四季度新疆水泥需求依然保持比较旺盛，10-11月新疆水泥产量同比增速分别为20.10%和28.14%。需求旺盛拉动水泥价格上涨50-80元/吨。东西“两线开花”四季度拉动公司盈利超预期，预计2010年公司实现水泥销量1550万吨，上调全年每股收益预测至1.65元(全面摊薄)。2011年开始新疆固定资产投资将进入快速增长阶段，水泥需求旺盛。同时在市场集中度提高下，企业协同效应增强将使明年华东市场水泥价格依然维持在较高水平，公司在东西两个市场的盈利依然乐观。预计2011年-2012年公司水泥销量分别为1970和2330万吨，上调每股收益分别为2.53和3.58元，2010年、2012年市盈率分别为19.2倍、12.5倍和8.8倍，维持“买入”评级。(华泰证券)