时候指出，富春环保已有工业园区环保发电业务，未来也将进入污泥处置运营领域。
　　节能服务金股：荣信股份、智光电气
　　在节能环保这块大蛋糕中，谁的份额最大？中信证券就在其研究报告中指出，节能服务将占节能领域的半壁江山。
　　中信证券表示，预计十二五期间，对综合节能服务领域的扶持力度会非常大，在节能减排投资规划中，运营服务和设施设备将平分秋色；国家会重点扶持少数大型节能综合服务(合同能源管理)的企业。
　　中信证券重点推荐了荣信股份和智光电气。荣信股份是高压变频器生产和服务龙头企业，在钢铁行业尤具优势。而智光电气作为高压变频器生产企业，其合同能源管理业务正渐入佳境，旗下全资子公司也入选了工信部重点扶持企业名单。
　　工业节能金股：东方电气
　　同样获得中信证券和银河证券联合推荐的东方电气，除了是核电设备设施提供商，受益于核电领域发展之外，也是工业节能领域最受益的公司。
　　工业节能领域包括了高效和清洁燃料工业锅炉、高效工业窑炉和热换器三大方向。国信证券指出，余热锅炉将受益于在钢铁企业中的技术推广政策，未来将继续保持较高的增长，东方电气就是其中一家上市公司。(.第.一.财.经.日.报 .黄.婷)

　　环保产业：探寻新政受益者
　　今年的中央经济工作会议首次明确提出了绿色经济、环保产业概念。十二五期间，我国将在原有二氧化硫和COD两个指标的基础上，增加导致水污染的氨氮和污染空气的氮氧化物两个指标。因此污水处理升级和工业污水治理以及大气脱硝产业被券商认为会成为环保新政的最大受益领域。而随着城市化进程的加快，垃圾围城的情况日益严重，固废处理也将迎来黄金时代的起点。
　　污水处理：投资加大技术升级
　　环保部等六部委近日下发文件，要求提高污水处理率。有业内人士表示，为改变一些水务企业严重成本倒挂现象，我国将于近期出台《关于实行最严格水资源管理制度的意见》，意见中将包含明年上调污水处理费。截至去年底，全国36个大中城市对居民收取的污水处理费平均为0.7元/吨，此次上调有望从明年开始将污水费征收标准上调至1.2元/吨，这将有力刺激污水处理设施投资。
　　十二五期间，随着氨氮被列入环境监测指标体系中，我国污水处理标准有可能再提升。同时，由于我国水资源的极度贫乏，再生水率也预计将会提高。污水处理标准的提升和再生水利用市场规模的增大，将带动相关的污水深度处理技术更广泛的应用。和传统的污水处理技术相比，MBR技术除磷脱氮的效果更好，具有污染物去除效率极高、占地面积小、剩余污泥产量小、运行管理方便等显著优势，并且适合缺水城市用于再生水生产。
　　目前，MBR技术的市场占有率约为2%。根据中国水网预测，国内MBR市场需求将以50%~100%的年增长率高速增长，2010年，国内MBR项目的市场需求预计将达到100亿元，占污水处理市场的份额将达到8%，2015年的市场需求将达到300亿元，占污水处理市场份额将达到27%。在A股市场中，具备MBR技术的公司只有碧水源一家。
　　根据国家环保总局的相关预测，即便在国家规划控制目标下，未来我国工业废水排放量仍将逐年提升，到2020年预计将达到305.6亿吨。随着工业废水处理率以及污染物去除率的不断提高，工业废水的治理难度逐渐加大，在该领域的投入仍然是我国废水治理投资的重点。申银万国分析师余海认为，从北美经验来看，全方位水管理的模式正在得到企业的认可，传统的工业水处理EPC企业普遍认识到工程建设结束之后的售后运营市场是利润更加丰厚、现金流更加稳定的一个领域，因此进行大力拓展。目前万邦达全方位、全寿命周期的业务模式正与国际发展趋势相符，形成了独特的竞争优势。
　　大气处理：脱硫之后看脱硝
　　十一五规划中把二氧化硫作为控制重点，催生了大气脱硫产业的快速发展。目前，氮氧化物纳入十二五的减排指标已无悬念，因此光大证券分析师崔玉芹预计火电脱硝强制和脱硝补偿电价在十二五期间有望出台，使得火电脱硝机组从2009年末的5000多万千瓦增长到2015年2.5亿~3亿千瓦。目前，在火电厂脱硝技术中，SCR技术成熟，脱硝效率高，是火电厂烟气脱硝的主流技术，催化剂是SCR技术的核心。九龙电力拥有一条年产10000立方米的SCR脱硝催化剂生产线，作为中电投集团的环保平台，中电投集团承诺将向九龙电力持续注入环保资产，并剥离发电资产，公司将彻底转型为环保企业，主营脱硫工程EPC、火电厂脱硫运行、脱硝催化剂生产、核废料处理等。
　　龙源技术拥有原创的煤粉锅炉等离子体点火及稳燃技术，为世界领先水平，等离子低氮燃烧技术可将氮氧化物排放浓度降低到150左右甚至更低，能够满足国家重点地区的排放要求。招商证券认为，随着脱硝政策和电价补贴政策的出台，公司的等离子低氮燃烧技术将在脱硝市场上充分发挥优势。
　　固废处理：下一个污水处理产业
　　从全球来看，固废处理和污水处理是环保产业最大的两个子行业。银河证券分析师冯大军认为，固体废弃物对环境影响表现为迟缓性和曲折性，我国固废处理产业发展明显迟于污水和大气污染治理，未来5年我国将进入固废处理设施建设高峰期。固废处理有望发展成为下一个污水处理产业，是环保行业未来的主要增长点。有券商预计，十二五环保规划中投资需求将超过3万亿，其中固废治理投资需求相比十一五有望翻两番，达到8000亿的规模。
　　桑德环境是目前A股市场上惟一一家以固废处置为主业的上市公司。作为固废领域的龙头企业，不管行业未来主流技术方案是垃圾焚烧还是综合处理，公司都有强大的竞争实力。桑德环境拥有北京阿苏卫、上海青浦等大规模的示范性项目，尤其在危废处理领域，公司更是具有先发优势。因此，面对快速膨胀的固废工程建设大市场，公司具有承接项目的优势，将能在其中分到一大杯羹。长远来看，桑德环境有更宏大的计划，努力将一个城市内所有的固废进行集中处理，打造城市基础设施和固废处理综合体。通过集中处理的方式，可以节约固废处理占地约90%以上，综合成本也会随之降低。若公司打造城市固废集中处理区计划实现，将推动公司超预期增长。