（1）石化双雄估值优势明显。中石化10 倍上下PE 接近十年来最低水平，已处于国际可比10-15 倍均值的低位；中石油13 倍PE 处于A 股上市以来低位，低于可比的埃克森美孚15 倍均值。（2）天然气国内供应缺口扩大，将告别低价时代。建议持续关注未来LNG 价格也将水涨船高，关注国内LNG 龙头、拥有油气煤资源、加速转型中的新疆能源企业广汇股份（600256）（600256），适当关注拥有区域优势、天然气供应量有望快速增长的陕天然气（002267）（002267）。（3）油价上涨趋势确立，油服行业全面复苏。关注开始大力发展深水业务的中海油服（601808）（601808）、海上钻井平台岩屑回注业务快速发展的杰瑞股份（002353）（002353）和多相流量计细分领域的国内龙头、大力拓展海外市场的海默科技（300084）。（湘财证券研究所）