“三部曲”

　　12月20日商品市场多个品种大幅跳空高开，沪铜主力合约1103上一日报收68430元，而昨日以68810元开盘。螺纹钢、PTA和一些农产品（000061）期货也纷纷走出相同态势，文华商品指数较之前一日交易日的204.41点，高开至 206.18点。

　　然而在交易了一个多小时后，对朝韩问题的担忧突然成为了市场主导情绪，在空头的大肆进攻下，市场突然出现大幅“拐点”，除了螺纹钢、白糖等品种，其他商品主要品种都一路急转而下，直线下跌。沪铜1103合约早盘一度飙升至69700元，而从10点半开始的猛跌中下探至67650元，跌幅达到2.9%。文华商品指数整体下跌1.7%。

　　下午开始交易后，各品种又纷纷企稳回升，走出了震荡格局。除了油脂和铝之外，收盘时各个品种较前一交易日还略有上涨。

　　“洗盘”

　　“大宗商品市场一日之内走出这样一波三折的行情，本身就说明很多问题。”民生期货首席宏观分析师崔小龙说，“上午时候突然‘落盘’是市场恐慌情绪的集中体现，借助朝韩问题激化的消息爆发出来，然而也不排除主力资金借机‘洗盘’。”

　　朝韩问题从上周开始对大宗商品市场影响加大，从今年3月26日，韩国“天安舰”事件发生后，朝韩半岛的冲突愈演愈烈，双方甚至于11月23日在西部海域“北方界线”附近发生交火。12月16日，韩国宣布拒绝取消延坪岛演习，将于18日至21日期间某一天在延坪岛一带举行实弹射击训练。第二天，朝鲜中央媒体遂即回应，如果韩国继续在边境岛屿附近举行实弹炮火射击训练，朝方将予以反击。地缘政治的紧张开始导致全球金融市场动荡。

　　渤海期货分析师姜东序分析，昨日上午市场一度笼罩在朝韩争端的阴影之下，美韩决定军演让市场担忧半岛可能爆发军事冲突，亚太股市及期货市场普跌，但随后朝鲜先做出让步，决定接受核武调查，韩国也相应的做出妥协，大幅缩减了军演时间。

　　“朝韩危机即使真正爆发，对商品市场基本面的实际影响也是颇为微小的。”崔小龙认为，“然而在媒体和投行炒作的放大下，危机带来的恐慌情绪一度主导了市场。”

　　实际上，市场人士认为，空头力量其实在朝韩“让炮弹飞”之前就有所布局，“就今日的下跌而言，应该说与近期朝韩局势的紧张不无关系，韩国还尚未在延坪岛海域进行射击演习，国内的空头便开始了猛烈的开炮。对这一现象本身还是需要更多的从国内市场寻找原因。” 北方期货分析师郭瑜表示，“黄金板块的避险功能并没有体现出来，大宗商品市场的黄金期货业并没有一飞冲天。”

　　“而恐慌情绪在股指期货上表现的最为明显。”崔小龙认为，从30分钟和60分钟线上可以看出，主力资金昨日进场后的确出现了“洗盘”迹象，

　　崔小龙指出，目前国内商品市场和国际市场出现了一定的割裂，而国内市场最富决定性的主导力量是宏观调控今后的力度。“但最终国内市场还是要和国际市场弥合的，商品市场的走势也基本应该以涨为主。”

　　银河期货金属分析师丁玉洁认为， 在操作上，建议沪铜维持多头思路，沪铝、沪锌维持震荡思路。